中证智能财讯登海种业（002041）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.08亿元，同比下降15.63%；归母净利润5273.54万元，同比下降29.29%；扣非净利润1083.04万元，同比下降71.91%；经营活动产生的现金流量净额为-1.27亿元，上年同期为-2.75亿元；报告期内，登海种业基本每股收益为0.0599元，加权平均净资产收益率为1.47%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4190.50万元，其中持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2648.81万元，少数股东权益影响额（税后）为-502.05万元。

　　以8月27日收盘价计算，登海种业目前市盈率（TTM）约为29.68倍，市净率（LF）约为1.93倍，市销率（TTM）约为4.7倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.75亿元，同比下降20.46%，环比下降24.65%；归母净利润2260.18万元，同比下降24.30%，环比下降24.99%；扣非净利润-302.59万元，同比下降138.93%，环比下降121.84%。

　　资料显示，公司主要从事杂交玉米种子业务，兼顾小麦、蔬菜、水稻等其他农作物种子。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.38%，同比下降3.53个百分点；净利率为11.74%，较上年同期下降3.81个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.45%，同比下降0.35个百分点，环比下降1.62个百分点；净利率为9.02%，较上年同期下降2.23个百分点，较上一季度下降4.76个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.47%，较上年同期下降0.76个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.87%，较上年同期下降0.78个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.27亿元，同比增加1.48亿元，主要系本期购买商品接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额-2137.76万元，同比减少2901.17万元，主要系本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加所致；投资活动现金流净额2.77亿元，上年同期为1.72亿元，主要系本期理财产品净赎回的现金增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9623.65万元，相比上年同期增长60.76%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为98.53%，净现比为-240.44%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.11次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业8/10）；固定资产周转率为0.71次，上年同期为0.83次（2023年上半年行业平均值为1.43次，公司位居同行业9/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.82次、0.39次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9820.26万元，较上年同期增加57.62万元；期间费用率为24.09%，较上年同期上升3.89个百分点。其中，销售费用同比下降7.22%，管理费用同比下降7.98%，研发费用同比增长20.07%，财务费用由去年同期的-1527.11万元变为-1472.08万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少19.11%，占公司总资产比重下降6.32个百分点；预付款项较上年末增加283.59%，占公司总资产比重上升4.65个百分点；货币资金较上年末增加10.75%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；存货较上年末减少18.58%，占公司总资产比重下降3.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少25.10%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；长期递延收益较上年末增加69.37%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应付账款较上年末减少51.88%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.42%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.96亿元，占净资产的19.38%，较上年末减少1.59亿元。其中，存货跌价准备为3111.53万元，计提比例为4.28%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.49%，相比上年末下降1.62个百分点；有息资产负债率为0.40%，相比上年末上升0.24个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为5.59，速动比率为4.59。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为嘉实基金-农业银行-嘉实中证金融资产管理计划，取代了一季度末的银华农业产业股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.78万户，较一季度末下降了1773户，降幅2.55%；户均持股市值由一季度末的12.53万元下降至10.48万元，降幅为16.36%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。