中证智能财讯粤海饲料(001313)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入23.63亿元,同比下降16.13%;归母净利润亏损4797.74万元,上年同期亏损3499.40万元;扣非净利润亏损5469.53万元,上年同期亏损4217.15万元;经营活动产生的现金流量净额为-1.47亿元,上年同期为-1.01亿元;报告期内,粤海饲料基本每股收益为-0.07元,加权平均净资产收益率为-1.80%。
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以8月29日收盘价计算,粤海饲料目前市盈率(TTM)约为176.99倍,市净率(LF)约为1.92倍,市销率(TTM)约为0.78倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入15.12亿元,同比下降18.73%,环比增长77.67%;归母净利润818.27万元,同比下降39.60%,环比增长114.57%;扣非净利润714.57万元,同比下降36.42%,环比增长111.56%。
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资料显示,公司主要从事水产饲料的研发、生产及销售。
2024年上半年,公司毛利率为10.94%,同比上升0.10个百分点;净利率为-2.11%,较上年同期下降0.84个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为10.30%,同比下降1.14个百分点,环比下降1.77个百分点;净利率为0.50%,较上年同期下降0.24个百分点,较上一季度上升7.25个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.80%,较上年同期下降0.53个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-2.03%,较上年同期下降1.00个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.47亿元,同比减少4609.13万元,主要系销售商品收到的现金减少所致;筹资活动现金流净额3192.32万元,同比减少4.80亿元,主要系本期取得借款的金额较去年同期减少,偿还期初借款支出增加所致;投资活动现金流净额-2.79亿元,上年同期为-5.35亿元,主要系理财投资减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.53亿元,上年同期为-6.12亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为89.66%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.57次(2023年上半年行业平均值为0.59次,公司位居同行业8/17);固定资产周转率为2.61次,上年同期为3.15次(2023年上半年行业平均值为1.90次,公司位居同行业4/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.70次、2.78次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.96亿元,较上年同期减少7329.21万元;期间费用率为8.29%,较上年同期下降1.26个百分点。其中,销售费用同比下降29.25%,管理费用同比下降3.3%,研发费用同比下降63.64%,财务费用同比下降4.43%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少40.38%,占公司总资产比重下降9.86个百分点;应收账款较上年末增加13.86%,占公司总资产比重上升2.88个百分点;固定资产较上年末减少4.30%,占公司总资产比重下降1.46个百分点;递延所得税资产较上年末增加36.84%,占公司总资产比重上升1.01个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加26.50%,占公司总资产比重上升2.74个百分点;应付账款较上年末增加32.40%,占公司总资产比重上升2.03个百分点,主要系采购原材料应付增加;合同负债较上年末增加51.54%,占公司总资产比重上升1.29个百分点,主要系预收客户货款增加所;租赁负债较上年末增加44.78%,占公司总资产比重上升0.65个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.84亿元,占净资产的30.26%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为45.97%,相比上年末上升4.80个百分点;有息资产负债率为14.96%,相比上年末上升2.51个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.63,速动比率为1.24。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为华夏行业景气混合型证券投资基金、李蓬勃、玖毅源航一号私募证券投资基金,取代了一季度末的广东粤海饲料集团股份有限公司-2023年员工持股计划、王平、华夏基金-大家人寿保险股份有限公司-万能险组合-华夏基金-大家人寿价值型股票组合单一资产管理计划。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、蔡志明持股有所上升,古曲时代精选超凡私募证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.1万户,较一季度末下降了2634户,降幅11.13%;户均持股市值由一季度末的23.81万元上升至25.02万元,增幅为5.08%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。