中科云网(002306)8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6693.25万元,同比下降40.39%;归母净利润亏损2827.48万元,上年同期亏损9275.36万元;扣非净利润亏损2819.85万元,上年同期亏损6583.66万元;经营活动产生的现金流量净额为-1960.7万元,上年同期为-2385.36万元;报告期内,中科云网基本每股收益为-0.0345元,加权平均净资产收益率为-252.56%。
公告称,公司营业收入变化主要由于剥离互联网游戏业务。
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以8月16日收盘价计算,中科云网目前市盈率(TTM)约为404.19倍,市净率(LF)约为246.66倍,市销率(TTM)约为15.33倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3674.38万元,同比下降48.08%,环比增长21.71%;归母净利润-1402.53万元,同比增长77.97%,环比增长1.57%;扣非净利润-1400.35万元,同比增长60.71%,环比增长1.35%。
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半年报显示,公司主要业务为餐饮团膳和新能源光伏两大业务板块。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,餐饮业务收入6199.58万元,同比下降18.10%,占营业收入的92.62%;新能源光伏业务收入489.27万元,占营业收入的7.31%;房屋租赁收入4.40万元,同比基本持平,占营业收入的0.07%。
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2024年上半年,公司毛利率为13.68%,同比上升29.11个百分点;净利率为-54.80%,较上年同期上升32.58个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为9.44%,同比上升26.50个百分点,环比下降9.40个百分点;净利率为-48.86%,较上年同期上升47.10个百分点,较上一季度上升13.18个百分点。
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分产品看,餐饮业务、新能源光伏业务2024年上半年毛利率分别为14.50%、4.12%。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-252.56%,同比上升186.71个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为-20.79%,较上年同期上升90.5个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1960.70万元,同比增加424.66万元;筹资活动现金流净额3014.93万元,同比减少5777.27万元,主要系上期子公司吸收投资所致;投资活动现金流净额-4096.98万元,上年同期为-1.24亿元,主要系支付设备、工程款减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6718.30万元,上年同期为-5450.97万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为103.55%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.10次,上年同期为0.36次(2023年上半年行业平均值为0.17次,公司位居同行业9/80);固定资产周转率为2.45次,上年同期为44.74次(2023年上半年行业平均值为1.59次,公司位居同行业4/80);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.96次、179.47次。
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2024年上半年,公司期间费用为4811.93万元,较上年同期减少694.04万元;但期间费用率为71.89%,较上年同期上升22.85个百分点。其中,销售费用同比下降21.88%,管理费用同比下降8.99%,财务费用同比增长11.05%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加20.69%,占公司总资产比重上升6.85个百分点;其他非流动资产较上年末减少12.08%,占公司总资产比重下降4.09个百分点;货币资金较上年末减少46.78%,占公司总资产比重下降2.46个百分点;其他流动资产较上年末增加27.03%,占公司总资产比重上升1.24个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加171.00%,占公司总资产比重上升2.95个百分点,主要系系子公司新增贷款;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2.49%,占公司总资产比重上升0.07个百分点;应付账款较上年末减少33.63%,占公司总资产比重下降1.39个百分点,主要系支付设备款减少;应付职工薪酬较上年末增加99.70%,占公司总资产比重上升0.59个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为34.59万元,占净资产的3.83%,较上年末增加4.79万元。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2024年上半年,中科云网的商誉达到1567.52万元,相当于同期公司净资产902.70万元的173.65%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为80.62%,相比上年末上升3.69个百分点;有息资产负债率为4.75%,相比上年末上升2.87个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.25,速动比率为0.24。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为聂斌城,取代了一季度末的黄伟强。在具体持股比例上,王勇持股有所上升,黄婧、翁史伟持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,中科云网14.62%股份处于质押状态。其中,第一大股东上海臻禧企业管理咨询合伙企业(有限合伙)质押1.10亿股公司股份,占其全部持股的77.24%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.55万户,较一季度末下降了3831户,降幅7.76%;户均持股市值由一季度末的6.82万元下降至5.08万元,降幅为25.51%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。