中证智能财讯蔚蓝锂芯（002245）7月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入30.65亿元，同比增长36.19%；归母净利润1.67亿元，同比增长301.74%；扣非净利润1.24亿元，同比增长260.10%；经营活动产生的现金流量净额为4.00亿元，同比增长476.24%；报告期内，蔚蓝锂芯基本每股收益为0.1452元，加权平均净资产收益率为2.56%。
公告称，公司营业收入变化主要由于锂电池业务海外大客户去库存基本结束，相关采购逐渐恢复，且随着其他客户及应用场景开拓，锂电池销售大幅增长。
以7月22日收盘价计算，蔚蓝锂芯目前市盈率（TTM）约为34.28倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为1.51倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.36亿元，同比增长28.11%，环比增长14.44%；归母净利润9665.9万元，同比增长78.34%，环比增长36.78%；扣非净利润7574.49万元，同比增长49.80%，环比增长56.33%。
半年报显示，公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有20多家控股子公司遍布于马来西亚、中国华南地区和华东地区，公司长期坚持“开发高端产品、服务高端客户”的商业理念。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，金属物流产品收入11.57亿元，同比增长13.76%，占营业收入的37.74%；锂电池产品收入11.06亿元，同比增长78.71%，占营业收入的36.09%；LED产品收入7.51亿元，同比增长24.70%，占营业收入的24.49%。
2024年上半年，公司毛利率为15.03%，同比上升1.83个百分点；净利率为6.39%，较上年同期上升3.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.69%，同比下降0.59个百分点，环比上升1.42个百分点；净利率为6.91%，较上年同期上升1.37个百分点，较上一季度上升1.10个百分点。
分产品看，金属物流产品、锂电池产品、LED产品2024年上半年毛利率分别为14.50%、15.13%、15.86%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.56%，较上年同期增长1.91个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.49%，较上年同期增长1.88个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.00亿元，同比增长476.24%，主要系上年同期，相较于销售规模，采购支出较大，库存处于高位。而报告期内，销售增长，库存下降到较为合理位置，且净利润同比增长所致；筹资活动现金流净额-4.73亿元，同比减少8.49亿元，主要系上年同期向银行借款增加，而本期偿还了部分贷款所致；投资活动现金流净额-1.89亿元，上年同期为-1.13亿元，主要系报告期内，锂电池项目建设支出同比增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2375.78万元，上年同期为1315.10万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为84.68%，净现比为239.23%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业25/32）；固定资产周转率为1.05次，上年同期为0.99次（2023年上半年行业平均值为1.19次，公司位居同行业20/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.22次、1.70次。
2024年上半年，公司期间费用为2.80亿元，较上年同期增加5013.38万元；但期间费用率为9.14%，较上年同期下降1.08个百分点。其中，销售费用同比增长31.86%，管理费用同比下降2.25%，研发费用同比增长35.38%，财务费用同比下降12.13%。
资料显示，销售费用的变动主要因为随着销售增长及销售团队建设，销售费用相应增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末减少59.29%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；货币资金较上年末减少31.56%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应收账款较上年末增加7.13%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；固定资产较上年末减少0.89%，占公司总资产比重上升1.36个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少23.55%，占公司总资产比重下降2.75个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少99.31%，占公司总资产比重下降3.06个百分点；长期借款较上年末减少31.29%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；长期递延收益较上年末增加16.93%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为14.29亿元，较上年末增长9685.67万元，占应收账款总额比例为98.98%，较上年末上升0.02个百分点。
从存货变动来看，截至2024年末上半年末，公司存货账面价值为15.08亿元，占净资产的22.86%，较上年末减少4421.46万元。其中，存货跌价准备为5813.95万元，计提比例为3.71%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.48%，相比上年末下降4.91个百分点；有息资产负债率为14.60%，相比上年末下降3.63个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.70，速动比率为1.20。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为银华基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-银华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、西藏信托有限公司-西藏信托-蔚蓝锂芯1号集合资金信托计划、林永清，取代了一季度末的华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合、东方红启东三年持有期混合型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司-社保基金17052组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，吴建勇持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为14.73万户，较一季度末下降了5801户，降幅3.79%；户均持股市值由一季度末的6.34万元下降至6.06万元，降幅为4.42%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
