中证智能财讯浔兴股份（002098）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入11.99亿元，同比增长30.75%；归母净利润1.23亿元，同比增长101.79%；扣非净利润1.24亿元，同比增长105.12%；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长43.22%；报告期内，浔兴股份基本每股收益为0.3436元，加权平均净资产收益率为10.29%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于主要得益于拉链业务的市场竞争力加强、细分市场的扩展，以及跨境电商业务中新产品的投入与产品优化的实施。

　　以8月28日收盘价计算，浔兴股份目前市盈率（TTM）约为13.82倍，市净率（LF）约为2.03倍，市销率（TTM）约为1.08倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.21亿元，同比增长36.42%，环比增长50.44%；归母净利润8639.97万元，同比增长94.63%，环比增长135.94%；扣非净利润8604.14万元，同比增长90.64%，环比增长128.63%。

　　半年报显示，公司主要业务包括拉链业务、跨境出口电商业务两大板块。

　　2024年上半年，公司毛利率为34.55%，同比下降1.03个百分点；净利率为10.35%，较上年同期上升3.82个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.49%，同比下降0.75个百分点，环比上升2.36个百分点；净利率为12.06%，较上年同期上升3.91个百分点，较上一季度上升4.28个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.29%，较上年同期增长4.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.63%，较上年同期增长4.19个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长43.22%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致；筹资活动现金流净额4101.38万元，同比增加7880.28万元，主要系本期偿还银行借款的金额同比减少所致；投资活动现金流净额-8356.47万元，上年同期为-5564.17万元，主要系收回银行理财投资金额同比减少和购建固定资产支付的现金同比增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7232.12万元，相比上年同期增长298.69%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为91.51%，净现比为90.44%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.50次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业4/32）；固定资产周转率为1.97次，上年同期为1.60次（2023年上半年行业平均值为1.19次，公司位居同行业8/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.57次、3.11次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.56亿元，较上年同期增加704.87万元；但期间费用率为21.38%，较上年同期下降5.80个百分点。其中，销售费用同比下降3.89%，管理费用同比增长25.9%，研发费用同比增长2.56%，财务费用同比下降47.9%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为压缩贷款规模，减少贷款利息支出。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少0.88%，占公司总资产比重下降3.96个百分点；应收账款较上年末增加24.07%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；货币资金较上年末增加26.74%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；交易性金融资产较上年末增加548.03%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加50.12%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加100.47%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；应交税费较上年末增加84.02%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；短期借款较上年末增加14.43%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.74亿元，占净资产的22.02%，较上年末增加4305.97万元。其中，存货跌价准备为1592.95万元，计提比例为5.49%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.22%，相比上年末上升4.97个百分点；有息资产负债率为12.32%，相比上年末上升0.87个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.58，速动比率为1.22。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为交银施罗德启诚混合型证券投资基金、交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金、张德胜，取代了一季度末的福建胜和食品有限公司、甘情操、福建胜安进出口贸易有限公司。在具体持股比例上，福建浔兴集团有限公司持股有所上升，厦门时位宏远股权投资管理合伙企业(有限合伙)、周杏英持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，浔兴股份27.14%股份处于质押状态。其中，第一大股东天津汇泽丰企业管理有限责任公司质押8950.00万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.51万户，较一季度末下降了2713户，降幅15.22%；户均持股市值由一季度末的11.61万元上升至13.32万元，增幅为14.73%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。