2024年半年报的披露已接近尾声，8月30日晚，申万宏源披露了2024年度半年报及2024年中期利润分配预案。
半年报数据显示，申万宏源上半年营收达到108.76亿元，同期下降11.14%；净利润达到28.63亿元，同期下降32.96%；加权平均净资产收益率2.09% ，同比减少1.76%。有关2024年中期利润分配，共计分配现金股利4.26亿元，总额占公司2024年上半年实现的归属于母公司股东净利润为20%。
申万宏源集团旗下包括证券、投资、基金、期货等类型子公司，业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四大板块。其中，机构服务及交易业务上半年实现营收57.75亿元，同期增长8.09%，为主要增长点；其次，投资管理实现营收6.20亿元，同期小幅上涨2.11%。企业金融业务及个人金融则呈现不同幅度下滑，分别实现营收10.79亿元及34.01亿元，分别同期下降51.24%及16.54%。
机构服务及交易为主要增长点
机构服务及交易业务作为上半年业绩主要增长亮点，主要包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易、权益类销售及交易和衍生品业务等。随着机构化、产品化趋势日渐加强，券商客需驱动的机构交易性资本中介业务明显增长，其中，主经纪商服务业务积极应对公募基金交易佣金调整所带来的挑战，逐步构建转型收入的第二收益曲线，助力公司机构业务长期发展。报告期末，PB系统客户数量为1,581家，资产规模约人民币6,457.27亿元，较上年末增长86.32%；基金行政服务方面，公司托管及运营服务规模余额人民币1,866.93亿元，较年初增长7.7%。
自营方面，公司FICC销售及交易业务坚持“自营投资” 、“客盘交易”双轮驱动，不断丰富盈利模式，打造具有行业竞争力的FICC业务链条，完成首单挂钩中国国债期货收益指数的场外期权交易并发行相关浮动收益凭证、落地首笔挂钩“CFETS碳减排工具支持领域精选信用债指数”互换交易、首笔挂钩绿色金融债的二值收益凭证，提升碳金融衍生品市场的活跃度与多样化程度。公司表示，今年下半年公司FICC业务将继续贯彻“三条盈利曲线”战略思想：
一是巩固以债券多策略为基础的第一盈利曲线，夯实固收投研，持续提升固收自营基本盘盈利能力；
二是加速客盘交易、投资顾问业务在内的第二盈利曲线布局，积极把握业务机遇，加强与分支机构业务合作，通过优势投资顾问产品，联合开发各类客户理财需求，持续做大综合金融服务；
三是坚持探索多资产多策略的第三盈利曲线，完善组合大类资产配置，力争获得优异的投资经营业绩。
公司衍生品业务则保持竞争优势，不仅开展工业硅、碳酸锂期权做市业务，为绿色产业风险对冲提供保障；还通过“保险+场外期权”的业务模式，为农户提供了农险产品抵御风险，协助保险公司进行场外对冲。报告期内，公司还获得纯碱期权和玻璃期权等业务做市资格。
投资管理业务同比增长2.11%
作为申万宏源第二增长的业务板块，投资管理业务上半年实现营收6.2亿元，同比增长2.11%。截至报告期末，公司资产管理规模为1,956.60亿元，其中主动管理资产规模为1,775.07亿元(含专项资管业务)，主动管理规模占比90.72%；大集合参公产品规模合计为196.43亿元，较上年末增长10.61%。 ABS业务以积极践行服务国家战略为导向，发挥资产证券化专业优势，创新开展各类绿色资产证券化业务，助力中小微企业高效融资。
上述资管业务则是通过申万宏源资管、申万菱信、申万期货、宏源期货开展，公募基金业务方面，截至报告期末，公司公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达超过90，客户平均使用投资顾问服务时间超1,160天。
其中，申万菱信通过“均衡聚焦”策略的有效实施，实现公募非货管理规模净增长近人民币92.13亿元，截至报告期末规模达到人民币803.75亿元。富国基金重点围绕普惠金融，养老金融等推进业务发展。截至上半年末，管理总规模约人民币1.5万亿元。
私募基金业务受到国际形势及市场波动，募资、投资以及退出均受影响，主要由宏源汇富、申万投资开展。今年上半年，宏源汇富新增发起设立私募基金5支，新增基金管理规模34亿元，截至报告期末，宏源汇富累计管理私募基金35支，累计管理总规模200亿元。申万投资以“PE+”业务模式赋能产业集团，截至期末，已累计管理总规模超过175亿元，累计投资企业超60家，已退出项目平均年化收益率约11%。下半年将积极设立区域基金，丰富基金产品线，不断加强投资能力建设。
企业金融业务中，本金投资下滑幅度较大
四大业务板块中，企业金融业务下滑，成为拖累业绩表现的主因。报告期内，公司企业金融业务板块实现营收10.79亿元，同比下降51.24%，其中投行业务板块实现营收7.21亿元，本金投资业务板块实现营收3.58亿元，同期大幅下滑67.63%。
本金投资方面，上半年，宏源汇智完成多单重点项目的投资落地，其中作为基金管理人完成设立2单科技园区核心基金，拓宽了公募REITs的产业链。申万创新则投持续深化投研驱动，完成3单项目退出，并推进3单“投资+投行”协同项目在新三板、北交所、港交所等市场挂牌/上市。
其中，投行业务板块同期下降34.87%。其中金融债、非金融企业债务融资工具发行规模增长幅度明显，公司债(含企业债)、资产支持证券发行规模下降幅度较大。财务顾问业务，因受国内外复杂经济形势影响，境内企业并购交易整体活跃度无明显提升。
