五矿准备和青海国资整合，五矿占股53%，这家伙是央企资产万亿，底下五矿发展、中钨高新等企业六七家，看了下，业绩还凑过，倒不是那种瞎折腾的主。五矿也有年产1万吨碳酸锂产能，以及氯化钾；盐湖股份旗下蓝科锂业碳酸锂产能3至4万吨，中报透露碳酸锂业务增速30%以上，毛利率60%，推算成本每吨5.8万元。据悉提锂技术靠的是科达制造，有网友说盐湖股份准备自己干不确定真假。
公司目前营收7成以上靠氯化钾，23%靠碳酸锂，说起来也属于周期股，氯化钾和碳酸锂离历史底部还有25%左右，目前多数商品都处于熊市探底途中，未来业绩大概率下滑。公司目前净利率35%，按当前盈利能力乐观推算跌到最底部或能盈利10%-15%，归母净利大概15亿上下，营收120多亿。届时，估值500亿以下比较合理，PE30多倍，对应9.2元，也就是说10元以下比较合适，刚好补跳空缺口。这个到不到就不是咱说了算了，只能决定自己啥时候投。
看了下财务情况问题不大，账上趴着200亿，应收负债都没啥问题，19年巨亏400多亿后一二把手都进去了，目前大股东青海国资委控股，国开行、中化、青海好几个分行都在里边，这200亿主要靠商品牛市22年前后赚的，氯化钾翻了两番，碳酸锂不表，这回报表大体应该是真的。不过青海水深得很，一二把手进去后一共才罚了3000多万，老大蹲十一年半，问题和老许似的就靠它俩敢亏400多亿？银行当年放贷款真不考察的吗？
总体来说，央企入局肯定是好事，可以借助五矿的资金、背景、资源整合以及开发销售能力扩大主业。但说破大天国内盐湖提锂能否爆发最终还是要拼技术和成本。困扰国内盐湖提锂多年的最大问题就是镁锂比太高提纯困难成本居高不下，既然技术突破了单吨成本已降至5万8，毛利率高达60%，请问为什么重组三四年了产能才这么点，不奇怪吗？五矿盐湖提锂产能才1万吨，盐湖股份3至4万吨，赣锋一家碳酸锂产能就20万吨！还有副产品镁跑哪里去了？高精尖科技不像别的领域，正如光刻机产业不是有钱有政策就能砸出来的，要遵循科学规律！这个事整不明白，天王老子入局也不能投，毕竟盐湖水太深，当年可是出了名的。就是重组后也不老实，股价高开低走一跌3年，诚信度一般。上头想掌控锂资源初衷是好的，真整好了比天齐牛，这股能起飞，可一切的关键最终还是要拼技术和成本。别着急，真有金刚钻还是吹嘘，后边慢慢就水落石出了，吃准了再上车也不迟。再说了目前氯化钾、碳酸锂乃至多数商品仍处于熊市探底途中，大盘二次探底尚未结束，用不着抢筹。即便高开涨停也说明不了什么，毕竟21年高开的更多
