在青海西北部，海拔近3000米的柴达木盆地素有“聚宝盆”之称，当地星罗棋布的盐湖盐田不仅吸引了向往“天空之境”的游客，钾盐、镁盐、锂盐等丰富的盐湖类矿产资源也为青海带来了百亿产值。
这片土地或将迎来我国第一家以“盐湖”命名的大型央企。9月9日，800亿元市值的盐湖股份(000792.SZ)披露了控股股东拟变更为中国盐湖集团，实控人拟变更为中国五矿集团的公告。
二者重组意在打造世界级盐湖产业基地。在青海，盐湖股份拥有亚洲最大、世界第二大盐湖察尔汗盐湖的采矿权，中国五矿集团旗下子公司五矿盐湖拥有大中型盐湖一里坪盐湖的采矿权，盐湖提锂产能位居前二，目前合计碳酸锂产能达到4万吨。两者的联合实质上意味着青海盐湖资源的进一步集中。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉《华夏时报》记者，国际矿业市场的发展经验表明，矿产公司往往是超大型企业。在矿产资源行业，集中度的提升能够避免资源分散，让企业更准确地判断市场趋势和产能需求，增强企业的市场竞争力和抵御周期风险的能力。记者就相关事宜向盐湖股份发送了采访函，截至发稿未收到回复。
将成立中国盐湖集团
早在今年4月，盐湖股份就收到了控股股东青海省国有资产投资管理有限公司（下称“青海国投”）的通知。为了共建世界级盐湖产业基地，青海国投正在与中国五矿集团筹划盐湖产业战略合作。
时至9月，这一战略合作传出新进展。盐湖股份9月9日释出的公告预告了两家企业的合作雏形。中国五矿将与青海省国资委、青海国投一起组建中国盐湖集团。中国盐湖集团注册资本拟为100亿元，中国五矿认缴最多，拟持股53.00%；青海省国资委拟持股18.73%；青海国投拟持股28.27%。
根据《合作总协议》相关约定，中国盐湖集团拟支付现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青持有的 6.81亿股盐湖股份股票（占盐湖股份目前总股本12.54%），股票转让价款暂定为135.58亿元，合19.9元/股，高于盐湖股份当下股价（截至9月10日收报14.81元/股）。若合作成立，盐湖股份的控股股东将由青海国投变更为中国盐湖集团，实际控制人将由青海省国资委变更为中国五矿。
“这一改动意味着盐湖股份从原省国有控股子公司变成央企控股子公司。”知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕告诉记者，对于盐湖股份来说，日常管理和经营肯定都会有很大变化。尽管都是国有控股，但省属控股和央企控股有很大区别，由于前后控股公司的级别、管辖部门、管理方法、影响范围和经营要求等方面不同，央企控股具有更大的地位优势、更高的行业地位和更广的经营空间，也似乎更为规范、严格。盐湖股份变成央企控股子公司亦代表着盐湖成为名副其实的国家战略资源，国家可以更有效充分地对盐湖进行战略规划、调整、经营、保护和开发。
不过这一合作协议尚未生效，还需要不少审核流程。公告显示，上述交易尚需要青海省人民政府、有关国资主管单位批准和经营者集中审查，涉及到的评估报告需完成国资备案。此外，青海国投持有的股份目前存在质押情况，若要转让股份，亦需取得相关权利人的书面同意并解除质押。
提高市场集中度
青海很早就有打造世界级盐湖产业的决心，在2021年制定的青海建设世界级盐湖产业基地行动方案（2021-2035年）中，盐湖总产值的发展目标是2025年340亿元、2030年700亿元、2035年1200亿元。青海省工业和信息化厅厅长姜军曾公开表示，“世界级的产业基地，不仅需要世界级的资源，还要有世界级的企业、世界级的技术、世界级的产业标准。”
盐湖是青海的第一大资源，当地盐湖主要集中于柴达木盆地中南部的大柴旦、格尔木地区及东部乌兰县境内和西部冷湖地区。柴达木盆地共有33个大中型盐湖，60多个矿床、矿点、矿化点，已发现大中型钾镁盐矿产地10多处，硼矿产地18处，锂矿3处，钠盐矿12处。立足于盐湖资源，青海已经是我国最大的钾肥基地，支撑起了我国超过50%的钾肥自给率。
由于盐湖开发较早，青海基础设施相对完善，成为了国内最早实施盐湖提锂开发的地区。中国目前开发利用的锂资源主要来自于青海，包括亚洲最大盐湖察尔汗盐湖、东台吉乃尔盐湖、西台吉乃尔盐湖和一里坪盐湖，锂资源储量均在数百万吨碳酸锂当量。
上述锂盐湖资源已被企业瓜分，如藏格矿业（000408.SZ）和盐湖股份拥有察尔汗盐湖采矿权，中国五矿旗下五矿盐湖和赣锋锂业（002460.SZ）拥有一里坪盐湖采矿权，青海锂业、青海恒信融锂业的锂资源分别来自东台吉乃尔盐湖、西台吉乃尔盐湖。
数据显示，青海拥有1538.25万吨锂矿储量。截至2022年，青海已形成12万吨碳酸锂、1万吨氯化锂产能。如今，青海主力盐湖的提取工艺基本定型，研报指出，按照规划，青海盐湖的提锂产能可在2025年达到20万—25万吨/年。
手握大型锂盐湖资源的盐湖股份和中国五矿正是主要的盐湖提锂企业。盐湖股份是最大的盐湖提锂企业，现有3万吨碳酸锂产能。中国五矿成立于1950年，是中央直接管理的国有重要企业，拥有丰富的海内外矿产资源储量和万亿资产，已建成并投运了1万吨/年碳酸锂项目，碳酸锂产量规模在国内盐湖中排名第二。
二者的锂盐生产成本在3-4万元区间，盈利优势明显。在锂盐跌价，收入缩减的情况下，盐湖股份锂产品的毛利率仍保持在60%左右，在2024年上半年贡献了10亿元利润。
“国际矿业市场的发展经验表明，矿产公司往往是超大型企业。在矿产资源行业，集中度的提升能够避免资源分散，增强企业的市场竞争力和抵御风险的能力。” 林伯强认为资源集中有利于盐湖产业发展，他表示，上游商品周期性很强，资源集中能够让企业更准确地判断市场趋势和产能需求，从而增强抗周期能力。事实上，许多全球性矿业资源公司正是依靠规模优势来占据市场，并通过提升全球竞争力，缓解周期性波动带来的影响。
