最近说多错多，大盘空头走势，不管说什么都会有人骂的，所以最近情绪也不好，压力也大，以下内容仅为个人的观点，不要作为投资的依据，股市风险极大，买卖决策自已定，风险自担

$长电科技(SH600584)$$文一科技(SH600520)$$联瑞新材(SH688300)$

其实好多些人担心，是不是封测随着通富的下跌，兴全的出货，就死了，我个人看法是封测是死不了，因为海外的公司纷纷都在加码封测，而且做内存的国际公司也说到三季度后，内存也会用chiplet技术

我们目前能看到的，是美股的二个封测公司基本上是翻倍再翻倍，这里回跌反弹遇到压力，前二天有一个大跌，有些人会觉得这个行业就结束了，如果熟悉一点这样的图形结构，就会发现这样的情况其实是很正常的

我们以十几年前的紫光国微的走势来看 在红圈里这个位置其实这样的折腾都是对的

还有包括十几年前的一些软件股的成长的过程 中，其实这样的图形结构也是常见的，不是说大跌，跌停了行业成长就结束了

所以，二个美股的封测公司走的是正常的

第二点，大家没有注意到，文一科技，这个之前曾经做过的票，在前一个季度，外资进了一大串 它是做封测的设备的，这说明国外也看好半导体这个细分的赛道里的设备类的行业，

当然文一科技，这里前些天一个涨停板，至于会不会再次回跌再起来，其实我也不知道，但这里基本上可以确定方向不是向下了，如下图这里会不会这样走我是不知道的，但它的方向肯定不是向下了

一般来说，这样的中长线的图形，它的原理更接近于下图这样子

还有一个封测的材料类的，联瑞新材，这里前几天有一个放量，应该是有资本也看中封测的成长性，反弹了几天，又跌下来，其实这里它这种做法也是对的，这二天回跌了一些，这里大概率会做一个中枢出来，但中枢的图形会有很多种，不一定是用哪一种，一般来说，这里如果出现了向上突破 ，既是这里的底部成立，我们常见的，有以下几种，大约的样子如下

只是说联瑞现在也是在形成中枢的过程中，还没有完成向上突破 ，昨天有一个兄弟和我说了一句话，说在当下的行情里，只做突破 ，不做预测，其实这样的说法和做法是对的，这里我也只是把一些封测的公司做一个横向比对

联瑞应该来说，在半导体材料类，它是做封测的材料类的，也有一些公司是做前道材料量的，如彤程新材，如果做一个比对的话，如下图

假如从第一个红圈里买入 到现在，上面联瑞的一个票，你差不多可以赚到百分之90的利润，而下面的这个位置的彤程，只能赚到百分之15，其实图形是差不多的，只是说联瑞的成长性可能比彤程更好一点，我想这个和它们的技术也有一定的关系吧

当然联瑞新材现在也还没有逆转向上突破 ，只是这里在做中枢结构，公司有成长性，行业是顺周期，那大概率就是向上的

这里说长电科技，长电科技，它的大方向是向上，不是向下，大家应该知道长电科技之前有一个定增是29元，那个29元，其实现在就相当于长电科技的锚，而且它单季度利润有4.8亿，按30倍的PE来给的话，市值在600亿左右，而它现在是五百五十亿左右，

长电科技的话，这里一般不会涨也不会怎么跌，会在这里形成中枢然后看下能不能从30涨到四十多点，完成下面的底部19元到40的翻倍的过程 

大约的意思是这样的

它其实这样的位置，有些人是经历的少，觉得它天天都是阴的，这个位置的中枢的构建，一般就是如下面的二种样子，比较常见的 所以长电这里其实它走的是对的，它的大方向，不是向下，因为下面有股权转让的价格的支撑，但向上的话，也是比较困难，因为它不能涨太多，这里面除非它的营收和业绩看到更进一步的扩张，毕竟上面有一个艾马克技术，世界第二的封测公司，目前营收和利润都超过它，但市值也是现在是520亿左右，，不过如前文所说，艾马克这个大方向也是向上的，只是短期的回踩而已

或者说这样的位置的结构复杂一些，就是相当于2019年那个空翻多的通富微电的位置，长电科技同样的原理，只是说长电科技因为有华润入股的那个29元的锚定价，所以它一般是很难回跌的比较深，但长电科技的大的方向是向上的

封测行业，或者说半导体行业，都不算是一个很好投资行业，因为干的累，赚的钱也不多，不是每个公司都能像英伟达那样躺赚的，技术迭代，资本开支大，重资产，这些对于投资来说，都不能说是一个很好的行业，但就当下来说，市场上处于景气周期的行业其实真的是很少

长电的大方向是向上，通富微电，前些时间因为兴全的退出，造成了筹码结构的松动，下跌了百分之20，这个最近确实是弄的压力很大，（24.78是反弹的高点，当下收盘在19块左右）

因为形成了一个没有过前高的放量不涨的图形

这里我想表达几个看法，不一定准哈，从2007年到2024年，这15年的时间里，这二个股票的走势基本上是同步的，这其实另一种说法也就是说半导体的封测的领域的周期性本质上也是一样的，因此，不会出现说长电进入多头趋势，通富就进入空头趋势，这个就像前些年那个光伏的隆基和中环的关系，还有锂电池行业里的赣锋锂业和天齐锂业的关系一样，一般同行业里的公司在顺周期的时候，只要没有出现大的雷，走势是趋于相近的

兴全卖出通富，更多的可能会认为长电更便宜些，因为前一二个月，长电只有四百亿的市值，，如果拿现在来看，对应单季度近五亿的利润，确实是通富更贵一些，，通富可能更具有一些成长性，因为通富的二个上游的大客户 ，TI和AMD这二个公司，趋势都是过了历史新高，应该来说，现在说前面的顶就是他们二个公司成长性结束，这个是不太可能的

所以封测，这个行业个人看法是在未来还是会具有很好的成长性，尽管最近大盘确实是一跌再跌，只是在当下来看，它们的高速的成长性，还没有在业绩上体现出来，，股价更多的处于一种震荡区间内

现在大盘已经在2800以内了，通富这里回跌也开始缩量，个人认为当行业的后面的成长性还有的话，它的方向是会向上

其实这个问题，我最近想了许久，我想起了，好几年前，做过的一支放量不涨的股票，叫华鑫股份，后面下跌破位了，割肉了 后面这个跌了几年，

半导体这个行业，它是属于下跌了三年，然后形成了一个底部放量的结构，但是在这个结构上，多空双方的分岐很大，向上上不去，但确定是有资本介入

如果大家对这样的图形不感冒的话，大家应该记得，当时中际旭创跌了二三年底部放量后，又砸 了一个坑出来，后面转势的样子吧，其实本质上这个道理是接近的，因为半导体的本身的行业属性就是具有成长性的周期性行业，所以这里半导体会有反复，有一些跌的也多，但整体还是在一个底部的位置，可能有一些股票先涨，有一些细分的行业还没看到景气度上来

因此，通富微电在这样的位置上，既便是出现了没过前高放量的图形，更多的，也就是市场的对它现在估值的分岐，它不是公司本身成长性的结束，或者说行业周期的结束，

越来越多的厂商，都会封测行业在未来的半导体制造领域的重要性是越来越大，不单前些时间中微公司这样说，美光的公司也是这样说，包括台极电为了满足英伟达的封测的需求，也在扩产封测，在未来几年里，先进封装在半导体里的产能占比提升会越来越大，大家如果有关注这方面的新闻，基本上都是一致的

在这样的情况下，我不认为某一个基金的进出，会影响 到整个行业的未来成长和发展

从短期的技术的角度来看，跌到19这里放量，也会重新形成一个中枢结构，当这个中枢结构遇到卖压21.7后，最终才会再次选择方向，我们比如说，下面的一种可能性

或者说，这里随着长电，直接开始起势，走出向上的图形出来，

那么通富，这里形成中枢向上遇到卖压后，继续向上走出一波行情，也是很正常的，如下图的二种走势

这个需要国外的封测公司也在这里形成支撑，国内的几个封测公司在这里形成中枢后都是向上突破 ，那么通富它也不会自已一支股向下

它现在290亿的市值，后排的华天科技，250亿的市值，华天的营收只相当于它的一半，那现在要不然就是通富低估了，要不然就是华天高估了

短线技术来看，我记得几年前做过一个杨杰科技 当时是定增的筹码卖掉，一共卖了17亿 大约在下面的位置上画圈的位置上，这个下跌也是当时搞死我了，一共跌了六十个交易日，其实通富现在来看，它们的原理是接近的，无非就是在下跌的过程中，有许多人是怕它永远回不去了

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因为，有时候，当行业的景气开始恢复时，会有所反复，有的会再次进入短时间的下行趋势，然后再重新起来，我想在这里表面的一个意思是，封测这个行业，它在国际上有自已的估值体系，在美股那边，它们不走单空头趋势，这种世界有排名的公司，就算是想做成单边下跌的，也是很难做到，除非它的公司的业绩，又开始下滑，或者公司出现了重大的基本面的改变，

再看看吧，最近是有一点跌不动了意思了，封测行业的整体走势，也是强于半导体行业一些的

，最近行情不好，大家情绪都不是太好，这里也很难说让人乐观，因为在美国停止加息的关头，而A股的大盘，整体其实还是一个反弹后的下跌回踩未结束，对于未来的预期，因为汇率现在在升值，所以美国一旦开始降息后，人民币其实是有量宽的条件的

而半导体行业，本质上它们也有周期性的特质，已经跌了三年多，这里大概率是周期性的起点，只是市场还有一定的分岐，相信黎明就在不远处