2024年已过半，上市公司陆续交出上半年的成绩单。《中国经营报》记者注意到，在这场业绩半年考中，多家半导体上市公司业绩表现亮眼。
数据显示，截至7月10日，半导体（中信成分）156只股中已有21家公司披露半年度业绩预告。
其中，包括韦尔股份（603501.SH）、瑞芯微（603893.SH）、德明利（001309.SZ）、澜起科技（688008.SH）、ST华微（600360.SH）、汇顶科技（603160.SH）、上海贝岭（600171.SH）、佰维存储（688525.SH）、南芯科技（688484.SH）等在内的10家芯片企业上半年预计公司净利润增幅均超100%。
此前，记者注意到，今年第一季度时，多家A股半导体相关上市公司业绩集体迎来复苏，尤其是多家存储芯片公司。对于多家公司半年业绩预增的原因，多家芯片公司提到了“下游需求复苏”“行业出现恢复性增长”等关键因素，这也侧面验证了半导体行业正在持续回暖。
根据半导体行业协会（SIA）数据，2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，相较2023年5月的412亿美元同比增长19.3%，相较2024年4月的472亿美元环比增长4.1%；中国地区以24.2%的同比增速位列第二，仅次于美洲市场。
中报业绩亮眼
7月10日，瑞芯微发布2024年半年度业绩预告称，预计净利润同比增长543.15%至686.29%。7月9日，“指纹芯片一哥”汇顶科技预计2024年半年度实现营业收入同比增长11.8%左右，净利润增幅达333.82%。国内存储芯片设计龙头兆易创新（603986.SH）预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.18亿元左右，同比增幅54.18%。主营闪存主控芯片设计的德明利预计上半年营业收入同比增长238.68%至289.48%，净利润同比增长578.49%至666.63%。
CIS芯片（CMOS图像传感器芯片）龙头韦尔股份于7月5日披露的业绩预告显示，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为13.08亿元到14.08亿元，同比增加754.11%到819.42%。而与韦尔股份同日公布业绩预告的内存接口芯片公司澜起科技，预计2024年上半年实现净利润5.83亿元至6.23亿元，同比增长612.73%至661.59%。
对于业绩增长的原因，多家公司不约而同地提到了市场需求持续复苏，下游客户需求显著增长。
瑞芯微表示，市场需求逐步复苏，AIoT（智能物联网）迎来增长。汇顶科技则称，受益于终端客户需求的增长，公司出货量及营业收入实现同比增长，加上公司产品迭代及晶圆成本的下降，产品成本得以优化，毛利率水平逐步恢复。
兆易创新表示，经历2023年市场需求低迷和库存逐步去化后，2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖，带动公司存储芯片的产品销量和营收增长。澜起科技表示，自今年年初以来，内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司在DDR5内存接口芯片领域的市场份额进一步扩大。此外，新产品的出现也带来了新的业绩增长点；韦尔股份则表示，2024年上半年，公司在高端智能手机市场的产品导入，及在汽车市场的自动驾驶应用持续渗透，同时，公司还通过优化产品结构及供应链结构，有效提升了产品毛利率。
再早之前，佰维存储、快充芯片龙头南芯科技等企业中报业绩预期也不错。佰维存储预计2024年上半年实现营业收入同比增长169.97%至222.22%；净利润同比增长194.44%至211.31%。公司提及，本期业绩变化主要是因为行业复苏。
南芯科技预计上半年实现营业收入同比增长86.51%到97.11%；净利润同比增长101.28%到119.16%。其称受终端需求回暖的影响，公司业务规模扩大，持续推出有市场竞争力的产品，公司在手订单饱满，主营业务稳健增长。
值得注意的是，尽管多家半导体公司的净利润增幅大涨，但都有上年同期基数较低的缘故，比如2023年上半年德明利亏损7913万元、佰维存储亏损2.96亿元、汇顶科技亏损1.36亿元，这些公司在2024年上半年实现扭亏。而澜起科技、瑞芯微、韦尔股份等公司在2023年上半年虽未亏损，却也陷入了业绩低谷。
“2023年上半年数据很差，处于去库存阶段，去库存在去年下半年开始有所好转，今年上半年业绩同比出现了大幅增长是符合预判的。”echSugar创始人王树一对记者表示，半导体行业的多数公司还是受到行业周期的较大影响。
实际上，从2024年一季报情况来看，半导体行业上市公司业绩已整体回暖，而从Wind半导体（中信成分）最新的数据来看，已有21家公司披露半年度业绩预告，其中，17家预告中报净利润同期增长（10家预增、4家扭亏、3家续亏），半导体周期复苏趋势越来越明确。
不过，记者留意到，也有立昂微（605358.SH）、闻泰科技（600745.SH）、苏州固锝（002079.SZ）、大港股份（002077.SZ）等半导体企业净利润增速表现不佳。闻泰科技半导体业务受行业周期性影响， 2024 年上半年公司半导体业务的收入及综合毛利率同比下降，净利润变动下滑。立昂微受上游硅片出货价大幅下降，综合毛利率大幅减少，净利润同比转亏下滑。
库存归位、景气度能否延续
然而，芯谋研究分析师张亚亦对记者分析，随着以智能手机为代表的消费类电子领域库存消化得差不多，芯片库存水平也逐步回归正常，部分预期也已经被市场消化。
以涨价带动芯片公司业绩最为显著的存储器市场为例，2024年以来，存储器市场整体呈复苏态势，TrendForce集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷此前对记者表示：“2024年第一季度，存储产品价格环比上涨幅度达到20%左右。”而经历了2024年第一季度的迅猛涨价、连续2至3个季度的价格上调后，库存逐渐回归正常，需求方也难再接受大幅涨价。存储器合约、现货市场已出现价格上涨动能回落的情况。TrendForce预测2024年第二季度DRAM合约价季度涨幅13%~18%；NAND Flash 合约价季度涨幅约15%~20%；eMMC/UFS价格涨幅约10%。预估第三季度DRAM价格涨幅达8%—13%、NAND Flash产品合约价涨幅收敛至5%—10%。
存储领域的江波龙表示，今年第二季度晶圆价格保持温和上涨趋势，但各个不同应用场景下的存储器价格趋势可能出现结构化差异。具体来看，NAND Flash涨幅较为平缓一些，保持稳中有升。随着存储价格涨幅逐步趋于平稳，未来各厂商之间的技术能力、市场能力及品牌能力等差异化要素的作用权重有望增大。
佰维存储接受调研时坦言，今年第三季度国内需求将有所回落，但受北美AI服务器需求迅猛增长的影响，整体价格仍有支撑，当前国内供需关系较为焦灼，但从中期来看行业景气度有望延续。
对于下半年发展趋势，张亚表示，目前行业库存经过消化后，正回归正常，而下半年终端消费需求还要打个问号，但部分有AI相关产品的公司如澜起科技，下半年将是个机会。
中航证券指出，由于SK海力士、美光、三星三家原厂重点发力HBM、DDR5等高附加值产品的产能供应，正在逐步退出利基产品DDR3市场以腾出设备与产能，兆易创新有望抢占更多的市场份额，实现国产替代，并在本轮量价齐升的行情下实现业绩增长。
华南一位基金从业者在谈及兆易创新上半年业绩表现时对记者表示，上半年（公司产品）价量齐升、有补库的因素存在，后续需求将回归常态，后续将受益于国际厂商退出DDR3的成长机遇，而涨价都是低端产品，长期保持高利润率难度较大。
