中证智能财讯英力特（000635）8月8日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.63亿元，同比增长26.01%；归母净利润亏损1.24亿元，上年同期亏损2.98亿元；扣非净利润亏损1.27亿元，上年同期亏损3.34亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.84亿元，上年同期为-1.80亿元；报告期内，英力特基本每股收益为-0.41元，加权平均净资产收益率为-8.03%。

　　以8月7日收盘价计算，英力特目前市盈率（TTM）约为-3.8倍，市净率（LF）约为1.26倍，市销率（TTM）约为0.96倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.54亿元，同比增长47.84%，环比增长35.15%；归母净利润-5371.58万元，同比增长62.89%，环比增长23.09%；扣非净利润-5654.26万元，同比增长67.43%，环比增长19.44%。

　　半年报称，报告期内，公司主要从事电石及其系列延伸产品的生产和销售；聚氯乙烯、烧碱及其系列延伸产品的生产和销售；特种树脂生产及销售；电力、热力的生产及销售，主营产品有PVC、E-PVC、烧碱、电石等。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，PVC收入5.42亿元，同比增长27.29%，占营业收入的56.32%；烧碱收入1.96亿元，同比增长38.74%，占营业收入的20.33%；E-PVC收入1.49亿元，同比增长42.59%，占营业收入的15.48%。

　　2024年上半年，公司毛利率为-5.11%，同比上升14.22个百分点；净利率为-12.83%，较上年同期上升26.15个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-2.95%，同比上升2.50个百分点，环比上升5.09个百分点；净利率为-9.70%，较上年同期上升28.95个百分点，较上一季度上升7.35个百分点。

　　分产品看，PVC、烧碱、E-PVC2024年上半年毛利率分别为-21.57%、49.60%、-13.06%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.03%，较上年同期增长6.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-5.90%，较上年同期增长7.94个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.84亿元，同比减少2.04亿元，主要系支付燃煤采购款增加所致；筹资活动现金流净额3.80亿元，同比增加3.85亿元，主要系银行借款增加所致；投资活动现金流净额-902.97万元，上年同期为4.89亿元，主要系定期存款到期金额减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.96亿元，上年同期为0.91亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为31.52%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业9/16）；固定资产周转率为0.57次，上年同期为0.59次（2023年上半年行业平均值为0.94次，公司位居同行业10/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为44.08次、7.12次。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少90.99%，占公司总资产比重下降28.47个百分点；固定资产较上年末增加50.98%，占公司总资产比重上升22.57个百分点；应收款项融资较上年末增加142.85%，占公司总资产比重上升7.36个百分点；存货较上年末减少11.53%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少35.03%，占公司总资产比重下降9.10个百分点；长期借款较上年末增加52.72%，占公司总资产比重上升3.16个百分点，主要系项目借款增加；应付票据较上年末增加1305.44%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；合同负债较上年末增加70.56%，占公司总资产比重上升0.61个百分点，主要系预收销售货款增加。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.33亿元，占净资产的9.02%，较上年末减少1739.2万元。其中，存货跌价准备为1314.5万元，计提比例为8.96%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.05%，相比上年末上升6.77个百分点；有息资产负债率为20.39%，相比上年末上升13.58个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.60，速动比率为0.46。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为文小红、郭红、何强，取代了一季度末的王玉梅、张志方、朱鲜。在具体持股比例上，BARCLAYS BANK PLC持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.65万户，较一季度末下降了3648户，降幅12.09%；户均持股市值由一季度末的7.39万元下降至6.70万元，降幅为9.34%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。