中证智能财讯格力电器（000651）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入997.83亿元，同比增长0.55%；归母净利润141.36亿元，同比增长11.54%；扣非净利润138.64亿元，同比增长14.91%；经营活动产生的现金流量净额为51.22亿元，同比下降83.40%；报告期内，格力电器基本每股收益为2.56元，加权平均净资产收益率为11.41%。
以8月30日收盘价计算，格力电器目前市盈率（TTM）约为7.33倍，市净率（LF）约为1.9倍，市销率（TTM）约为1.09倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入636.91亿元，同比下降0.63%，环比增长74.04%；归母净利润94.61亿元，同比增长10.47%，环比增长102.37%；扣非净利润93.38亿元，同比增长11.95%，环比增长106.35%。
2024年上半年，公司毛利率为30.47%，同比上升1.72个百分点；净利率为13.92%，较上年同期上升1.47个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.05%，同比上升1.56个百分点，环比上升1.60个百分点；净利率为14.58%，较上年同期上升1.34个百分点，较上一季度上升1.82个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.41%，较上年同期下降0.82个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.92%，较上年同期增长0.26个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为51.22亿元，同比下降83.40%；筹资活动现金流净额101.88亿元，同比增加136.52亿元；投资活动现金流净额-23.36亿元，上年同期为-239.76亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为175.38亿元，相比上年同期下降39.49%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为90.06%，净现比为36.23%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.52次，公司位居同行业10/10）；固定资产周转率为2.96次，上年同期为2.94次（2023年上半年行业平均值为4.52次，公司位居同行业7/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.38次、2.25次。
2024年上半年，公司期间费用为132.23亿元，较上年同期减少1.29亿元；期间费用率为13.25%，较上年同期下降0.20个百分点。其中，销售费用同比下降3.66%，管理费用同比增长9.73%，研发费用同比下降0.35%，财务费用由去年同期的-16.14亿元变为-17.16亿元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末增加32.73%，占公司总资产比重上升3.12个百分点；货币资金较上年末减少3.46%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；其他债权投资合计较上年末减少44.17%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加299.97%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加45.99%，占公司总资产比重上升2.86个百分点，主要系为满足公司日常生产经营所需资金；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加216.52%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；长期借款较上年末减少27.97%，占公司总资产比重下降3.30个百分点；应付账款较上年末增加15.65%，占公司总资产比重上升1.19个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为68.43%，相比上年末上升1.21个百分点；有息资产负债率为22.62%，相比上年末下降0.77个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.90。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)，占比16.024%。在具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、第二期员工持股计划、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，格力电器16.02%股份处于质押状态。其中，第一大股东珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)质押9.02亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为48.11万户，较一季度末下降了2.63万户，降幅5.19%；户均持股市值由一季度末的43.63万元上升至45.91万元，增幅为5.23%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
