镁合金材料是中国宝武未来确定无疑的重点方向之一，与其所从事的钢铁冶炼，在逻辑及本质上殊途同归。巨资投入的青阳、五台、永登等一系列项目，成功的概率远大于失败的概率（要相信宝武决策层、梅小明等人的行业眼光）。

2. 市场竞争格局良好，宝武镁业一家独大。不同于某些需求规模整体萎缩或几无增长的行业（如水泥、钢铁、煤炭等），亦不同于某些供给端百舸争流而终不知鹿死谁手的行业（如当前的光伏、锂电池等），当前的原镁冶炼、镁合金及其制品行业，从需求端而言，具备良好的成长空间，更重要的则是，从供给端，只有宝武在进行大规模的产能扩充（因为也只有其有此能力），能够匹配未来需求的快速增长。

3. 宝武镁业的扩张逻辑极为清晰，是其他竞争对手所无法复制的。公司通过一系列巨额投资，打通硅铁-白云石-原镁冶炼-镁合金冶炼-镁产品深加工的整条产业链，将具备其他竞争者无可比拟的成本优势。客观而言，即使公司最后镁合金深加工板块发展不及预期，其原镁冶炼至镁合金冶炼板块的优势也是不可撼动的。之前若干年，公司的股价，更多的是跟着镁价涨跌变动；之后，则将一步步演变为，原镁价格波动区间变小，而公司原镁及镁合金生产成本相对稳定，能够实现较为稳固的毛利率水平，通过产品销量的增长，实现公司销售收入及利润的增长。

4. 业绩放量在即，投资时点恰逢其时。对那些存在巨额在建类项目的股票的介入，既不能过早亦不能过晚。过早，则很可能出现项目工期大幅延后，或等待业绩兑现时间太长，蹉跎岁月；过晚，则很可能公司股价已提前反应利润大幅增长的预期（例如项目已投产，产量开始爬坡，利润尚未体现），无法上车。因此，选取那些项目即将建成投产或已部分投产，而股价尚未反应，可能是我们介入此类股票的最佳时机。当前的宝武镁业，个人认为，即属此一时刻，是最好的介入时机。

5. 当前股价下行空间有限，具备良好的风险收益比。2022年10月，宝武最终控股云海，入股价格为18元一线（大致），公司当前市净率不足2.2，处于近十年来的极低位置。对公司的利润进行测算，两年后实现20亿元的净利润水平，是很有可能的。最差的情形下，公司利润严重偏离当初投资时的预想，仅实现10亿元，匹配15倍-20PE，市值亦可达到150-200亿元一线（当前不足120亿元，实现较小盈利）；而如果公司利润能达到其预定目标即20亿元一线，市场在看到公司成长性的同时，很可能给予20-25倍的PE，则公司市值将达到400-500亿元，较当前价位有着极大上涨空间。

在当前市场状况下，宝武镁业是一家值得相对重仓持有的公司。股价向下有保底，向上有潜力。