万方发展(000638)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入4830.49万元,同比下降3.45%;归母净利润104.71万元,同比扭亏;扣非净利润48.32万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为-807.01万元,上年同期为-2513.49万元;报告期内,万方发展基本每股收益为0.0034元,加权平均净资产收益率为0.62%。
报告期内,公司合计非经常性损益为56.39万元,其中计入当期损益的政府补助为158.21万元。
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以8月30日收盘价计算,万方发展目前市盈率(TTM)约为218.71倍,市净率(LF)约为6.59倍,市销率(TTM)约为6.72倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2068.69万元,同比增长54.71%,环比下降25.10%;归母净利润453.15万元,同比增长181.22%,环比增长230.05%;扣非净利润416.87万元,同比增长183.00%,环比增长213.11%。
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资料显示,公司业务主要包括军工业务、农业业务以及生物健康等业务。
2024年上半年,公司毛利率为9.85%,同比上升1.66个百分点;净利率为-0.12%,较上年同期上升23.53个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为14.66%,同比下降5.04个百分点,环比上升8.41个百分点;净利率为20.34%,较上年同期上升77.51个百分点,较上一季度上升35.78个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.62%,较上年同期增长0.67个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.11%,较上年同期增长2.84个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-807.01万元,同比增加1706.48万元,主要系公司及主要子公司较上年经营活动现金流出减少所致;筹资活动现金流净额944.40万元,同比增加4776.65万元,主要系报告期内收回关联方往来款项所致;投资活动现金流净额-1243.03万元,上年同期为-1044.78万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5861.12万元,上年同期为-6783.27万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为103.26%,净现比为-770.68%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.09次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业44/63);固定资产周转率为0.91次,上年同期为0.92次(2023年上半年行业平均值为1.69次,公司位居同行业44/63);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.12次、1.20次。
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2024年上半年,公司期间费用为1300.99万元,较上年同期减少209.03万元;期间费用率为26.93%,较上年同期下降3.25个百分点。其中,销售费用同比下降0.32%,管理费用同比下降20.69%,研发费用同比增长11.2%,财务费用同比下降12.09%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少90.44%,占公司总资产比重下降7.91个百分点;无形资产较上年末增加140.38%,占公司总资产比重上升4.55个百分点;预付款项较上年末增加115.12%,占公司总资产比重上升2.21个百分点;货币资金较上年末减少38.07%,占公司总资产比重下降2.21个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.72%,占公司总资产比重下降4.53个百分点;应付账款较上年末增加99.01%,占公司总资产比重上升3.58个百分点;长期借款较上年末减少70.76%,占公司总资产比重下降1.05个百分点;长期递延收益较上年末减少21.98%,占公司总资产比重下降0.20个百分点。
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2024年上半年,万方发展的商誉达到5421.23万元,相当于同期公司净资产1.69亿元的32.03%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为51.45%,相比上年末下降2.75个百分点;有息资产负债率为16.17%,相比上年末下降0.69个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.91,速动比率为0.74。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、高盛公司有限责任公司、唐计海、安徽华朵智能科技有限公司、UBS AG、韦露,取代了一季度末的李清、BARCLAYS BANK PLC、申万宏源证券有限公司、李威、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司。在具体持股比例上,李杰、覃金火持股有所上升。
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值得注意的是,根据半年报数据,万方发展29.18%股份处于质押状态。其中,第一大股东北京万方源房地产开发有限公司质押9086.00万股公司股份,占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.02万户,较一季度末增长了1709户,增幅4.44%;户均持股市值由一季度末的4.46万元下降至2.74万元,降幅为38.57%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。