近日,中国人保(601319.SH;01339.HK)发布了2024年半年度报告,公司上半年实现保险服务收入2616.29亿元,同比增长6.0% ;实现归母净利润226.87亿元,增速转正,同比增长14.1%。截至上半年末,公司总资产1.65万亿元,较年初增长6%。
今年上半年,中国人保的保费收入增速有所放缓,对于如何平衡好增长速度和盈利质量的问题,中国人保总裁赵鹏在8月29日举办的业绩发布会上表示,公司保持战略的稳定性和连续性,在保持业务平稳增长的同时,更加突出发展质量,持续优化业务结构,把长期价值增长和盈利能力提升摆在更加突出的位置,更好地统筹质的有效提升和量的合理增长。
同时,中国人保拟向股东派发2024年中期现金股息每10股0.63元(含税)。对此,赵鹏表示,中期分红的金额是根据上年度利润分配金额的40%来确定,一旦股东大会批准,公司计划在明年春节前完成派发。此外,公司将基于2024年全年净利润,结合股东回报、偿付能力及业务发展等因素,确定年度分红总额。
8月29日,中国人保A股和H股分别涨1.22%、6.14%,均创下年内新高。8月30日,中国人保A股股价涨超3%,报收6元/股,年内涨幅近28%。
财险增收不增利,新能源车险综合成本率降低
上半年,中国人保实现原保险保费收入4272.85亿元,同比增长3.3%,相较去年同期增速的9.1%有所放缓。
财产险作为中国人保的核心业务,今年上半年增收不增利。上半年,人保财险实现原保险保费收入3119.96亿元,同比增长3.7% 。受大灾等因素影响,人保财险综合成本率96.8%,同比上升0.4个百分点 ;实现承保利润76.20亿元,同比下降6.0% ;净利润174.57亿元,同比下降9.2%。
值得注意的是,2024年上半年,人保财险的车险增速放缓,机动车辆险实现原保险保费收入1393.64亿元,同比增长2.5%,较去年同期5.5%的增速有所下降。受雨雪冰冻及南方暴雨等灾害影响,车险出险率同比上升,机动车辆险综合赔付率71.2% ,同比上升1.5个百分点,实现承保利润52.02亿元。
中国人保副总裁、人保财险总裁于泽在业绩发布会上表示,车险市场已经进入存量市场,公司将通过增强客户黏性和提升续保率来应对短期挑战,并引入车辆全生命周期管理作为中长期战略。以客户为中心,满足其在车辆使用周期(可能长达10至15年)各阶段的保险需求,从而提升客户吸引力和市场竞争力。
在新能源汽车保险领域,赵鹏称,2024年上半年,中国人保新能源汽车保险的承保数量同比增长59.3%,保费收入增长55.6%,市场份额持续领先。
于泽指出,人保财险的新能源车险综合成本率自去年下半年以来持续降低,目前已降至100%以内。尽管新能源车出险率仍高于燃油车,但案均赔款上其实差不太多,预计随着新能源车本身技术提升和驾驶熟练度增加,出险率将逐步下降。
近年来,不少车企入局保险业,比亚迪财险已启动车险业务。对此,于泽回应称,比亚迪车主的投保意愿受主机厂引导的影响较小,比亚迪财险对行业以及人保的影响有限。
“公司在成本、渠道、理赔服务等方面具有独特竞争力,将对市场保险主体持开放合作态度,欢迎具有主机厂背景的保险公司的加入。”于泽表示。
此外,无人驾驶汽车的发展为保险行业带来新的机遇,于泽表示,中国人保自2022年开始开发智能网联汽车的专属保险条款,并已向监管总局汇报相关工作。目前智能网联汽车测试阶段赔付率极低且稳定,短期内对公司和行业无影响。未来,公司将为智能网联汽车发展带来的保险需求做好准备,提供全面服务。
寿险利润暴增,权益投资将强化绝对收益目标
人身险业务方面,上半年人保寿险的保费规模保持稳定,但净利润大幅增长。
数据显示,2024年上半年,人保寿险实现原保险保费收入790.56亿元,同比增长0.3% ;实现新业务价值39.35亿元,同比增长91.0%。受益于上半年资本市场回报提升,主动降本增效、积极落实“报行合一”等,实现净利润99.30亿元,增长超190%。
面对利率持续下降和投资回报率降低的挑战,人身险行业正面临利差损风险。
“人保寿险在今年上半年高度重视防范利差损风险,通过加强了资产负债匹配管理,有效降低负债成本,优化业务结构,提升期交保费占比,实现新业务价值的高速增长。”中国人保副总裁、人保寿险总裁肖建友在业绩会上表示,人保寿险的负债资金成本率已降至近6年来的最低水平。
在产品定价以及创新方面,肖建友表示,公司将平稳有序开展产品定价调整和切换工作,并加大保障型、价值型产品创新研发的力度;进一步丰富分红险、万能险产品,通过客户收益调节机制合理分散长期利差损风险。
投资业务方面,截至2024年6月末,中国人保的投资资产规模突破1.5万亿元,较年初增长6.9%。2024年上半年,中国人保实现总投资收益290.64亿元,同比下降7.7% ;净投资收益267.95亿元,同比下降5.5%;年化总投资收益率4.1% ,同比下降0.8个百分点;年化净投资收益率3.8%,同比下降0.6个百分点。
中国人保副总裁才智伟在业绩会上强调,在新会计准则下,公司将强化资产负债的有效联动,通过精细化分账户管理和优化投资策略,应对利率变化和资本市场波动对投资收益的影响。
他表示,权益投资方面,将强化绝对收益目标。未来重点关注与新质生产力相关的发展方向,把握科技创新、战略性新兴产业带来的投资机会,持续优化权益资产的持仓结构,重点关注权益投资收益的稳定性。