周末了，我们跳出类似“下周会如何”这种细枝末节，聊一聊“如何长期在股市赚钱”这个话题。

当今的社会，与笔者90年代炒股时期相比，发生了翻天覆地的变化，特别是在信息方面。很多投资者并非困于信息不对称，而是困于爆炸而繁多的信息之中，无法断、舍、离，出现了选择困难，交易自然就乱了。

首先，作为投资者要好好反思一个问题——什么样的投资流派适合自己？

笔者分享一篇今天刚看到的文章：《再见，最会赚钱的数学家》——著名商业咨询顾问刘润。

有一种说法认为，目前的投资界，总共存在3大流派：

价值投资流派：主张投资获利的本质是投资企业的成长，他们被称“分析师”，代表人物是巴菲特。

趋势投资流派：主张从宏观经济等大趋势中获利，他们被称为“交易者”，代表人物是索罗斯。

量化投资流派：主张用数学方法抵消小概率事件的影响，获得大样本下的正期望值，他们被称为“精算师”，代表人物就是西蒙斯。因此他被称为“量化投资之父”。

西蒙斯的量化投资理念，则是一种“用科学方法赚钱”的全新思路。他的基金里，几乎没有传统的华尔街金融人才，而全部是几百位数学家和计算机科学家。西蒙斯的“高频”，到了什么程度？6400万分之一秒1次。这是什么概念？假如你手动操作，一天交易10次，没有休息停盘日，那理论上，西蒙斯只需要1秒钟，就能做出你17534年的交易量。

笔者推荐这篇文章的目的很简单，就是让每个投资者对号入座——你到底是属于那个流派的？

【量化投资】

当下，量化交易很盛行，但是，当你看到西蒙斯的数据，你有什么想法？对于量化交易的划分，市场有句流行语——一类是“文艺复兴科技（西蒙斯创建的）”，另一类就是“其他”。

量化交易被很多普通投资者看成是“敌人”，可是，随着大数据、云计算、人工智能为代表的创新技术渗透到具有庞大市场容量的金融业，量化交易是大势所趋。问题是，普通投资者根本不具备条件，即使那些机构、私募应用的量化交易也不可能投入上百位数学家来研究。

所以，对于散户来讲，目前量化交易是一条死胡同，即使等到人工智能在股市交易的应用普及和成本下降，轮到普通投资者时，依然还是死胡同，因为你能用到的总是最底层的。

【价值投资】

这方面就不用笔者讲得过多了，问题是——又有几个人能够做到真正的价值投资？从笔者入驻股吧2个半月的观察来看，大多数投资者都是短线客。

【趋势投资】

大部分都属于这个流派，趋势投资就是短线投机、波段操作与中长线投资的一种组合。

趋势投资赚钱的法宝就是——辨识趋势、掌握转折、提前布局，要做到这些就必须具备“逆向思维”的能力。就如市场流行的一句话“要么比他们更聪明，要么快一步”，而快一步的前提是你了解别人的预期。

怎么能提前了解别人的预期，通过市场情绪判断无疑是一种好方法。

【情绪反馈】

索罗斯的“反射理论”很好地阐述了这一点：他认为投资者认识市场时会产生情绪，而情绪的高低又可能在一定程度上影响决策，使决策不是完全客观，决策后的行动又会改变市场，改变后的市场再进一步左右投资者的认识和情绪。

人的心理本身就存在一种起伏现象，就如大海的潮起潮落，是一种自然的规律。

对于绝大多数散户情绪而言，市场情绪是被利用的，这也是为什么经典名言‘人弃我取，人要我给’，反向操作往往能够取得奇效的原因，超额收益来自于情绪从悲观中逆转的阶段。就如市场流行的一句话“卖在人声鼎沸时，买在无人问津处。”

【钟摆理论】

“钟摆效应”原是心理学上的一个名词，主要是描述人类情绪的高底摆荡现象，即情绪的等级越高，呈现的心理坡度就越大，情绪越容易向相反的状态进行转化。人们在达到一个情绪高度的时候，会形成“心理斜坡”，并且将使情绪摆向相反的、相同程度的位置。

美国橡树资本联席董事长霍华德 ·马克斯在《周期》将投资周期分成三类：基本面周期、心理周期和市场周期。其中，对心理周期的描述，他运用了一个很形象的比喻：

证券市场中的情绪波动，就像一个钟摆的运动一样。这个钟摆来回摆动，形成一道弧线，孤线的中心点完美地描述了这个钟摆的“平均”位置，但是事实上，钟摆呆在这个弧线的中心点位置的时间极短。 一晃而过。相反，钟摆几乎大部分时间都在走极端，弧线两端各有一个极端点，钟摆不是在摆向极端点，就是在摆离极端点，但是每当钟摆接近极端点的时候，不可避免的结果是，钟摆会反转方向摆向孤线的中心点，或早或晚，反正肯定会反转。

【市场情绪】

投资市场情绪包含很多方面，主要如偏股型基金发行规模、成交量、换手率等等

从上面3张图可以清晰地看到指数与偏股型基金发行规模、成交量、换手率呈正相关的趋势。

【散户情绪指数1：多空看盘】

个股的多空看盘就是典型的散户情绪指数，散户通过该指数表达对其未来的预判值。

把个股的多空看盘用曲线表达，理论上应该如上图一样，只是股市在牛熊环境下，整体曲线商议或下移而已。顶峰和低谷都代表着散户情绪的热情高涨和悲观绝望，往往这时候股价会发生逆转，犹如钟摆到达了极限一样。

【散户情绪指数1：DDE散户指数】

DDE散户指数则更具有代表性，该指标是通过“散户买入-散户卖出”计算出来的实时数据，该值越大说明散户看好并买入越多。

从3月25日笔者开始跟踪万丰的DDE散户指数，该数值超过190时，第二天下跌概率达到了惊人的82%，而DDE负值时，第二天上涨概率达到了70%。（提醒：没有跟踪其他股票，万丰成交量大可能更具代表性）

这些数据也说明散户热情高涨买入时，往往风险就来到了。这也证明了一件事情：散户一直观望和犹豫，看着不断上涨额股价诱惑，以及周边人赚钱效应的影响，终于下决心涌入市场时，主力往往利用这种机会趁机卖出，股价也就形成了阶段性顶部，再一次验证了“卖在一致，买在分歧”。

【万丰趋势投资建议】

未来一段时间，万丰极可能在上升通道中运行，围绕着中轨线呈波浪形轨迹，5月17日中轨位置约19元（以每天0.15元左右上升）。

接近上下轨时，再辅助DDE散户指数、多空看盘、成交量、换手率等情绪指数，采取高抛低吸策略，成功的概率可能比较高。对于短线T的问题以及每天上下波动区间这类问题，你也不用问我，笔者没有那种“天赋和能力”。

【郑重声明】个人观点，仅供参考！另外，本人下周有事，不能及时更新，有什么重要提示，我会在这篇文章及时留言，祝大家顺利。

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