上市第三年，“卫浴龙头”箭牌家居业绩“大变脸”，公司的股价表现也惨不忍睹。

　　8月22日晚间，箭牌家居(001322)发布2024年半年度报告。上半年公司实现营业收入约30.88亿元，同比下降10.07%；归属于上市公司股东的净利润约3799.85万元，同比下降77.82%；扣非净利润1343.73万元，同比下降91.02%；受产品价格影响主营业务毛利率同比下降2.60%。

　　箭牌家居是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案，生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷（含智能坐便器）、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖等全系列家居产品。

　　分产品看，报告期内，箭牌家居卫生陶瓷、龙头五金及浴室家具的营收与毛利率均同比下降。

　　箭牌家居于2022年10月底登陆深交所。上市以来，箭牌家居面临着利润下滑的严峻挑战。上市当年，箭牌家居“增利不增收”，营业收入约75.13亿元，同比下降10.27%，归母净利润5.93亿元，同比增长2.75%。

　　2023年，公司营业收入76.48亿元，同比增长1.79%，远未能达到年初制定的增长目标；归母净利润4.25亿元，同比下降28.43%；扣非净利润3.92亿元，同比下降27.57%。

　　即便2023年业绩不佳，对于2024年，箭牌家居仍提出了较高的增长目标。

　　在2023年年报中，箭牌家居提到，“展望2024年，公司将以2023年限制性股票激励计划的业绩考核目标为目标，即以公司2023年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于10%；且以公司2023年扣除非经常性损益的净利润为基数，2024年扣除非经常性损益的净利润增长率不低于15%。”

　　然而，今年一季度，箭牌家居交出上市以来最差的成绩。公司营业收入为11.35亿元，同比增长2.26%；归母净利润为亏损0.90亿元，同比下降3004%。

　　结合箭牌家居半年报业绩来看，公司若要实现2024年营收与利润双位增长的业绩目标，所面临的挑战极为艰巨。

　　除了业绩难及预期，箭牌家居在二级市场上的表现也不容乐观。

　　箭牌家居发行价为每股12.68元。2023年3月，公司股价一度攀升至每股25元的高位。随后，箭牌家居的股价经历了持续的下跌。截至8月22日收盘，该股报6.51元/股，已经处于破发状态，总市值63.06亿元。

　　另一方面，2022年~2023年，箭牌家居的归母净利润累计达到10.18亿元，其现金分红金额分别为1.78亿元与1.28亿元。这两年间，其分红金额占据了归母净利润的约30%。

　　值得注意的是，这部分分红资金主要流向为箭牌家居的实控人谢岳荣及其亲属。资料显示，箭牌家居的董事长谢岳荣与副总经理霍秋洁为夫妻关系，并且他们的子女谢安琪、谢炜亦在箭牌家居担任董事职务。

　　在箭牌家居4月份举行的业绩说明会中，有投资者就大额分红政策提出了质疑，“在净利润下降的情况下，公司为何仍坚持进行现金分红？这是否会削弱公司的资本储备和再投资能力？”

　　箭牌家居回应称，2023年利润分配方案符合公司章程约定。留存未分配利润将主要用于进一步加大创新投入、技术改造投入、数字化建设、渠道结构优化、品牌建设等方面，以及日常运营所需的流动资金，优化企业资产结构和财务结构，最终实现股东利益最大化。