中证智能财讯国华网安(000004)8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3711.77万元,同比增长16.1%;归母净利润亏损1900.49万元,上年同期亏损2792.64万元;扣非净利润亏损1936.28万元,上年同期亏损2854.11万元;经营活动产生的现金流量净额为-1812.79万元,上年同期为-4067.43万元;报告期内,国华网安基本每股收益为-0.1436元,加权平均净资产收益率为-10.21%。
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以8月22日收盘价计算,国华网安目前市盈率(TTM)约为-9.37倍,市净率(LF)约为7.86倍,市销率(TTM)约为12.04倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2166.76万元,同比增长102.24%,环比增长40.24%;归母净利润-825.24万元,同比增长59.74%,环比增长23.25%;扣非净利润-859.37万元,同比增长58.90%,环比增长20.20%。
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资料显示,公司核心业务属于软件和信息技术服务行业中的网络安全领域,专注于移动应用安全工具、服务和解决方案,以及以移动安全为核心驱动的安全集成业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,移动网络安全收入3587.36万元,同比增长29.57%,占营业收入的96.65%;应急产业收入46.51万元,同比下降87.77%,占营业收入的1.25%。
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2024年上半年,公司毛利率为80.84%,同比上升18.30个百分点;净利率为-53.46%,较上年同期上升35.08个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为79.61%,同比上升13.76个百分点,环比下降2.94个百分点;净利率为-39.78%,较上年同期上升152.97个百分点,较上一季度上升32.87个百分点。
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分产品看,移动网络安全、应急产业2024年上半年毛利率分别为81.43%、5.41%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-10.21%,较上年同期下降1.96个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-10.68%,较上年同期下降2.37个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1812.79万元,同比增加2254.64万元;筹资活动现金流净额-237.92万元,同比减少98.07万元;投资活动现金流净额-142.61万元,上年同期为45.26万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1475.05万元,上年同期为-3107.08万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为150.62%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.09次,上年同期为0.06次(2023年上半年行业平均值为0.15次,公司位居同行业34/36);固定资产周转率为23.16次,上年同期为14.78次(2023年上半年行业平均值为3.48次,公司位居同行业3/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.21次、2.38次。
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2024年上半年,公司期间费用为4591.74万元,较上年同期增加169.57万元;但期间费用率为123.71%,较上年同期下降14.61个百分点。其中,销售费用同比增长1.13%,管理费用同比增长16.72%,研发费用同比下降4.58%,财务费用由去年同期的-6.22万元变为-8.97万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为账户余额减少,利息收入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少23.41%,占公司总资产比重下降4.55个百分点;其他流动资产较上年末增加328.81%,占公司总资产比重上升1.51个百分点;存货较上年末增加315.53%,占公司总资产比重上升0.94个百分点;应收账款较上年末减少2.24%,占公司总资产比重上升0.88个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应交税费较上年末增加9.17%,占公司总资产比重上升1.19个百分点;应付职工薪酬较上年末减少26.63%,占公司总资产比重下降0.67个百分点;合同负债较上年末增加5.80%,占公司总资产比重上升1.04个百分点;租赁负债较上年末减少16.75%,占公司总资产比重下降0.23个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为481.9万元,占净资产的2.73%,较上年末增加365.93万元。其中,存货跌价准备为491.12万元,计提比例为50.47%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为56.02%,相比上年末上升2.91个百分点;有息资产负债率为0.86%,相比上年末上升0.03个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.53,速动比率为1.51。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为刘时连、叶卓凡、王韵、徐斐美,取代了一季度末的代杰、温瑜、周章彦、孟三峰。在具体持股比例上,刘连瑞持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.74万户,较一季度末下降了236户,降幅0.63%;户均持股市值由一季度末的5.29万元下降至4.12万元,降幅为22.12%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。