洪兴股份（001209）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.61亿元，同比增长12.03%；归母净利润6276.21万元，同比增长4.67%；扣非净利润2686.2万元，同比下降27.68%；经营活动产生的现金流量净额为2840.95万元，同比下降59.62%；报告期内，洪兴股份基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为4.92%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3590.01万元，其中计入当期损益的政府补助为97.75万元。

　　以8月30日收盘价计算，洪兴股份目前市盈率（TTM）约为20.43倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为1.09倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.41亿元，同比增长3.00%，环比下降18.74%；归母净利润-194.21万元，同比下降106.61%，环比下降103.00%；扣非净利润-163.96万元，同比下降120.77%，环比下降105.75%。

　　资料显示，公司长期专注于家居服饰研发、设计、生产与销售，致力于引领家居服行业潮流、为人类提供美好居家生活体验。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，家居服收入4.29亿元，同比增长7.04%，占营业收入的56.39%；内衣内裤收入2.53亿元，同比增长17.95%，占营业收入的33.24%；面料收入0.38亿元，同比增长27.20%，占营业收入的4.96%。

　　2024年上半年，公司毛利率为34.09%，同比下降2.21个百分点；净利率为8.23%，较上年同期下降0.57个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.50%，同比下降1.63个百分点，环比下降1.06个百分点；净利率为-0.59%，较上年同期下降9.43个百分点，较上一季度下降15.98个百分点。

　　分产品看，家居服、内衣内裤、面料2024年上半年毛利率分别为39.87%、24.45%、12.47%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.92%，较上年同期增长0.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.59%，较上年同期下降0.08个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2840.95万元，同比下降59.62%，主要系本期产品生产成本、日常费用有所上升，购买商品和接受劳务支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额-2461.45万元，同比减少207.26万元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为-1.73亿元，主要系本期购买银行理财产品减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8700.62万元，上年同期为-11716.01万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为128.60%，净现比为45.27%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.43次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业6/40）；固定资产周转率为3.44次，上年同期为4.59次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业7/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.59次、0.99次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.98亿元，较上年同期增加2033.84万元；但期间费用率为26.06%，较上年同期下降0.14个百分点。其中，销售费用同比增长10.28%，管理费用同比增长12.87%，研发费用同比增长10.95%，财务费用由去年同期的-33.82万元变为79.01万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期的银行存款余额减少，相对应的银行存款的利息收入下降。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加105.91%，占公司总资产比重上升8.90个百分点；货币资金较上年末减少32.88%，占公司总资产比重下降5.02个百分点；在建工程较上年末减少33.90%，占公司总资产比重下降4.25个百分点；应收账款较上年末减少38.84%，占公司总资产比重下降2.37个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少26.59%，占公司总资产比重下降5.10个百分点；长期借款较上年末增加41.48%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应付职工薪酬较上年末减少50.23%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应交税费较上年末减少29.25%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.30%，相比上年末下降4.44个百分点；有息资产负债率为5.09%，相比上年末上升1.68个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.35，速动比率为1.06。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为倪丽明、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、BARCLA YS BANK PLC、余笃定、中信证券股份有限公司，取代了一季度末的广东洪兴实业股份有限公司回购专用证券账户、韩印合、王巧红、葛凯、南华瑞盈混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，田建伟持股有所上升，张浩华、董蒲持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.31万户，较一季度末下降了1627户，降幅11.06%；户均持股市值由一季度末的13.47万元上升至13.87万元，增幅为2.97%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。