$歌尔股份(SZ002241)$  歌尔中报，合乎预期，有羞涩之处，无惊人之举。

    我真搞不懂了，哪会有那么多人读了中报业绩会出来大肆唱多呢？

    利润之所以增长很多，得放在环比基础低的条件下考量，同时还得探索“营收没怎么、利润咋就增长那么多”的问题。

    因此，营收下降10%，这是歌尔中期业绩的短板。你可以说是产品结构调整所致，也可以置于大环境下作些横向比较，但确实与利润大幅增长是不匹配的。究其细节，不外乎作了适当的财务处理，或者压缩了费用之处，包括必要的与不必要的。

    寄希望于下半年及整个年度财报。公司在中报里折射的态度与决心也是有的。再加上电子产品的周期性复苏也初见端倪，作为声学光学及VR等智能硬件的重要供应商，歌尔业绩持续增长也是可期的。

    依据目前的产品结构、市场辐射以及供应链，歌尔也只能囿于现在这种估值定位了。高攀不了，但18元的激励行权价也托着股价。大涨是不指望的，跌也跌不到哪儿去。

    粗略读了读，解读还很肤浅，还需要细加分析。愿与善意的同行者共同探讨。