中证智能财讯海印股份（000861）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.65亿元，同比增长2.60%；归母净利润1.13亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损4790.54万元，上年同期亏损9144.34万元；经营活动产生的现金流量净额为2.44亿元，同比增长20.99%；报告期内，海印股份基本每股收益为0.0472元，加权平均净资产收益率为3.60%。报告期内，公司合计非经常性损益为1.61亿元。
以8月30日收盘价计算，海印股份目前市盈率（TTM）约为34.01倍，市净率（LF）约为0.49倍，市销率（TTM）约为1.65倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.58亿元，同比增长7.32%，环比增长24.98%；归母净利润-2822.17万元，同比下降1724.37%，环比下降120.04%；扣非净利润-2731.2万元，同比下降724.96%，环比下降32.62%。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，商业收入3.29亿元，同比增长7.88%，占营业收入的70.72%；房产业收入0.72亿元，同比下降8.84%，占营业收入的15.42%；百货业收入0.32亿元，同比增长1.01%，占营业收入的6.83%。
2024年上半年，公司毛利率为37.48%，同比下降4.15个百分点；净利率为23.42%，较上年同期上升44.50个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.39%，同比下降12.59个百分点，环比下降9.20个百分点；净利率为-10.89%，较上年同期下降9.06个百分点，较上一季度下降77.19个百分点。
分产品看，商业、房产业、百货业2024年上半年毛利率分别为38.38%、-8.71%、87.44%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.60%，较上年同期增长6.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.50%，较上年同期增长2.03个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.44亿元，同比增长20.99%；筹资活动现金流净额-2.89亿元，同比减少6406.16万元；投资活动现金流净额3375.96万元，上年同期为2191.73万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.46亿元，相比上年同期增长55.46%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为158.69%，净现比为217.06%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.10次，公司位居同行业11/15）；固定资产周转率为10.08次，上年同期为8.14次（2023年上半年行业平均值为3.77次，公司位居同行业4/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.90次、0.14次。
2024年上半年，公司期间费用为1.92亿元，较上年同期减少6083.87万元；期间费用率为41.33%，较上年同期下降14.50个百分点。其中，销售费用同比下降60.73%，管理费用同比下降2.66%，财务费用同比下降28.88%。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期地产企业销售佣金较上期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少38.29%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；投资性房地产较上年末减少0.94%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；应收账款较上年末增加91.67%，占公司总资产比重上升0.47个百分点；其他非流动资产较上年末增加167.63%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少14.88%，占公司总资产比重下降2.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.94%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.66%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；租赁负债较上年末减少6.10%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为20.7亿元，占净资产的64.93%，较上年末减少7229.91万元。其中，存货跌价准备为3.85亿元，计提比例为15.7%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为59.33%，相比上年末下降2.41个百分点；有息资产负债率为40.71%，相比上年末下降0.36个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.12，速动比率为0.23。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为廖国沛、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、邵建明、汐合AI策略1号私募证券投资基金，取代了一季度末的格林顿光能主题2号私募证券投资基金、畅誉新能源主题1号私募证券投资基金、香港中央结算有限公司、胡胜云。在具体持股比例上，马立晓、银河德睿资本管理有限公司、广金美好伽罗华一号私募证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，海印股份13.43%股份处于质押状态。其中，第一大股东广州海印实业集团有限公司质押3.37亿股公司股份，占其全部持股的57.76%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.09万户，较一季度末增长了5771户，增幅7.68%；户均持股市值由一季度末的4.91万元下降至2.23万元，降幅为54.58%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
