“脱星摘帽”后首份年报，沈阳机床股份有限公司（000410.SZ，以下简称“沈阳机床”）扣非净利润仍未转正。

　　日前，沈阳机床发布2023年年报。数据显示，2023年度沈阳机床实现营收15.01亿元，同比下滑10.11%；归母净利润0.35亿元，同比上升34.95%；扣非净利润-2.48亿元，同比下滑32.84%。

　　《中国经营报》记者注意到，2022年度业绩扭亏后，沈阳机床于2023年5月“脱星摘帽”。2023年度沈阳机床净利润虽有所增长，但营收与扣非净利润仍在下滑，其中扣非净利润已连续12年为负；2023年度沈阳机床仍不计划分红，而根据历年年报披露，除2014年进行分红外，2012年以来沈阳机床已有11年不分红。

　　Wind数据显示，沈阳机床自1996年上市以来，累计亏损达到62.92亿元，累计现金分红仅有4次，累计现金分红总额为0.72亿元。

　　同时，得益于政府补助，2023年度沈阳机床经营活动产生的现金流量净额首次转正，此前相应指标也已连续11年为负。2023年度沈阳机床仍存在关联销售与采购情况，且销售额与采购额持续上升，向关联方采购额占年度采购总额的比例已接近50%。

　　业绩多年亏损

　　由于2021年度经审计净资产为负值，沈阳机床曾于2022年4月遭深交所实施退市风险警示，股票简称由“ST沈机”变更为“*ST沈机”。2022年度业绩扭亏后，沈阳机床得以“脱星摘帽”。

　　实际上，历史上沈阳机床已多次“披星戴帽”，因业绩问题也频收监管问询函。记者不完全梳理发现，自2015年以来，沈阳机床已收到10份业绩问询函。在相应问询函中，公司持续经营能力及盈利驱动因素被多次问及。

　　如2022年年报问询函中指出，2022年度沈阳机床为近5年来首次盈利，扣非净利润已连续11年为负。深交所在问询函中要求沈阳机床说明2022年度扭亏为盈的主要驱动因素，公司盈利能力是否得以根本性改善以及是否具备持续性等。

　　沈阳机床彼时回复称其盈利主要驱动因素是抓合同、抢订单、推集采、降成本、强预算、控费用等。同时，沈阳机床还表示，机床主业产品结构中，中低端产品销售占比逐步降低，高附加值高毛利的中高端产品逐步提升占比，公司机床业务毛利率随之提升。

　　不过，根据披露信息，2022年度沈阳机床扭亏因素还与其重整有关。在业绩预告中，沈阳机床就曾披露2022年度债务重组收益影响为1.1亿元至1.35亿元，子公司破产清算收益为0.3亿元至0.4亿元。当年度各项非经常性损益中，债务重组损益最为突出，为1.25亿元。

　　虽然扭亏，但2022年度沈阳机床扣非净利润仍为负。2023年度这一状况仍未改善，年报披露，2023年度沈阳机床净利润虽有所增长，但营收与扣非净利润仍在下滑，其中扣非净利润已连续12年为负。

　　2023年度沈阳机床销售毛利率也出现明显下滑。Wind数据显示，2023年度沈阳机床销售毛利率为6.83%，较历史26%以上的高点下滑近20个百分点，与上一年的13.99%相比也已下滑过半。

　　政府补助金额大幅增加

　　2023年度沈阳机床非经常性损益项目中，政府补助金额出现明显上涨，由2022年度的0.33亿元上涨至2.16亿元，涨幅超5倍。在此之前，2020至2022年三个年度，沈阳机床计入当期损益的政府补助均为千万级，且金额均在4000万元以下。

　　同时，2023年度沈阳机床经营活动产生的现金流量净额为十余年来首度转正，约为1.48亿元，较上一年的-2.58亿元大幅增长157.38%。而在此之前，沈阳机床经营活动产生的现金流量净额已连续11年为负。

　　对于相应变动因素，沈阳机床在年报中披露，主要为本期收到产业扶持资金、销售采购等经营性净应收款增加所致。

　　年报披露，2023年度沈阳机床收到产业扶持资金2亿元。该项补助为当期新增，2022年度未有相关补助。根据过往公告，沈阳机床于2023年12月27日获得该项政府补助，补助金额占公司2022年经审计归属于上市公司股东净利润的776.52%。但该份公告及2023年报均未披露该项补助具体用途。

　　据过往数据，2023年1月至10月，沈阳机床及下属公司共收到约0.18亿元政府补助，涉及复工复产补助、软件退税、支持地方经济发展突出贡献企业奖励、技术改造环保升级项目补助、金融专项补助、高档数控机床主轴用高精密角接触球轴承项目等。

　　而在递延收益项下披露涉及政府补助的项目中，2023年相比2022年增加了高精密角接触球轴承在主轴及机床上的应用验证、典型减材装备及关键功能部件质量与可靠性评价服务平台等项目，但相应项目新增补助金额合计在200万元左右。

　　关联采购与销售额持续增长

　　2023年度沈阳机床仍存在较多的关联销售与采购情况，且销售额与采购额持续上升。

　　披露数据显示，2023年度沈阳机床向前五名供应商合计采购金额为7.62亿元，占年度采购总额比例为52.79%，其中多数为关联方采购。无论是关联方采购金额还是整体占比，均较2022年度有所提升。

　　前五大供应商中，第一大与第五大供应商均为沈阳机床关联方。其中，第一大供应商采购额为6.89亿元，占年度采购总额比例为47.70%；第五大供应商采购额为0.16亿元，占年度采购总额比例为1.08%；两者合计占比已接近50%，为48.78%，采购额约7.05亿元；相较2022年度5.62亿元的关联采购额及42.91%占比有明显增长。

　　关联销售方面，2023年度沈阳机床向前五名客户合计销售额约4.36亿元，占年度销售总额比例为29.04%。其中，第一大客户为沈阳机床关联方，销售额约2.06亿元，占年度销售总额比例为13.69%。在前五名客户合计销售额同比下降前提下，2023年度沈阳机床向关联方销售金额及占比均出现上涨。对比来看，2022年度沈阳机床向关联方销售额约1.68亿元，占比为10.04%。

　　2022年报问询函已注意到相关情况。相关问询函指出，沈阳机床主要业务为机床及零件配件的研发、制造、销售，部分产品、业务与控股股东中国通用技术（集团）控股有限责任公司及其下属子公司存在相同或类似的情形。深交所在问询函中要求沈阳机床说明向关联方销售、采购的具体内容和业务模式，以及向同业控股股东进行大额采购及销售的原因及合理性。

　　沈阳机床回复称，2022年度公司与控股股东及其下属公司发生关联销售约1.68亿元，主要为铸锻件、主轴零部件销售，还有少量整机产品销售以及房屋租赁收入。根据沈阳机床披露的数据，2022年度约1.68亿元的关联销售额中，房屋租赁收入为946.03万元，其余多为销售整机、备件等。

　　关联采购则主要为电箱、防护件、钣金件、砂箱等功能部件。2022年度约5.62亿元的关联采购额中，土地、房屋租赁约0.14亿元，其余多为功能部件。

　　“关联双方采购和销售业务均基于自身业务发展的日常经营需要，为正常的业务往来，具有合理性。”沈阳机床在问询函中回复称，相应关联采购和销售具有合理性，向主要关联方采购（销售）材料及备件的价格具有公允性。

　　但在回函中，沈阳机床表示其与关联公司采购、销售多为备件，具有定制化特点，产品类型、型号繁杂，市场可比价格较难获取。对于抽取对比单价的部分产品，沈阳机床表示，由于配置不尽相同，类似产品价格存在差异。

　　对于2022年度向关联方采购金额大幅增长的原因，沈阳机床表示，主要是2021年公司开始逐步推行集采平台，2022 年集采逐步增加，集中采购能有效降低材料成本，因此2022年度与控股股东设立的集采平台关联采购增加。

　　就公司持续经营能力提升与关联方采销额持续提升等问题，记者致电致函沈阳机床董秘办采访。截至发稿，未获回复。