东吴证券:白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认
来源:证券时报网
证券时报网讯,东吴证券研报指出,参考2014年白酒指数走势以及当前白酒估值所隐含的市场预期,白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认。2024年四季度经历中秋国庆悲观情绪集中释放、年底跨年度预期重塑,在刺激政策助力下,乐见板块估值见底回升。受益流动性改善叠加顺周期刺激加码,白酒作为早周期品种,且业绩稳定性较强,攻守兼备属性突出。1)业绩稳定+股息率突出个股,存在股东增持再贷款的资金面支撑,推荐估值对风险偏好敏感、估值修复空间较大的泸州老窖、贵州茅台,关注珍酒李渡。2)存量房贷利率下调、消费券发放等政策释放居民消费潜力,行业周期底部左侧,推荐业绩增长能见度较高的,山西汾酒、五粮液、迎驾贡酒。
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