中证智能财讯远兴能源（000683）7月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入70.70亿元，同比增长32.00%；归母净利润12.09亿元，同比增长14.90%；扣非净利润12.08亿元，同比增长11.30%；经营活动产生的现金流量净额为13.61亿元，同比增长7.23%；报告期内，远兴能源基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为8.63%。
公告称，公司营业收入变化主要由于子公司银根矿业阿拉善塔木素天然碱项目一期生产线投产，本报告期收入增加。
以7月29日收盘价计算，远兴能源目前市盈率（TTM）约为15.14倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为1.72倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入37.89亿元，同比增长32.86%，环比增长15.50%；归母净利润6.4亿元，同比增长59.85%，环比增长12.45%；扣非净利润6.4亿元，同比增长48.07%，环比增长12.68%。
资料显示，公司主要从事天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素等产品的生产和销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，纯碱-自产收入39.24亿元，同比增长115.03%，占营业收入的55.50%；尿素-自产收入16.96亿元，同比下降20.32%，占营业收入的23.99%；小苏打-自产收入9.19亿元，同比增长0.27%，占营业收入的13.00%。
2024年上半年，公司毛利率为44.35%，同比上升7.73个百分点；净利率为26.15%，较上年同期上升2.38个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为44.25%，同比上升11.95个百分点，环比下降0.22个百分点；净利率为26.28%，较上年同期上升8.93个百分点，较上一季度上升0.29个百分点。
分产品看，纯碱-自产、尿素-自产、小苏打-自产2024年上半年毛利率分别为56.41%、26.52%、52.79%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.63%，较上年同期增长0.55个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.63%，较上年同期增长1.82个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为13.61亿元，同比增长7.23%；筹资活动现金流净额-20.92亿元，同比减少30.05亿元，主要系本报告期分配股利、偿还贷款增加所致；投资活动现金流净额-5.19亿元，上年同期为-23.39亿元，主要系子公司银根矿业阿拉善塔木素天然碱开发利用项目本报告期付款较上年同期减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为13.46亿元，上年同期为-12.15亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为83.33%，净现比为112.58%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业53/59）；固定资产周转率为0.39次，上年同期为0.53次（2023年上半年行业平均值为1.00次，公司位居同行业51/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为94.21次、6.12次。
2024年上半年，公司期间费用为9.37亿元，较上年同期增加3.19亿元；期间费用率为13.26%，较上年同期上升1.72个百分点。其中，销售费用同比增长85.65%，管理费用同比增长44.9%，研发费用同比增长33.96%，财务费用同比增长54.63%。
资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期子公司银根矿业产品销量增加，销售费用同步增加；管理费用的变动主要因为上年第四季度实施股权激励计划，本报告期确认股权激励费用；财务费用的变动主要因为本报告期借款规模较上年同期增加，且上年同期部分借款费用资本化。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少37.72%，占公司总资产比重下降3.75个百分点；固定资产较上年末增加2.53%，占公司总资产比重上升3.00个百分点；其他流动资产较上年末减少35.89%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；在建工程较上年末减少30.02%，占公司总资产比重下降1.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期应付款合计较上年末减少24.69%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；应付账款较上年末减少12.82%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应付票据较上年末减少47.70%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；长期借款较上年末减少4.25%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.51亿元，占净资产的5.44%，较上年末增加2.16亿元。其中，存货跌价准备为21.58万元，计提比例为0.03%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.22%，相比上年末下降4.19个百分点；有息资产负债率为23.33%，相比上年末下降0.58个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.81，速动比率为0.70。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金八零二组合，取代了一季度末的大成景气精选六个月持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、大成新锐产业混合型证券投资基金、大成睿景灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，德汇全球优选私募证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，远兴能源30.09%股份处于质押状态。其中，第一大股东内蒙古博源控股集团有限公司质押11.22亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.81万户，较一季度末下降了1.55万户，降幅14.99%；户均持股市值由一季度末的20.52万元上升至29.27万元，增幅为42.64%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
