公告日期：2024-05-05

股票代码：002270 股票简称：华明装备
华明电力装备股份有限公司

投资者关系活动记录表

■特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活

□新闻发布会 □路演活动

动类别

□现场参观

■其他 电话会议

Fidelity International: Jeffrey Wang、Dale Nicholls、
Dhananjay Phadnis、Jochen Breuer、Madeleine Kuang、
参与单位名称

Theresa Zhou、Ronald Chung、Ben Li、Tina Tian、Casey
及人员姓名

Mclean、Flora Wang、Luke Li

Janus Henderson: Jane Ye

2024 年 4 月 29 日10:00-12:00电话会

时间

2024 年 4 月 29 日14:00-15:00电话会

地点 公司

上市公司接待

董事会秘书：夏海晶

人员姓名

1、公司去年四季度及今年一季度业绩情况？

去年四季度收入同比变化不大，环比略微下降，这主要
与临近年底下游项目进展放缓，客户提货意愿不高有关，但
投者关系活动

订单实现了同比增长。毛利率则主要是由于收入结构的原
主要内容介绍

因，电力工程收入占比增加，所以造成毛利率的波动。

公司一季度主要受到春节假期的影响，此外，铜价的波
动也对订单转化节奏产生影响。从历史数据来看，一季度往

往是全年收入最低的季度，随后各个季度基本上都是环比持续增长，除非行业出现拐点，这一趋势通常都得以保持。今年一季度公司核心业务电力设备业务同比实现了 14.6%的增长，维持较快的增长势头，这依然显示了一个较好的发展趋势。

2、公司一季度订单情况？

一季度订单情况受春节假期影响较大，可能不完全具备参考性。

3、如何看待今年电网招标节奏？

招标节奏目前看起来仍然正常，但每年电网投资及招标设备的侧重点可能会发生变化。过去两年电网在变压器环节招标量都比较大，今年是否还能保持增长目前无法判断。

4、从收入角度看公司网内网外情况？

去年公司国内收入中网内收入占比约为 1/3，剩下的为
网外收入，此外间接出口被归类为网外收入，导致网内占比偏低，但实际影响不大。

国内相对来讲电网招标情况比较透明，网外比较难以提前判断，因为公司交付期短，尽管需求还是比较好的状态，但是对于具体什么时候能转化为订单和收入要根据变压器厂的排产节奏和项目的建设节奏来定，类似春节等节假日、原材料价格的波动、短期建设重点等情况都会影响具体获取订单的节奏，具体情况目前还无法做出判断，等到下半年可能会看的更清楚一些。

5、如何理解网外业务这一轮驱动情况？

这一轮驱动主要从 2021 年开始，新能源带来的产业结构

调整如新能源的上游的组件厂、支架厂及硅料厂等配套产业以及新能源汽车的整体供应链的投产带来了大量的工业需求，为公司带来了新的增长点。对于公司来讲，有大的产业驱动增速会更快，过去房地产改革、08 年大基建以及高铁建设等为公司带来额外的增速。这一轮驱动已经持续两三年时间，很难再有长期的增长驱动，暂时来看也没有其他的产业有同样的驱动力。

6、海外业务一季度情况？

一季度海外业务仍然呈现增长态势，尤其是欧洲市场。去年一季度海外收入增长较快，部分是因为前两年订单的确认，不代表当季度的订单增长。今年一季度订单增速不代表全年水平，对全年的判断还需要更长时间的观察。此外还有大部分海外市场由于低基数的原因，增速参考意义不大。

7、目前美国市……
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