作为新能源发电体系中的关键一环，全球风电产业在今年上半年迎来新一轮的发展。在国内，风电新增装机实现较快增长，全年有望创下历史新高；在海外，亚非拉地区拉动新增需求，欧亚海上风电市场景气度较高。

2024年上半年全球主要风电厂商业绩情况数据来源：财报、21世纪经济报道记者整理

　　在业内看来，风电产业海内外需求共振，有望驱动风电整机厂商迎来盈利拐点。但21世纪经济报道记者注意到，今年上半年头部风电整体厂商业绩分化。例如，在国内，风电巨头金风科技上半年净利润实现增长，而另一家风电整机厂商电气风电却遭遇亏损；在海外，GE Vernova今年上半年扭亏为盈，而维斯塔斯（Vestas）却陷入巨亏。

　　业绩分化

　　在2023年的全球风电整机商的排名中，中国风电企业一骑绝尘，前五名占据四席。其中，金风科技排名第一，去年的新增装机占比占到了全球市场份额的13.9%。

　　今年上半年，金风科技亦出现了业绩回暖的迹象。报告期内，该公司实现营业收入202.02亿元（人民币，下同），同比增长6.32%；实现归属于母公司股东的净利润为13.87亿元，同比增长10.83%。值得一提的是，今年一季度，金风科技的净利润增速一度大降，净利润仅为3.33亿元，即意味着该公司在第二季度发力明显。

　　无独有偶，今年4月从通用电气（GE）分拆出来的GE Vernova，其今年第二季度也展现出了稳健的发展势头。2023年，GE Vernova新增风电装机占比为6.3%，位居全球第7位。

　　财报显示，GE Vernova今年上半年实现营收约合人民币1102.02亿元，同比增长3.49%；实现归属于母公司股东的净利润约合人民币82.96亿元，同比扭亏为盈。这其中，该公司风电业务板块在第二季度实现营收约合人民币近150亿元。且得益于积极的价格走势与成本的持续降低，该公司风电业务板块的利润率增长了400个基点。

　　相较之下，另外两家头部风电整机厂商今年上半年的业绩表现不佳。

　　电气风电今年上半年实现营业收入12.18亿元，同比下滑71.28%；实现归属于母公司股东的净利润为-3.87亿元，同比下滑4.25%。2023年，电气风电凭借3.8%的新增市场份额位居全球第十一位风电整机厂商。

　　在半年报中，电气风电将上半年业绩下滑的原因归结为：一是本报告期受部分销售订单项目执行进度延后影响；二是2023年度新增订单不足，同时2024年上半年度大部分新增订单尚不具备交付条件，产品交付量较上年同期有所下降，导致本报告期营业收入较上年同期有较大幅度下降。

　　陷入亏损的另一家风电企业来自丹麦，即维斯塔斯。2023年，该公司凭借10.5%的新增市场份额，位列全球第三大风电整体厂商。然而，在今年上半年，维斯塔斯实现营业收入折合人民币约473.07亿元，同比下滑4.50%；实现归属于母公司股东的净利润折合人民币为-18.28亿元，亏损金额较去年同期有所扩大。

　　在第二季度，维斯塔斯遭遇了不小的压力——该公司二季度营收折合人民币为262.32亿元，同比下降3.9%，净亏损折合人民币高达12.41亿元。对此，维斯塔斯表示是因为其服务部门受到计划成本增加的影响，盈利能力下降。“风电运维工人对工资提出更高的要求，成本上升给公司的长期服务合同带来了压力。”维斯塔斯财务主管Hans Martin Smith解释。

　　值得注意的是，由于成本调整的影响，维斯塔斯对2024年的全年收入和息税前利润率指引进行了下调：公司预计全年收入将在165亿欧元至175亿欧元之间，息税前利润率预计为4%至5%。

　　订单高增等待“海风”

　　虽然头部风电企业的盈利分野，但对于绝大部分风电企业而言，今年上半年其订单的确实现了可观的增长。

　　截至2024年6月30日，金风科技在手订单总量38.4GW，其中外部订单合计35.6GW，同比增长26.40%。这其中，该公司绝大多数在手订单均为6MW以上规格，其对应订单为23.17GW，占比为65%。

　　GE Vernova今年第二季度订单也迎来不小的增长，在手订单达到约合人民币157亿元。在谈及公司的研发投入时，GE Vernova首席执行官Scott Strazik表示，“我们每年的研发投入约10亿美元，并致力于推动突破性技术在商业化领域的研发和创新，如储能、氢能、碳捕获、小型模块化核反应堆、先进风力发电机和电气化软件。”

　　即便是陷入亏损的维斯塔斯，其在手订单也较为丰厚。根据财报，该公司第二季度新增订单量为3596MW，比去年同期增长了54%。此外，其在手订单累计约合27.02GW，等值合同金额超过2000亿元人民币。

　　事实上，在今年上半年，全球风电市场的需求较为旺盛。太平洋证券的统计数据显示，在国内，2024年上半年风机招标量已为63.42GW（不含框架招标），同比增长86.72%，接近2023年全年水平。在海外，亚非拉地区陆上风电装机将快速增长，欧亚海上风电将贡献主要增量。

　　据全球风能协会（GWEC）预测，2024年至2028年中东和非洲陆上风电新增装机复合年增长率为39%，而欧洲海上风电新增装机有望从2023年的4GW增长至2033年的28GW，复合年增长率为22%。

　　当订单量整体上行之时，风机价格则成为影响风电企业业绩的另一大重要因素。

　　2024年上半年全球签署的陆上风机协议价格平均为111万美元/MW（包括安装成本），较2023年下半年高出12%。但中国风机价格走势与世界其他地区正在出现分化，即2024年上半年，中国风机价格保持在30万美元/MW，趋于平稳，而中国以外地区的价格则上涨。

　　太平洋证券分析认为，自2024年4月以来，国内陆上风机价格触底回升，且随着陆上风机大型化边际放缓，其价格有望企稳。

　　考虑到目前陆上风机仍然为各大风电整机厂商的主要营收来源，因此当量价齐升时，其业绩则有望向好。以金风科技为例，今年上半年，该公司风机及零部件销售实现销售收入约128亿元，同比增长约0.2%；毛利率为3.75%，同比增长6.29个百分点。

　　不过，无论是国内市场还是海外市场，全球风电企业目前紧密关注着来自海上风电的需求量。

　　有分析指出，国内海上风电已进入较长高增周期，欧洲海上风电即将开启新一轮增长周期，而日韩等国海上风电则开始加速建设。

　　“全球海上风电规划提速，产业链出海景气提升，海上风电有望实现真正的全球增长，并为该行业在未来十年的加速扩张奠定了基础，预测未来十年（2024年至2033年）全球将新增410GW的海上风电装机容量。”华金证券表示。