顺发恒业（000631）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入22.37亿元，同比增长628.07%；归母净利润3.31亿元，同比增长104.60%；扣非净利润2.71亿元，同比增长116.14%；经营活动产生的现金流量净额为6091.39万元，同比下降86.53%；报告期内，顺发恒业基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为5.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，顺发恒业目前市盈率（TTM）约为20.24倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为3.0倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，顺发恒业近三年营业总收入复合增长率为50.99%，在住宅开发行业已披露2023年数据的41家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为7.60%，排名9/41。

　　报告期内，公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务、房地产业和物业服务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产开发收入20.13亿元，同比增长2991.79%，占营业收入的89.98%；物业管理服务收入0.76亿元，同比增长6.13%，占营业收入的3.38%；风力发电收入0.57亿元，同比下降19.91%，占营业收入的2.54%。

　　截至2023年末，公司员工总数为558人，人均创收400.83万元，人均创利59.38万元，人均薪酬12.71万元，较上年同期分别变化605.89%、98.37%、-3.21%。

　　2023年，公司毛利率为18.53%，同比下降34.54个百分点；净利率为15.08%，较上年同期下降40.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.02%，同比下降40.63个百分点，环比上升2.19个百分点；净利率为15.44%，较上年同期下降37.56个百分点，较上一季度上升2.73个百分点。

　　分产品看，房地产开发、物业管理服务、风力发电2023年毛利率分别为16.49%、7.92%、44.07%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.98亿元，占总销售金额比例为4.38%，公司前五名供应商合计采购金额0.88亿元，占年度采购总额比例为39.75%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.60%，较上年同期增长2.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.09%，较上年同期增长2.98个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为6091.39万元，同比下降86.53%；筹资活动现金流净额-6.52亿元，同比减少2.22亿元；投资活动现金流净额1.92亿元，上年同期为-13.62亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.36亿元，相比上年同期下降62.88%。

　　2023年，公司营业收入现金比为18.11%，净现比为18.38%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.03次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业86/86）；固定资产周转率为8.00次，上年同期为1.04次（2022年行业平均值为22.55次，公司位居同行业82/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为51.50次、1.05次。

　　2023年，公司期间费用为1804.74万元，同比增长819.12万元；但期间费用率为0.81%，同比下降2.4个百分点。其中，销售费用同比增长20.63%，管理费用同比下降21.53%，财务费用-3362.47万元，去年同期-4674.57万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少69.00%，占公司总资产比重下降16.69个百分点；货币资金较上年末减少9.40%，占公司总资产比重上升13.38个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1511.60%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；投资性房地产较上年末减少5.30%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少97.65%，占公司总资产比重下降21.36个百分点；其他流动负债较上年末减少98.03%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；应付账款较上年末增加63.14%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；应交税费较上年末增加403.70%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.19亿元，占净资产的13.93%，较上年末减少18.24亿元。其中，存货跌价准备为934.16万元，计提比例为1.13%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.44%，相比上年末下降20.03个百分点；有息资产负债率为0.30%，相比上年末下降0.46个百分点。

　　2023年，公司流动比率为7.05，速动比率为6.08。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为申万宏源证券有限公司，取代了三季度末的肖琴。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、颜飙、刘昌、吴沐臻持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.84万户，较三季度末增长了1.03万户，增幅36.58%；户均持股市值由三季度末的23.76万元下降至20.70万元，降幅为12.88%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。