“万科是否会倒下”,是一个投资者十分关心的问题。
我的观点如下:
首先,“倒下”的实用内涵需要明确。
“倒下”通常是指公司破产,那即使烂如恒大、融创和碧桂园,现在也没有正式破产,所以从这个角度去讨论万科是否会倒下,是没有多大实际意义的。
另外一种股市上的“倒下”那就是退市。那恒大、融创和碧桂园虽然在苦苦挣扎,目前也没有退市。
就算不破产不退市,如果万科的股价后期跌到几毛钱或者1块钱多,那也是现在投资者无法承受的。
而且必须注意,由于A股有1元退市规则,搞不好万科还有后发先制退市的可能。
现实而言,我们真正要讨论的是,万科是否会跌破2元,而不是否破产和退市。就算“活下来”了,股价长期低于2元也是投资者难以承受的。
其次,谁也没有不倒下的绝对把握。
由于暴雷的数量很多,房地产调整周期可能十分复杂漫长,要准确判断一个具体公司是否会倒下,谁也没有绝对把握。
今年不倒下不等于明年不倒下,明年不倒下不等于后年不倒下,而这个公司不倒下不等于那个公司不倒下。“爆雷不分先后,明年或至我家”,在一个漫长的衰退周期里面,倒下的概率总是偏大的。
第三,国资不是股价护身符。
有些人迷信万科的国资背景,认为国资公司就一定不会倒下。
其实,跌到1/10、1/20的国企股也有不少的。如亚泰集团、吉视传媒、文投控股、金一文化等等,举不胜举。
第四,股价不一定能够涨回来。
就像孙悟空被压在五指山下,那还得运气好碰见唐僧才可能。
没有足够的运气,没有艰苦的磨练,没有正确的运作,有可能永远被压着,甚至压到退市或破产。事物的运行不一定是物极必反,也可能是不可逆的。
第四,没有某公司,房地产行业也存在。
就算恒融碧万全部破产了,房地产行业始终存在。
地球没有了谁,照样都会转。也许你会认为转得没有你想象的那么好,但是要转还是很难改变的。
归纳一下,投资者必须打破四种迷信:
1. 打破某公司一定不会倒下的迷信。
2. 打破国企是股价护身符的迷信。
3. 打破股价一定会涨回来的迷信。
4. 打破无某公司房地产就不存在的迷信。