8月30日晚,万科发布2024年半年报,上半年实现营业收入1427.8亿元,二季度经营性现金流净额较一季度明显改善,实现42亿元正向现金流。在坚守财务安全底线基础上,万科实现多赛道REITs(即房地产信托投资基金)突破,商业REIT完成上市,物流、租赁住宅REITs也已进入申报过程。在当天的中期业绩会上,万科表示在全力完成下半年交房任务的同时,创造更多自由可用的现金流。
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半年报显示,在自身努力重重挑战和各方支持下,万科坚守了财务安全底线。经营层面,全力销售跑赢大市,实现超100%回款率,销售回款近1300亿元;积极推进资产盘活和大宗交易,2023年至今盘活和优化的资源累计实现销售140亿元,1-7月大宗交易签约204亿元,回款金额近百亿元。与此同时,伴随交付高峰过去,万科经营层面的支付压力已在下降,上半年交付总量同比下降30%,工程支付量也相应降低。通过经营层面的持续努力,万科二季度经营性现金流较一季度已明显改善,实现42亿元正向现金流。通过全力行动,万科持续降解存量债务,年内已无境外公开债。上半年,万科累计偿债524亿元,截至目前已完成73亿元的境内公司债和中期票据和折合人民币约104亿元的境外债券的偿付,年内境外公开债已全部偿还完毕,年内境内公开债仅余1笔中票20亿元。
在当天举行的中期业绩会上,万科方面表示会锚定既定的经营目标,继续保持销售和回款的稳定,加快推进大宗交易和股权处置,继续按照量入为出的原则平衡好收支节奏,在全力完成下半年交房任务的同时,创造更多自由可用的现金流。
今年以来,万科还在REITs方面取得突破,逐步建立起符合行业未来发展模式的资产证券化通路。伴随房地产行业发展变化,REITs已成为行业新发展模式的重要探索之一。REITs对于经营性不动产的重要性,类似于按揭贷款之于住宅开发,不仅能盘活存量资产、贡献现金流,更能打通“投-融-建-管-退”的商业模式闭环,并反向推动企业持续提高资产经营水平。未来,全国有百万亿级的存量资产体量,REITs市场发展仍有巨大空间,可以说,对REITs工具的深入探索和成熟运用,将成为房企适应行业新发展阶段的核心能力之一。
万科强调,REITs对于万科的重要意义,在于促进打造优良资产,包括完善资产的各类权证、提升资产的经营效益、为经营性资产的投资标准提供重要的参考依据。此外,REITs帮助万科链接了行业里领先的、专业的投资机构,如国寿、中金、中信、建信、泰康等,他们不仅是REITs投资人,也是万科不动产经营提升过程中的战略伙伴,支持万科成长。
目前,万科已成为业内少数实现多业态、多层次不动产基金突破的企业,逐步建立了符合行业未来发展模式的资产证券化通路。4月,印力REIT上市,发行规模32.6亿元,同时万科保障性租赁住房REIT和物流仓储REIT也已进入申报进程。此外,今年万科还成立了旗下首个商业Pre-REIT基金,同时此前设立的建万租赁Pre-REIT基金也实现了扩募。
不仅如此,万科的REITs和Pre-REITs基金,已获得众多专业投资者的支持,体现了市场对万科资产质量和运营能力的高度认可。根据公开信息显示,国寿投资、中信证券、建信信托、平安理财、招商理财等多家知名投资机构参与了印力REIT认购,建信、中信、泰康等还与万科联手成立了基金产品。
业内人士认为,在当前的市场环境下,万科能守住财务安全底线,实属不易。除此之外,万科在REITs方面取得的突破,对市场而言值得期待。伴随行业进入新发展阶段,REITs的重要性不言而喻,万科能够实现多赛道的REITs突破,并主动实践Pre-REITs基金,在不动产基金领域抢得先机,占住身位,是为房地产下半场做好了能力准备。