中证智能财讯申万宏源（000166）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入108.76亿元，同比下降11.14%；归母净利润21.28亿元，同比下降43.22%；扣非净利润20.65亿元，同比下降41.88%；经营活动产生的现金流量净额为-202.61亿元，上年同期为482.45亿元；报告期内，申万宏源基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.09%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.17元（含税）。

　　以8月30日收盘价计算，申万宏源目前市盈率（TTM）约为37.9倍，市净率（LF）约为1.11倍，市销率（TTM）约为5.62倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入51.96亿元，同比下降19.75%，环比下降8.53%；归母净利润7.4亿元，同比下降57.37%，环比下降46.64%；扣非净利润7.41亿元，同比下降52.86%，环比下降43.97%。

　　资料显示，公司的业务主要包括企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四个板块。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，公允价值变动损益收入32.30亿元，同比增长43.46%，占营业收入的29.70%；手续费及佣金净收入收入28.42亿元，同比下降25.36%，占营业收入的26.13%；投资收益收入19.64亿元，同比下降51.84%，占营业收入的18.06%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.09%，同比下降1.76个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-202.61亿元，同比减少685.06亿元；筹资活动现金流净额-85.41亿元，同比减少19.22亿元；投资活动现金流净额188.07亿元，上年同期为-473.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少13.37%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；其他债权投资合计较上年末减少17.80%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；买入返售金融资产较上年末增加153.91%，占公司总资产比重上升1.20个百分点；交易性金融资产较上年末减少1.56%，占公司总资产比重上升1.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司卖出回购金融资产款较上年末减少14.90%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；应付债券较上年末减少7.78%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；代理买卖证券款较上年末减少8.67%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；应付短期融资款较上年末增加18.74%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的中央汇金资产管理有限责任公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为24.03万户，较一季度末下降了6145户，降幅2.49%；户均持股市值由一季度末的45.31万元下降至44.90万元，降幅为0.90%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。