面值退市风险下，安徽德豪润达电气股份有限公司（002005.SZ，以下简称“ST德豪”）抛出增持计划“自救”。

　　日前，ST德豪披露股东增持进展公告称，其股东蚌埠鑫睿项目管理有限公司、北京风炎臻选2号私募证券投资基金（以下简称“增持计划主体”）及其一致行动人于2024年6月28日至7月1日期间以集中竞价交易方式增持公司股份3191.43万股，占公司总股本的1.8212%，增持金额3344.76万元。

　　《中国经营报》记者注意到，自今年5月底以来，ST德豪股票收盘价已多轮低于1元/股，该公司也多次发布面值退市风险提示公告。在此背景下，ST德豪发布上述股东增持计划。同时，该公司近期还接连回购进展及第一大股东增持完成情况等，但股价仍在1元左右徘徊。截至7月8日收盘，该公司收于1元/股，跌1.96%。

　　紧急“自救”

　　有关资料显示，ST德豪自成立以来一直从事小家电业务的研发和生产制造等，此后还切入LED封装业务。其中小家电业务以出口为主，主要销往欧美地区，产品主要为智能咖啡机等厨房小家电，LED封装业务产品则包含前装车灯、后装车灯、手机闪光灯、电视背光等。

　　今年5月31日，ST德豪股票收盘价为0.98元/股，自新规颁布后首次低于1元，该公司由此发布退市风险提示公告。此后随着回购进展披露等，该公司股价快速反弹至1元以上。

　　但此后不久，ST德豪股票于今年6月6日、12日等数度低于1元，且截至今年6月26日，该公司股票收盘价已连续11个交易日低于1元。

　　在此背景下，ST德豪发布股东增持计划。根据增持计划，ST德豪多名股东计划自2024年6月24日起6个月内以集中竞价交易、大宗交易等交易方式增持公司股份，增持金额8500万元至1.7亿元。

　　根据此后ST德豪披露的信息，截至7月1日，上述增持计划主体及其一致行动人已两度增持公司股份超1%，增持金额累计已超5000万元。

　　扣非归母净利润连续十余年亏损

　　实际上，今年4月底，因存在最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性的情形，ST德豪被实施其他风险警示。

　　因业绩持续亏损等问题，ST德豪前不久还收到深交所下发的2023年年报问询函。问询函要求ST德豪说明公司基本面是否发生重大不利变化，是否充分提示持续亏损的风险，是否对持续经营能力进行了审慎评估等。

　　Wind数据显示，自2018年以来，ST德豪营收已连续6年下滑；同时除2019年度外，该公司归母净利润自2017年以来均为亏损状态；而自2012年以来，该公司扣非归母净利润已连续十余年亏损。

　　“公司销售收入持续下滑，产能利用率下降的情况下，导致单位产品承担的成本及费用上升，进而导致公司产品利润空间的压缩。”在对年报问询函的回复中，ST德豪方面表示，目前公司已完成小家电业务的优化工作，毛利率逐年提升，亏损也在逐年减少，表明公司对小家电业务的优化工作取得一定成效。

　　不过，从过往数据来看，ST德豪毛利率虽有所增长，但仍处于历史低位。

　　Wind数据显示，ST德豪毛利率最高时一度接近30%，且有多年超20%。2020年，该公司毛利率由上一年的14.19%降至9.16%，且为首度降至10%以下。2021年至2023年，该公司毛利率分别为5.83%、6.47%及8.75%，虽呈连续增长态势，但仍低于2020年水平，且仍处于历史低位。

　　在对年报问询函的回复中，ST德豪方面表示，为保证公司持续稳定经营，减轻流动性风险和改善经营表现，公司拟采取巩固壮大厨房家电外销业务，LED封装业务继续加大研发投入，抢抓新能源汽车车灯市场份额，加快闲置存量资产的处置及拓宽融资渠道等改善措施。

　　就面值退市风险应对措施及毛利率波动原因等相关问题，记者致电致函ST德豪董秘办采访，截至发稿未获对方回复。