中证智能财讯利尔化学（002258）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入33.3亿元，同比下降25.50%；归母净利润9290.58万元，同比下降80.63%；扣非净利润7987.1万元，同比下降83.41%；经营活动产生的现金流量净额为-5亿元，上年同期为3.17亿元；报告期内，利尔化学基本每股收益为0.1161元，加权平均净资产收益率为1.23%。

　　以8月29日收盘价计算，利尔化学目前市盈率（TTM）约为26.47倍，市净率（LF）约为0.76倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.39亿元，同比下降4.35%，环比增长39.39%；归母净利润4506.4万元，同比下降78.01%，环比下降5.81%；扣非净利润4237.89万元，同比下降79.92%，环比增长13.03%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，农药原药收入16.95亿元，同比下降38.95%，占营业收入的50.90%；农药制剂收入8.54亿元，同比下降17.64%，占营业收入的25.64%；化工材料收入4.07亿元，同比增长31.40%，占营业收入的12.23%。

　　2024年上半年，公司毛利率为17.10%，同比下降9.48个百分点；净利率为3.90%，较上年同期下降9.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.16%，同比下降10.55个百分点，环比下降4.64个百分点；净利率为3.11%，较上年同期下降10.00个百分点，较上一季度下降1.90个百分点。

　　分产品看，农药原药、农药制剂、化工材料2024年上半年毛利率分别为17.13%、17.37%、25.88%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为1.23%，同比下降5.33个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.34%，较上年同期下降4.71个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5.00亿元，同比减少8.17亿元；筹资活动现金流净额4.77亿元，同比减少2.21亿元；投资活动现金流净额-6.34亿元，上年同期为-12.51亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-10.37亿元，上年同期为-5.57亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为85.15%，净现比为-538.28%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业11/32）；固定资产周转率为0.56次，上年同期为1.05次（2023年上半年行业平均值为1.23次，公司位居同行业19/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.24次、1.64次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4.01亿元，较上年同期减少3743.21万元；但期间费用率为12.05%，较上年同期上升2.24个百分点。其中，销售费用同比增长4.63%，管理费用同比下降5.96%，研发费用同比下降28.46%，财务费用由去年同期的-1477.11万元变为941.33万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为项目完工借款费用停止资本化及汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加39.48%，占公司总资产比重上升5.38个百分点；货币资金较上年末减少43.56%，占公司总资产比重下降4.31个百分点；固定资产较上年末减少8.25%，占公司总资产比重下降3.47个百分点；存货较上年末增加6.61%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少30.02%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加90.33%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；应付职工薪酬较上年末减少46.57%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；短期借款较上年末增加43.77%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为17.32亿元，占净资产的22.79%，较上年末增加1.07亿元。其中，存货跌价准备为4556.02万元，计提比例为2.56%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.17%，相比上年末下降0.84个百分点；有息资产负债率为21.30%，相比上年末上升3.39个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.40，速动比率为0.90。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为姜雪萍、陈颖，取代了一季度末的余峰、张俊1、湖南格行资产管理有限公司-格行红橡丰盈一号私募基金。在具体持股比例上，张俊持股有所上升，香港中央结算有限公司、张俊持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.23万户，较一季度末下降了1535户，降幅2.85%；户均持股市值由一季度末的13.31万元下降至12.26万元，降幅为7.89%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。