玉米油第一股西王食品（000639.SZ）业绩扭亏。日前，西王食品发布2024年半年度报告，2024年上半年，西王食品实现营业收入25.17亿元，同比下降7.91%；归属于上市公司股东的净利润为4065.17万元，同比增长179.30%，且同比实现扭亏。

　　公开信息显示，西王食品创立于1986年，位于山东省邹平市。自成立以来，西王食品专注于玉米胚芽油的研发、生产和销售。随着经营规模的扩大，产品开始涉足菜籽油、葵花籽油、亚麻油、花生油等多个品种。

　　2011年，西王食品借壳上市。2016年以48.75亿元交易对价收购全球知名运动营养与体重管理健康食品龙头Kerr公司，成为一家集食用油和运动营养补给产品双主业快消品公司。

　　作为国内最大的玉米胚芽油生产基地，目前，西王食品玉米油的市场占有率已经达到了30%以上。

　　2020~2022年，西王食品营收陷入增收不增利的不稳定状况中，2023年走出亏损。

　　对于2024年净利润的大幅增长，且同比扭亏的原因，西王食品表示，得益于报告期内原材料成本回落，主要原材料胚芽价格同比下滑约30%，产品毛利率逐步提高；同时公司致力于产品力、渠道力和品牌力的提升，从而带动了报告期内公司净利润同比大幅增长。

　　根据半年报，2024年上半年，西王食品毛利率为25.55%，同比上升7.76个百分点，其中营养补给品毛利率为30.47%、植物油为25.65%。

　　在2024年上半年公司主营业务中，营养补给品实现收入12.12亿元，同比下降7.36%，占营业收入的48.16%；植物油收入10.69亿元，同比下降5.75%，占营业收入的42.46%。

　　西王食品称，报告期内，公司实现经销商新增48家，新开网点8000余家，公司开展线上渠道统筹发展行动，增强了创新力。

　　报告期内，公司运动营养品的品牌全球知名度提升，公司持续建立品牌差异化核心竞争力，聚焦品牌核心品类，保高增长赛道，实行品牌发展的长期规划。Iovate拥有全球性的销售渠道，产品销往全球140多个国家和地区，拥有强大的国际营销能力和全球化战略布局。

　　公司主要的销售渠道大致可以分为FDMC、健康食品商店、电商，以及国际销售(覆盖逾140个国家)，其产品已入驻亚马逊、沃尔玛、沃尔格林、山姆会员店等国际零售商体系

　　现金流方面，2024年上半年，西王食品经营活动产生的现金流量净额为-1709.81万元，而上年同期则为5923.97万元，经营活动产生的现金流量净额大幅亏损。

　　对此西王食品解释称，主要系2023年四季度春节预收账款本年发货所致；此外，西王2024年上半年，西王食品筹资活动现金流净额-1.09亿元，同比减少5560.07万元，西王食品称，主要系银团还款增加所致。

　　值得一提的是，根据半年报披露，西王食品45.52%股份处于质押状态。其中，第一大股东西王集团有限公司质押3.10亿股公司股份，占其全部持股的99.36%。