中证智能财讯科大讯飞(002230)8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入93.25亿元,同比增长18.91%;归母净利润亏损4.01亿元,上年同期盈利7357.2万元;扣非净利润亏损4.83亿元,上年同期亏损3.04亿元;经营活动产生的现金流量净额为-15.36亿元,上年同期为-15.29亿元;报告期内,科大讯飞基本每股收益为-0.1736元,加权平均净资产收益率为-2.36%。
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以8月21日收盘价计算,科大讯飞目前市盈率(TTM)约为429.33倍,市净率(LF)约为4.72倍,市销率(TTM)约为3.72倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入56.78亿元,同比增长14.62%,环比增长55.73%;归母净利润-1.0亿元,同比下降176.21%,环比增长66.65%;扣非净利润-4255.64万元,同比下降225.08%,环比增长90.34%。
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资料显示,公司持续聚焦智能语音、自然语言理解、多模态智能、认知智能等人工智能核心技术研究。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,教育产品和服务收入28.60亿元,同比增长25.14%,占营业收入的30.67%;开放平台收入23.45亿元,同比增长47.92%,占营业收入的25.14%;运营商相关业务收入9.02亿元,同比下降6.94%,占营业收入的9.67%。
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2024年上半年,公司毛利率为40.19%,同比上升0.06个百分点;净利率为-5.04%,较上年同期下降5.23个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为41.56%,同比上升2.45个百分点,环比上升3.50个百分点;净利率为-2.17%,较上年同期下降4.39个百分点,较上一季度上升7.35个百分点。
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分产品看,教育产品和服务、开放平台2024年上半年毛利率分别为51.76%、16.51%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.36%,较上年同期下降2.80个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-2.17%,较上年同期下降2.03个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-15.36亿元,同比减少681.44万元;筹资活动现金流净额19.85亿元,同比增加2.74亿元;投资活动现金流净额-16.45亿元,上年同期为-8.47亿元,主要系购建长期资产的支出增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-30.72亿元,上年同期为-24.99亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为104.57%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.15次,公司位居同行业9/36);固定资产周转率为1.97次,上年同期为3.02次(2023年上半年行业平均值为3.48次,公司位居同行业17/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.74次、2.36次。
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2024年上半年,公司期间费用为42.35亿元,较上年同期增加6.98亿元;期间费用率为45.42%,较上年同期上升0.31个百分点。其中,销售费用同比增长11.75%,管理费用同比增长9.04%,研发费用同比增长27.4%,财务费用同比增长1453.08%。
资料显示,财务费用的变动主要因为利息支出增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少33.43%,占公司总资产比重下降3.22个百分点;应收账款较上年末增加7.96%,占公司总资产比重上升2.17个百分点;开发支出较上年末增加95.30%,占公司总资产比重上升1.72个百分点;固定资产较上年末增加15.28%,占公司总资产比重上升1.63个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加28.84%,占公司总资产比重上升3.30个百分点;应付职工薪酬较上年末减少80.76%,占公司总资产比重下降1.68个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加53.35%,占公司总资产比重上升1.29个百分点;短期借款较上年末增加168.41%,占公司总资产比重上升1.06个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为22.71亿元,占净资产的13.63%,较上年末减少1.88亿元。其中,存货跌价准备为2871.44万元,计提比例为1.25%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为54.79%,相比上年末上升1.66个百分点;有息资产负债率为20.82%,相比上年末上升5.65个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.67,速动比率为1.49。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为中国移动通信有限公司,占比10.03%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,中国移动通信有限公司、中科大资产经营有限责任公司、安徽言知科技有限公司、王萍、刘庆峰、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、王仁华、葛卫东持股有所上升,香港中央结算有限公司、张炜持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为35.18万户,较一季度末增长了3.18万户,增幅9.93%;户均持股市值由一季度末的35.25万元下降至28.22万元,降幅为19.94%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。