漫长国庆停摆10天的A开市。

惠天热电，预期越来越近。

惠天热电，原沈阳国资控股，因负净资产*st，原因不离其三：2022煤价高企导致收支倒挂、设备老旧能耗利用率极低、管理混乱等靠要无须上进，最后一条是根本原因。

漏网于2020年开始的国企改革三年行动的惠天热电，在利剑高悬之下终于在三年行动的尾巴上迎来动作。2022年3月公告，沈阳中院裁定批准惠天热电的控股股东盛京能源等12家公司重整计划。华润电力发布公告，集团与沈阳盛京能源发展集团有限公司等订立重整投资协议，将参与沈阳盛京能源发展集团有限公司及其他11家公司的供热业务。自此，由华润电力、沈阳国资、债务团体组成的润电成为惠天热电大股东。而后也如期迎来了央企参与的各种动作～老旧设备改造、大刀阔斧精简人员、优化煤炭供应等…

即将交卷，看好惠天：

一，ST是片净土。看看假期发酵的浙江国祥，我不想多说，因为这场“梦想还是要有的、万一骗到了呢”的盛宴我早早就在围观，无须阐述，几家国外基金撤离时早已喊话大笑

二，预期不变。华润参与重整对象拥有沈阳市逾9,000万平方米供热面积，占沈阳市供热市场约30%的多家供热公司，而其中惠天是唯一的上市公司，正因为同业注入预期才让惠天热电在2022年重整之际迎来了一波行情，而目前这个预期并未改变。

三，国W院于2023年9月28日部署，国企改革又一轮三年行动开始了大笑作为沈阳民生保障的惠天热电完美对号入座

四，国内保供增产煤炭政策不断强化，随着美加息周期寿终正寝，惠天热电逐步迎来经营利好周期。

惠天热电，脱帽能否实现？望央企参与的公司等靠要作风的转变引领民生保障事业更好发展。

ST板块，最后的一片净土

当前A股不是牛市，也不是熊市，而是罗刹海市。

转自慕容谈38岁的基金大佬关善祥自杀，旗下基金清盘，必然对市场有冲击。28岁草根出身的他，通过炒股拿着30万迅速增值到1个亿，然而仍逃不过亏光负债身死的命运。

医药女神葛兰退休了，管理费收了30多个亿，管理的基金却亏了200多亿，但不妨碍个人赚的几辈子都花不完。曾经风靡一时的各路明星基金，现在大多物是人非，一个时代过去了，而新的时代还未到来。

富国与嘉实基金高价申购浙江国祥，拿着基民的钱高位接盘，反正亏了是基民的，个人能拿到别人的好处才是最重要的。

基民们亏大了，老基金套的多不舍得赎回，却任由这些基金经理肆意挥霍，新基金卖不出，没有增量资金，A股靠嘴是涨不上去的。

浙江国祥据说社保也参加了申购，养老金也敢这样整，一方面说明这些基金经理毫无顾忌，另一方面也说明这其中猫腻很深，有稳赚不亏的机会存在。

以前基金还有公信力，现在公信力还能剩多少，没有信任，指望基民们申购，那是痴人说梦，毕竟钱不是大风刮来的。

浙江国祥，上交所的说法是程序合规，但事实摆在那，你能说这个是正常的。东方证券事前突击入股，然后又保荐上市，这种做法有没有问题？如果个个上市 都是超募10倍，那再有多少增量资金都不够填。

前ZJH离职人员批量出现在某只个股的股东名单中，这个再怎么解释都没用。

以前A股这些蝇营狗苟还遮遮掩掩，现在则到了明目张胆，不要脸的地步，直接开抢了。

相比营营苟苟，st不具备条件，只能沦落为A股的最后一篇净土。

市场刚刚好一点，你们就开始IPO竞赛

现在市场热衷于每天看见利好，周末也是利好堆积，但这两天大盘收盘只是勉强翻红，如果哪一天没有利好，估计大盘会死给你看，这就相当于一个病人，现在还在靠药物养活，是不能断药的，一旦断药，所以的治疗都会前功尽弃！只有抓住st预期，在逻辑中夹缝求生。

11月24日，国务院国资委召开中央企业负责人专题会议。惠天是央企参与东北振兴的一面旗帜，重组以来，深度参与管理运营保障民生底线，后期借助资本市场做大做强，创造中央企业与东北合作模式、国资改革与东北振兴的教科书。

10月9日晚本帖内的内容居然能发出来，实属不易，回头看仍意犹未尽。贴内楼上内容提及的福h化学、鸿x科技都一一遂预判终了IO，近几日大幅挫从近300跌至50的st左浆，也验证了我对a的观点并不偏颇

今日券S大挫，后说与转R通相关，期盼浙江G祥祭天！ 当前对于惠天，观点不变，珍惜3元之下的惠天

券商补跌，珍惜低位正常价值票的机会$东宏股份(SH603856)$$内蒙一机(SH600967)$$*ST左江(SZ300799)$

目前IPO排队数量巨大，截至12月18日，

排队家数有704家，预计募集资金总额为 7401.41亿元，

排队家数较多的券商依次是:

中信证券（85家）、

中信建投（61家）、

海通证券（50家）、

中金公司（44家）、

民生证券（41家）、

华泰联合（40家）、

国金证券（38家）、

国泰君安（33家）、

招商证券（26家）、

安信证券（23家）、

国信证券（18家）。

一年220个交易日，

一天一只，

三年干不完！

一天三只，

一年干不完！

纳斯达克公司表示，目前全球范围内有80多家公司准备在美国纳斯达克股票市场上市，预计今年将是首次公开募股(IPO)活动较为繁忙的一年。

近日浙江提出今年力争上市50家的目标，……

我无力吐槽了

严重看多未来2年行情…

根本不需要学习，华润控股后，完全复制自己在南方发达地区的成功经验大搞热电联产，助力沈城双碳，惠天大有可为。

青海春天，折成板的话，有没有人敢喊7个企稳？先

新国9来了（转抄大C自学用）。说明书年年在更新，我们只能去学习、去接受、去适应！

玩ST的人都是成年人，都知道这个板块是风险板块，没必要大惊小怪，又不是第一天知道有监管、会退市，没必要自乱阵脚！

新规正式版还没出，即使出了，也是2025年开始实行，就目前老st来说，该怎么做还怎么做，有些老st符合新规标准，但也给了他们一年自救时间，是风险也是机遇，看公司如何运作！别搞的像明天就要送走了一样，现在最急的应该是主板微盘股，太多符合新规的标准，明年板块大扩容！辨识度更高，更有可能搞出几个龙头，也会存在一大批僵尸股，要么不玩，要么就好好研学新规，明年按照新规会送走一大批，别担心，新规的辨识度很高，大A也该减减脂了！

先把风险点找到，再找机会！

对于主板来说，随着国九出台，先不论退市机制。单说严控上市端，完善减持制度、支持上市公司并购重组（市场未来炒作点）、促进增持、制度式鼓励一年多次分红、鼓励回购注销，这些哪个单拎出来都是好事，这次确实听取了群众的呼声，件件在刀刃上，把主板那些融资后躺平的公司切一切，扔到st给我们玩一玩，各取所需

信心很重要，咱们走一步看一步

下面是我对新规的拙见

违法退市类

｛立案财务造假｝对于一年财务造假的，当年财务造假金额达到2亿以上，且造假比例达到30%以上的，予以退市

连续两年造假的，造假金额合计达到3亿以上，造假金额达到20%以上，予以退市

三年以上造假，延用2020年规则

（看法：严惩造假行为，对立案股尽量回避，往年是三年造假起步，明年开始，只要造假就有可能退市，不存在三年凑巧没达到标准的假设！）

财务类

｛立案处罚虚假记载｝新增 行者处罚事先告知书显示财务会计报告存在 虚假记载，但未触及重大违法退市标准的，即实施st

（没有以往的过渡期，等待正式审批戴帽其他风险警示，可能会让一些正股瞬间戴帽，回避正股立案股，但对已戴帽st，伤害并不大，因为不属于退市范畴，问题是，如何摘掉这个行政处罚被st的帽子？）

规范类

｛资金占用｝公司被控股股东或其他关联方占用资金余额2亿元以上，或者占公司最近一期审计净资产30%以上，为在要求期限内归还的，予以退市

（往年恶意掏空公司占用资金不归还，导致摘帽不确定的行为将被制止，好事，去弱留强，好识别，也督促、限时催收，对于目前还有资金占用的公司，风险和机遇并存，有一年生存期，看这一年运作，不想退，就要在2025年5月前解决资金占用问题方可摘帽。正常资金占用是其他风险警示，新规以后会有限时整改期，公司未在规定期限内改正的，对公司股票予以停牌，在停牌2个月内仍未改正的，实施退市风险警示，此后2个月内仍未改正的，对公司股票予以终止上市。往年资金占用就是遥遥无期不紧不慢，不带星不退市安全股，明年开始资金占用要么摆烂送走，要么突然还款成妖股奔着摘帽去的大牛！）

｛审计内控问题｝对多年内控非标意见实施规范类退市

连续两年内控非标或未按规定披露内控审计报告实施*st，第三年内控非标或未按规定披露即退市）

（在旧规基础上，增加了内控退市标准，非带星内控变严，过去内控问题属于不疼不痒的，现在也要甄别几年内控问题！前两年安全！内控混乱、夺权、子公司失控、公章丢了、扇贝跑了这些问题公司都要注意。注意*st如遇年报内控非标即退市，往年内控审计意见非标不算审计非标不会送走！）

｛争夺实控人｝新增控制权无序争夺的重大缺陷退市情形

督促股东在制度框架内解决控制权争夺，保障中小投资者知情权。

（这个要等细节，看如何加星，如何限时限规！是加*st退市风险警示！还是如何判断退市标准）

营收类

｛营收标准｝主板公司营收从过去的1亿，提高到现在的3亿。科创板、创业板维持1亿不变

亏损考察维度增加利润总额

对财务类*st公司引入财务报告内部控制意见退市情形

（营收增加到3亿，正股将有大批小微盘股瑟瑟发抖，今年营收刚达标1亿保壳成功的老st也要想想剩下大半年上哪去增加三倍营收！

其实这一条是非常好的，会让很多上市融资后躺平的公司早点清退腾地方，这就像一把鞭子，鞭策着这些公司，要么拿出业绩来，要么就收拾铺盖卷走人，很有可能刷掉一大批正股！

过去营收不足一亿，公司可以从净利润/扣非利润为正上使劲，进而保壳，新规增加了利润总额维度的考察，在会计的专业算法下有可能填补漏洞。

以前*st内控非标不会导致退市，现在财务审计标准，内控意见非标也会退市）

｛市值标准｝适当提高主板A股（a b）公司市值退市标准至5亿

科创板、创业板不变，仍为3亿

（这为市值退市下限降低了门口，更容易有低市值公司会触碰到红线，目前没有一家市值退市股，基本都是面值退市，因为很难有公司会触碰3亿市值，基本没到3亿市值都被一元免退带走了，所以炒小炒差炒作微盘毛票的玩法变了，未来有硬实力大营收大体量的st可能会被当作安全标的）

手机看这些章程太费眼，打字没有激情，有可能看的不全面，勿怪，最近忙完会持续研究新规，大家有什么见解欢迎留言交流

这几年一直处在新旧规交错的时间段，st板块存在的意义就是给问题公司一年的缓冲期，很少有原地直接送走的，风险机遇并存才是他有趣的地方，你可能都记不住你做过的正股，但是st每支都是一场激情彭拜有故事的战役！让人记忆犹新，也是我们爱这个板块的所在，越是这个时候，大家越应该一个拉着一个，一个别落下一起挺过去，主板减脂对大未来一定是好事，市场永远有机会，st也不例外

我在惠天待了很长时间，在这里的绝大部分时间是亏损的，至累累之而。曾经在左江260以上喊出了套韭的左江教材，也在此希望惠天成为价投的惠天教材。

2023年9月我在其股价270元时喊出了套韭左江教材，今天st左江已不足10元。而就在今天，数据显示惠天创了181个月的新低，这是整整的15年，这就是我坚守的惠天。虽然新国9显现了强大威力，但我依然坚信新国9打击空壳是为了利好实业，见证了惠天股价整整15年来的新低，也愿见证惠天熬过黑暗后的光明，惠天上岸定能成为价投教材。

st

【营收门槛提升】转法拉利

首先，营收低于3亿的主板公司，以及低于1亿的科创板和创业板公司，正面临着市场的重新评估。低营收的票可能只有在特定的时间，如超跌反弹时，才具有投资价值。对于中线投资者来说，这些股票的吸引力正在迅速下降。

【立案影响减弱】

其次，新规对立案股的影响正在减弱。但我认为，只有当出现立案结案后退市的案例，投资者才会形成普遍共识。在此之前，立案股的风险仍需我们密切关注。

【资金违规占用】

再来看资金违规占用和担保问题。虽然新规给出了限期整改的机会，但考虑到板块内上市公司的普遍质量，除了通过重整解决资金占用外，大股东自行还款的可能性不大。这就意味着，那些占用资金比例较高的股票，可能很难熬过明年的年报季。

【年报不确定性】

新规对上市公司年报的不确定性影响，将在年报集中披露后逐渐消退。随着板块内不确定性的逐步消除，投资者将能更清晰地看到ST板块的真实面貌。

【筛选投资标的】

在排除了营收不达标、立案风险和资金占用等问题后，ST板块内的投资逻辑将回归基本面。投资者可以依据公司的营收情况、是否立案、资金占用情况等，筛选出真正具有投资价值的标的。

新规的背景下，如何把握ST板块的长期趋势？

【带帽影响】

从最近新变成ST的股票来看，散户对于公告的关注似乎并不充分。带帽的消息一出，往往就是连续跌停的开始，而在此之前，走势却表现得异常平静。难道都不知道跑？？

【年报披露后的炒作】

即便是那些披露年报后即将被抬走的ST股，依然有资金在进行炒作。这种现象反映出散户投资者的记忆周期相对较短，情绪从极度悲观到极度乐观的转变，往往只需要几天时间。

【情绪的循环往复】

今年过年期间，我们已经见证了一次情绪的快速转变。这种事情在股市中循环往复地发生，这是市场情绪的一部分，也是我们作为投资者需要理解和适应的。

【长期影响与短期反应】

新规对ST板块的长期影响固然存在，但对于大多数投资者而言，如果一个影响要到明年才显现，那么它似乎就变得遥不可及，对当前的投资决策影响有限。

【新赛季的玩法策略】

等待年报全部披露完毕，新ST股企稳之后，我们将迎来新的赛季。在新的赛季中，除了避开营收不达标、立案调查、资金占用等问题股之外，ST板块的投资逻辑将回归基本面，玩家可以依据公司的实际情况，进行更为理性的选择标的。

不成问题