中证智能财讯皇台酒业(000995)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6549.95万元,同比下降12.07%;归母净利润亏损397.27万元,上年同期盈利303.85万元;扣非净利润亏损484.2万元,上年同期盈利295.39万元;经营活动产生的现金流量净额为-748.39万元,上年同期为-441.13万元;报告期内,皇台酒业基本每股收益为-0.02元,加权平均净资产收益率为-3.42%。
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以8月30日收盘价计算,皇台酒业目前市盈率(TTM)约为-69.61倍,市净率(LF)约为12.96倍,市销率(TTM)约为10.56倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2915.04万元,同比下降18.86%,环比下降19.80%;归母净利润-484.34万元,同比下降941.12%,环比下降656.27%;扣非净利润-504.71万元,同比下降1795.53%,环比下降2560.96%。
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2024年上半年,公司毛利率为64.96%,同比上升2.85个百分点;净利率为-6.29%,较上年同期下降10.51个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为65.33%,同比上升5.78个百分点,环比上升0.67个百分点;净利率为-16.80%,较上年同期下降18.08个百分点,较上一季度下降18.94个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.42%,较上年同期下降3.44个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.22%,较上年同期下降3.49个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-748.39万元,同比减少307.26万元,主要系收入下降,收到的销售款较去年同期有所下降所致;筹资活动现金流净额-146.15万元,同比减少2.40万元;投资活动现金流净额-122.90万元,上年同期为-122.98万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-732.97万元,上年同期为-361.61万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为113.51%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.14次,上年同期为0.15次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业20/20);固定资产周转率为0.75次,上年同期为0.82次(2023年上半年行业平均值为2.34次,公司位居同行业18/20);公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.88次、0.13次。
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2024年上半年,公司期间费用为3500.95万元,较上年同期增加525.56万元;期间费用率为53.45%,较上年同期上升13.50个百分点。其中,销售费用同比增长29.8%,管理费用同比增长7.71%,财务费用同比下降0.64%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末增加4.47%,占公司总资产比重上升2.11个百分点;货币资金较上年末减少57.92%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;预付款项较上年末增加359.40%,占公司总资产比重上升1.14个百分点;无形资产较上年末减少2.44%,占公司总资产比重下降0.37个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少6.76%,占公司总资产比重下降1.42个百分点;应付账款较上年末增加6.13%,占公司总资产比重上升1.27个百分点;应交税费较上年末减少4.43%,占公司总资产比重下降0.42个百分点;合同负债较上年末增加55.89%,占公司总资产比重上升0.27个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.84亿元,占净资产的155.36%,较上年末增加786.86万元。其中,存货跌价准备为2909.23万元,计提比例为13.67%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为74.94%,相比上年末上升0.34个百分点;有息资产负债率为10.63%,相比上年末上升0.12个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.82,速动比率为0.17。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为BARCLA YS BAN K PLC,取代了一季度末的江逢娣。在具体持股比例上,田亚南、杨理义持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,皇台酒业13.58%股份处于质押状态。其中,第一大股东北京皇台商贸有限责任公司质押2410.00万股公司股份,占其全部持股的97.70%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.98万户,较一季度末下降了1831户,降幅5.79%;户均持股市值由一季度末的6.94万元下降至4.62万元,降幅为33.43%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。