公告日期：2024-09-14

北京中企华资产评估有限责任公司关于深圳证券交易所《关于对中钨高新材料股份有限公司发 行股份及支付现金购买资产并配套募集资金的
问询函》中有关评估事项的核查意见

深圳证券交易所：

根据贵所出具的《关于对中钨高新材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金的问询函》（并购重组问询函〔2024〕第 3 号，以下简称“问询函”）。根据问询函的相关要求，北京中企华资产评估有限责任公司对贵所的反馈意见进行了认真的研究和分析，并就资产评估有关问题出具了本核查意见，现将具体情况汇报如下：

问题 4

草案显示：（1）本次交易采用资产基础法评估结果作为定价依据，评估增值率为 296.48%，资产基础法下对矿业权类无形资产采用折现现金流量法，评估增值率为 4,033.06%；（2）根据开发利用方案，柿竹园钨多金属矿区和柴山钨多金属矿区除采矿损失外，无其他设计损失；（3）本次评估标的资产推断的资源储量可信度系数确定为 0.7；（4）标的资产矿山采矿许可证证载生产规模 350
万吨/年，本次评估生产能力 350 万吨/年；（5）受标的资产 1 万 t/d 采选技改项
目对开采方式调整影响，业绩承诺期内各期承诺业绩呈下滑趋势；（6）本次评估标的资产风险报酬率为 5.35%，累加后折现率确定为 8.01%。

请你公司补充披露：（1）结合市场同类案例，补充披露同类案例中矿业权类无形资产选取的评估方法及评估增值情况，并结合矿业权对应的矿种、储量、

品位、赋存状态、地质条件、采选条件、技术经济评价等，补充披露标的资产

矿业权类无形资产评估大幅增值的原因及合理性；（2）补充披露采矿损失的具

体情况，结合开采设计情况、因法律或环保等因素导致不得开采矿量的情况，

补充披露无其他设计损失的原因及合理性，是否符合矿山生产的实际情况；（3）

结合 2016 年以来的矿山开采情况、历次储量核实情况或勘探情况、推断准确性

等，补充披露评估推断的资源储量可信度系数 0.7 的原因及合理性，并就可信度

系数的变动进行敏感性分析；（4）结合矿山以往年度采矿回采率、贫化率、选

矿回收率的波动情况，不同开采阶段及开采方式对前述系数的影响等，补充披

露评估中确定前述系数的依据及合理性，是否充分考虑开采后期开采难度增加

对前述系数的影响，相关评估参数的预计是否审慎；（5）结合被评估矿区报告

期内的年产规模、2026 年到期后续期的证载生产能力预测情况，补充披露评估

生产能力与证载生产能力一致是否具有现实可实现性；（6）结合预测销售收入、

矿山开采相关成本费用，补充披露本次评估预测是否充分考虑矿山开采情况、

技改项目等因素的影响；（7）结合 1 万 t/d 采选技改项目的具体开展情况，披露

导致业绩承诺期各期承诺业绩下滑的原因及合理性，开展该项目的必要性；（8）

各风险报酬率的确定过程和依据，是否与矿山推断及探明的资源量相匹配，与

可比案例是否存在差异，如是，请补充披露差异的原因及合理性。

请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。

回复：

一、结合市场同类案例，补充披露同类案例中矿业权类无形资产选取的评

估方法及评估增值情况，并结合矿业权对应的矿种、储量、品位、赋存状态、

地质条件、采选条件、技术经济评价等，补充披露标的资产矿业权类无形资产

评估大幅增值的原因及合理性

（一）同类案例中矿业权类无形资产选取的评估方法及评估增值情况

本次采矿权评估方法采用折现现金流量法进行评估。近年上市公司收购矿业

权资产案例中，矿业权评估值较矿业权账面值增值率情况如下表所示。

序号 证券代码 证券简称 评估基准日 矿业权 评估方法 入账时间 增值率

1 000683.SZ 远兴能源 2021/8/31 塔木素天 折现现金 2018 年 485,845.07%

序号 证券代码 证券简称 评估基准日 矿业权 评估方法 入账时间 增值率

然碱矿 流量法

2 000737.SZ 北方铜业 2020/8/31 铜矿峪矿 折现现金 2002 年 4,435.54%
流量法

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