中科云网（002306）8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6693.25万元，同比下降40.39%；归母净利润亏损2827.48万元，上年同期亏损9275.36万元；扣非净利润亏损2819.85万元，上年同期亏损6583.66万元；经营活动产生的现金流量净额为-1960.7万元，上年同期为-2385.36万元；报告期内，中科云网基本每股收益为-0.0345元，加权平均净资产收益率为-252.56%。
公告称，公司营业收入变化主要由于剥离互联网游戏业务。
以8月16日收盘价计算，中科云网目前市盈率（TTM）约为404.19倍，市净率（LF）约为246.66倍，市销率（TTM）约为15.33倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3674.38万元，同比下降48.08%，环比增长21.71%；归母净利润-1402.53万元，同比增长77.97%，环比增长1.57%；扣非净利润-1400.35万元，同比增长60.71%，环比增长1.35%。
半年报显示，公司主要业务为餐饮团膳和新能源光伏两大业务板块。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，餐饮业务收入6199.58万元，同比下降18.10%，占营业收入的92.62%；新能源光伏业务收入489.27万元，占营业收入的7.31%；房屋租赁收入4.40万元，同比基本持平，占营业收入的0.07%。
2024年上半年，公司毛利率为13.68%，同比上升29.11个百分点；净利率为-54.80%，较上年同期上升32.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.44%，同比上升26.50个百分点，环比下降9.40个百分点；净利率为-48.86%，较上年同期上升47.10个百分点，较上一季度上升13.18个百分点。
分产品看，餐饮业务、新能源光伏业务2024年上半年毛利率分别为14.50%、4.12%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-252.56%，同比上升186.71个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为-20.79%，较上年同期上升90.5个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1960.70万元，同比增加424.66万元；筹资活动现金流净额3014.93万元，同比减少5777.27万元，主要系上期子公司吸收投资所致；投资活动现金流净额-4096.98万元，上年同期为-1.24亿元，主要系支付设备、工程款减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6718.30万元，上年同期为-5450.97万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为103.55%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业9/80）；固定资产周转率为2.45次，上年同期为44.74次（2023年上半年行业平均值为1.59次，公司位居同行业4/80）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.96次、179.47次。
2024年上半年，公司期间费用为4811.93万元，较上年同期减少694.04万元；但期间费用率为71.89%，较上年同期上升22.85个百分点。其中，销售费用同比下降21.88%，管理费用同比下降8.99%，财务费用同比增长11.05%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加20.69%，占公司总资产比重上升6.85个百分点；其他非流动资产较上年末减少12.08%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；货币资金较上年末减少46.78%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他流动资产较上年末增加27.03%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加171.00%，占公司总资产比重上升2.95个百分点，主要系系子公司新增贷款；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2.49%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；应付账款较上年末减少33.63%，占公司总资产比重下降1.39个百分点，主要系支付设备款减少；应付职工薪酬较上年末增加99.70%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为34.59万元，占净资产的3.83%，较上年末增加4.79万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2024年上半年，中科云网的商誉达到1567.52万元，相当于同期公司净资产902.70万元的173.65%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为80.62%，相比上年末上升3.69个百分点；有息资产负债率为4.75%，相比上年末上升2.87个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.25，速动比率为0.24。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为聂斌城，取代了一季度末的黄伟强。在具体持股比例上，王勇持股有所上升，黄婧、翁史伟持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，中科云网14.62%股份处于质押状态。其中，第一大股东上海臻禧企业管理咨询合伙企业(有限合伙)质押1.10亿股公司股份，占其全部持股的77.24%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.55万户，较一季度末下降了3831户，降幅7.76%；户均持股市值由一季度末的6.82万元下降至5.08万元，降幅为25.51%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
