周末了,我们跳出类似“下周会如何”这种细枝末节,聊一聊“如何长期在股市赚钱”这个话题。
当今的社会,与笔者90年代炒股时期相比,发生了翻天覆地的变化,特别是在信息方面。很多投资者并非困于信息不对称,而是困于爆炸而繁多的信息之中,无法断、舍、离,出现了选择困难,交易自然就乱了。
首先,作为投资者要好好反思一个问题——什么样的投资流派适合自己?
笔者分享一篇今天刚看到的文章:《再见,最会赚钱的数学家》——著名商业咨询顾问刘润。
有一种说法认为,目前的投资界,总共存在3大流派:
价值投资流派:主张投资获利的本质是投资企业的成长,他们被称“分析师”,代表人物是巴菲特。
趋势投资流派:主张从宏观经济等大趋势中获利,他们被称为“交易者”,代表人物是索罗斯。
量化投资流派:主张用数学方法抵消小概率事件的影响,获得大样本下的正期望值,他们被称为“精算师”,代表人物就是西蒙斯。因此他被称为“量化投资之父”。
西蒙斯的量化投资理念,则是一种“用科学方法赚钱”的全新思路。他的基金里,几乎没有传统的华尔街金融人才,而全部是几百位数学家和计算机科学家。西蒙斯的“高频”,到了什么程度?6400万分之一秒1次。这是什么概念?假如你手动操作,一天交易10次,没有休息停盘日,那理论上,西蒙斯只需要1秒钟,就能做出你17534年的交易量。
笔者推荐这篇文章的目的很简单,就是让每个投资者对号入座——你到底是属于那个流派的?
【量化投资】
当下,量化交易很盛行,但是,当你看到西蒙斯的数据,你有什么想法?对于量化交易的划分,市场有句流行语——一类是“文艺复兴科技(西蒙斯创建的)”,另一类就是“其他”。
量化交易被很多普通投资者看成是“敌人”,可是,随着大数据、云计算、人工智能为代表的创新技术渗透到具有庞大市场容量的金融业,量化交易是大势所趋。问题是,普通投资者根本不具备条件,即使那些机构、私募应用的量化交易也不可能投入上百位数学家来研究。
所以,对于散户来讲,目前量化交易是一条死胡同,即使等到人工智能在股市交易的应用普及和成本下降,轮到普通投资者时,依然还是死胡同,因为你能用到的总是最底层的。
【价值投资】
这方面就不用笔者讲得过多了,问题是——又有几个人能够做到真正的价值投资?从笔者入驻股吧2个半月的观察来看,大多数投资者都是短线客。
【趋势投资】
大部分都属于这个流派,趋势投资就是短线投机、波段操作与中长线投资的一种组合。
趋势投资赚钱的法宝就是——辨识趋势、掌握转折、提前布局,要做到这些就必须具备“逆向思维”的能力。就如市场流行的一句话“要么比他们更聪明,要么快一步”,而快一步的前提是你了解别人的预期。
怎么能提前了解别人的预期,通过市场情绪判断无疑是一种好方法。
【情绪反馈】
索罗斯的“反射理论”很好地阐述了这一点:他认为投资者认识市场时会产生情绪,而情绪的高低又可能在一定程度上影响决策,使决策不是完全客观,决策后的行动又会改变市场,改变后的市场再进一步左右投资者的认识和情绪。
人的心理本身就存在一种起伏现象,就如大海的潮起潮落,是一种自然的规律。
对于绝大多数散户情绪而言,市场情绪是被利用的,这也是为什么经典名言‘人弃我取,人要我给’,反向操作往往能够取得奇效的原因,超额收益来自于情绪从悲观中逆转的阶段。就如市场流行的一句话“卖在人声鼎沸时,买在无人问津处。”
【钟摆理论】
“钟摆效应”原是心理学上的一个名词,主要是描述人类情绪的高底摆荡现象,即情绪的等级越高,呈现的心理坡度就越大,情绪越容易向相反的状态进行转化。人们在达到一个情绪高度的时候,会形成“心理斜坡”,并且将使情绪摆向相反的、相同程度的位置。
美国橡树资本联席董事长霍华德 ·马克斯在《周期》将投资周期分成三类:基本面周期、心理周期和市场周期。其中,对心理周期的描述,他运用了一个很形象的比喻:
证券市场中的情绪波动,就像一个钟摆的运动一样。这个钟摆来回摆动,形成一道弧线,孤线的中心点完美地描述了这个钟摆的“平均”位置,但是事实上,钟摆呆在这个弧线的中心点位置的时间极短。 一晃而过。相反,钟摆几乎大部分时间都在走极端,弧线两端各有一个极端点,钟摆不是在摆向极端点,就是在摆离极端点,但是每当钟摆接近极端点的时候,不可避免的结果是,钟摆会反转方向摆向孤线的中心点,或早或晚,反正肯定会反转。
【市场情绪】
投资市场情绪包含很多方面,主要如偏股型基金发行规模、成交量、换手率等等
从上面3张图可以清晰地看到指数与偏股型基金发行规模、成交量、换手率呈正相关的趋势。
【散户情绪指数1:多空看盘】
个股的多空看盘就是典型的散户情绪指数,散户通过该指数表达对其未来的预判值。
把个股的多空看盘用曲线表达,理论上应该如上图一样,只是股市在牛熊环境下,整体曲线商议或下移而已。顶峰和低谷都代表着散户情绪的热情高涨和悲观绝望,往往这时候股价会发生逆转,犹如钟摆到达了极限一样。
【散户情绪指数1:DDE散户指数】
DDE散户指数则更具有代表性,该指标是通过“散户买入-散户卖出”计算出来的实时数据,该值越大说明散户看好并买入越多。
从3月25日笔者开始跟踪万丰的DDE散户指数,该数值超过190时,第二天下跌概率达到了惊人的82%,而DDE负值时,第二天上涨概率达到了70%。(提醒:没有跟踪其他股票,万丰成交量大可能更具代表性)
这些数据也说明散户热情高涨买入时,往往风险就来到了。这也证明了一件事情:散户一直观望和犹豫,看着不断上涨额股价诱惑,以及周边人赚钱效应的影响,终于下决心涌入市场时,主力往往利用这种机会趁机卖出,股价也就形成了阶段性顶部,再一次验证了“卖在一致,买在分歧”。
【万丰趋势投资建议】
未来一段时间,万丰极可能在上升通道中运行,围绕着中轨线呈波浪形轨迹,5月17日中轨位置约19元(以每天0.15元左右上升)。
接近上下轨时,再辅助DDE散户指数、多空看盘、成交量、换手率等情绪指数,采取高抛低吸策略,成功的概率可能比较高。对于短线T的问题以及每天上下波动区间这类问题,你也不用问我,笔者没有那种“天赋和能力”。
【郑重声明】个人观点,仅供参考!另外,本人下周有事,不能及时更新,有什么重要提示,我会在这篇文章及时留言,祝大家顺利。
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