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中证智能财讯襄阳轴承(000678)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.97亿元,同比增长3.64%;归母净利润亏损1240.6万元,上年同期亏损3957.83万元;扣非净利润亏损1929.26万元,上年同期亏损4376.71万元;经营活动产生的现金流量净额为9488.81万元,上年同期为-2474.64万元;报告期内,襄阳轴承基本每股收益为-0.03元,加权平均净资产收益率为-1.50%。
报告期内,公司合计非经常性损益为688.66万元,其中计入当期损益的政府补助为745.32万元,所得税影响额为-167.89万元。
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以8月29日收盘价计算,襄阳轴承目前市盈率(TTM)约为-74.44倍,市净率(LF)约为2.41倍,市销率(TTM)约为1.39倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.42亿元,同比下降2.16%,环比下降3.63%;归母净利润98.55万元,同比增长105.54%,环比增长107.36%;扣非净利润-458.64万元,同比增长77.63%,环比增长68.81%。
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半年报显示,公司所处的轴承行业属于机械加工业,主要从事轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务。公司主要产品为汽车轴承、等速万向节等,是目前国内主要的汽车轴承专业生产基地之一。报告期内,公司经营模式未发生变化。
2024年上半年,公司毛利率为10.65%,同比上升1.86个百分点;净利率为-2.24%,较上年同期上升4.00个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为12.16%,同比上升0.52个百分点,环比上升2.96个百分点;净利率为-0.20%,较上年同期上升5.33个百分点,较上一季度上升4.01个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.50%,较上年同期增长3.11个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.54%,较上年同期增长1.27个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为9488.81万元,同比增加1.20亿元,主要系本期应付票据采购增加,现金采购减少所致;筹资活动现金流净额-1.11亿元,同比减少1.06亿元,主要系本期应付票据还款增加所致;投资活动现金流净额-196.68万元,上年同期为-136.39万元,主要系本期购建固定资产的现金流出增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2993.03万元,相比上年同期下降56.86%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为79.95%,净现比为-764.86%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.28次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业54/99);固定资产周转率为0.73次,上年同期为0.68次(2023年上半年行业平均值为1.29次,公司位居同行业85/99);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、1.54次。
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2024年上半年,公司期间费用为9386.57万元,较上年同期减少64.21万元;期间费用率为13.48%,较上年同期下降0.58个百分点。其中,销售费用同比下降9.29%,管理费用同比增长1.97%,研发费用同比增长33.96%,财务费用同比下降36.21%。
资料显示,财务费用的变动主要因为母公司调整融资方式使费用下降。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少11.73%,占公司总资产比重下降1.30个百分点;固定资产较上年末减少4.57%,占公司总资产比重下降0.76个百分点;应收款项融资较上年末增加666.13%,占公司总资产比重上升0.72个百分点;其他流动资产较上年末增加71.08%,占公司总资产比重上升0.56个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动负债较上年末减少63.41%,占公司总资产比重下降2.26个百分点;应付账款较上年末减少9.27%,占公司总资产比重下降1.38个百分点;应付票据较上年末增加24.09%,占公司总资产比重上升2.12个百分点;短期借款较上年末增加3.47%,占公司总资产比重上升1.07个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.98亿元,占净资产的48.55%,较上年末减少952.1万元。其中,存货跌价准备为4203.1万元,计提比例为9.54%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为60.84%,相比上年末下降0.34个百分点;有息资产负债率为20.85%,相比上年末上升0.47个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.76,速动比率为0.46。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为罗阳勇、华夏中证500指数增强型证券投资基金,取代了一季度末的UBS AG、谢清福。在具体持股比例上,BARCLAYS BANK PLC、高盛公司有限责任公司持股有所上升,林振邦、张道谷持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.88万户,较一季度末下降了4539户,降幅10.46%;户均持股市值由一季度末的5.88万元下降至4.45万元,降幅为24.32%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。