7月15日,*ST景峰股价开盘封停,股价1.12元/股,这已经是该只股票连续9个交易日封停。而就在7月11日,*ST景峰还曾因股票收盘价连续13个交易日低于1元,发布可能终止上市的第五次风险提示公告。今年以来,景峰医药股价已累计下跌65.43%,公司股票名称于今年5月6日变更为*ST景峰。
目前景峰医药正处于预重组阶段,如果顺利实施重整并执行完毕重整计划,将有利于改善其资产负债结构,推动公司回归可持续发展轨道。若重整失败,景峰医药将存在被宣告破产的风险。景峰医药的预重整为市场带来多大预期?
近五年亏损超23亿元
景峰医药产品涵盖心脑血管、抗肿瘤、骨科、妇儿等用药领域。2023年,景峰医药归母净利润亏损2.15亿元,同比下滑75.54%,业绩变动主要原因包括重要产品参芎葡萄糖注射液退出医保目录,产品销量较上一年同期大幅下降;对开工不足及闲置固定资产、在建工程等长期资产进行充分减值测试,计提各项资产减值准备9123.19万元,占景峰医药2023年度归属上市公司股东净利润的比例达到42.40%。
具体到产品上,2019年景峰医药主要品种参芎葡萄糖注射液未能进入2019年8月新版国家医保目录,此后继续受政策影响,销量持续下滑。另一主要品种榄香烯乳状注射液在2019年新版国家医保目录支付范围内限定在“限癌性胸腹水的胸腔内或腹腔内注射治疗”,缩窄产品在临床中的使用范围,加上其他相关政策的影响,上述两个主要品种的销售收入大幅降低,对其整体经营业绩产生重大影响。从2019年开始,景峰医药转为亏损状态,当年亏损额达8.83亿元。
2020年、2021年、2022年,景峰医药归母净利润分别为-9.7亿元、-1.64亿元、-1.23亿元。加上2023年亏损额,2019年至2023年的五年时间里,景峰医药累计亏损达23.55亿元。
2019年、2020年、2021年、2022年及2023年,景峰医药资产负债率分别为55.36%、76.28%、81.71%、85.38%、114.49%,逐年攀升。2023年,景峰医药已经资不抵债。
管理层变动,公司预重整获受理
4月22日,湖景峰医药收到债权人彭东钜送达的《关于对湖南景峰医药股份有限公司申请预重整及重整的通知》,因景峰医药不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力,彭东钜向湖南省常德市中级人民法院(以下简称"“常德中院”)申请对公司进行重整,并同时申请启动预重整程序。
7月2日,景峰医药收到常德中院下发的《湖南省常德市中级人民法院决定书》,为有效识别公司重整价值及重整可行性,提高重整成功率,常德中院决定对公司启动预重整。预重整期间为三个月,有正当理由的,经临时管理人申请,可以延长一个月。景峰医药正式进入预重整程序。
7月3日景峰医药发布的公告显示,景峰医药实控人叶湘武申请辞去公司董事长、董事、总裁级董事会各专门委员会的职务。公司董事、副总裁兼董事会秘书毕元因个人工作调整,辞去公司董事、副总裁、董事会秘书职务。石药控股执行总裁魏青杰、石药控股中诚医药副总经理马学红空降景峰医药,分别担任景峰医药总裁、财务负责人。
景峰医药实控人叶湘武退出董高监行列,引起关注。资料显示,叶湘武的原配为医药界强人窦啟玲,两人共同创造了益佰制药。2004年9月,益佰制药上市,窦啟玲和叶湘武分别为公司控股股东及第二大股东,二人持股比例曾一度高达40%。此后,两人感情出现裂隙,在2006-2007年前后益佰制药还传出分家风波,引起各方关注。2009年1月,益佰制药将所持上海佰加壹医药有限公司(景峰医药前身)97.02%的股权,以9903万元的价格转让给了叶湘武,此次分拆也被烙上“分家”的印记。2015年4月,更名后的景峰医药借壳“*ST天一”上市,成为益佰制药的竞争对手。
上市后的景峰医药进行了一系列收购,大肆扩张公司版图,一度推高经营业绩,但商誉爆雷也拖累了景峰医药业绩,2019年、2020年,其商誉减值损失分别高达3.05亿元、3.61亿元。此外,国家医药行业政策改革进入深水区,景峰医药推动适应行业发展的经营战略调整、营销模式变革等举措产生业绩波动,加上突发卫生事件等不利因素影响,导致其近三年连续亏损,经营业绩一蹶不振。
新高管的到来,能为景峰医药带来什么,公司的颓势能否被扭转?且拭目以待。
股价连续9个交易日封停
今年以来,景峰医药股价已累计下跌65.43%,公司股票名称于今年5月6日变更为*ST景峰。尤其是5月31日至7月15日收盘,其股价累计跌幅超40%。在连续10余个跌停后,*ST景峰股价于6月24日跌至1元/股以下。7月10日,*ST景峰发布公司股票可能被终止上市的第五次风险提示公告,提示公司股价已经连续13个交易低于1元,若连续20个交易日均低于1元,公司股票存在被终止上市的风险。
不过,自7月3日至7月15日收盘,*ST景峰股票已经连续9个交易封停,并在7月11日股价升至1元以上。
为何近日来*ST景峰股价连续上涨?
对此,巨丰投资首席投资顾问张翠霞分析,主要原因包括公司预重组、管理层变动、创新药研发和中医药板块有利好这些基本消息刺激。从逻辑点来看,预重整方面来讲,常德中院决定对景峰医药启动预重整,这是法院正式受理重整前的程序,预重整的启动,旨在提前启动债券、债务梳理等相关工作,以提高后续的重整工作推进效率、重整可行性的程序,这举措为其带来了市场聚焦。预重整的进展对于公司的财务状况和运营能力带来一些积极影响,提振了市场信心,推动了股价上涨。
从管理层面而言,现任石药控股执行总裁魏青杰空降景峰医药担任总裁,实控人叶湘武退出董监高行列,这种高层管理人员的变更可能带来新的管理理念和战略方向,有助于公司改善经营状况,提升市场竞争力,从而也对股价产生了积极影响。
创新药研发方面,取得了一些进展,对于医药企业而言,创新药研发至关重要,不仅能提升公司的技术实力,还可能带来新的资金来源。创新药研发进展和市场前景看好,自然而然对股价上涨起到了一定的助推作用。
中医药板块有利好,也是一个加持。从中医药板块在市场上受到青睐来看,景峰医药作为中医药企业,受益于整体板块的利好。尤其是国内外市场需求都在不断增加,政策支持力度比以前大,对于中医药企业而言提供了良好的发展机遇。景峰医药受益于行业发展红利,对股价也会有一定的增强刺激。
“以上四点导致了公司股价上涨,这种上涨的共振自然而然形成了一系列有利于多头的基本驱动力。”张翠霞指出,尽管公司已经进入预重整阶段,但能否进入重整程序尚存在不确定性,而且公司股票存在被叠加实施退市风险警示和被终止上市风险,对于这类企业而言,有利好预期,但依然要考虑到预重整不及预期,或被退市风险,从交易策略风险而言,对于有退市风险的股票,还是应冷静以待,避免风险。
新京报记者王卡拉
校对穆祥桐