个人认为半导体设备是半导体行业里最核心，科技含量最高，也是门槛壁垒最高的细分行业，没有之一，高壁垒就应该给高估值，这不对吗？

决定半导体设备业绩的其实两核心的只有两点，第一是半导体扩张周期，从台积电，韦尔，sox等业绩，还有人工智能前景来看，半导体新的周期仅仅只是开始，只不过还没有传导到国内，这个信号非常明确。第二，自身的技术实力，巧的是，几乎在a股上市的半导体设备公司都是国内领先的，每家公司几乎垄断半导体设备中不同的细分市场，这也注定半导体设备行业不可能会像光伏行业陷入盲目扩产内卷中，这也是为什么我说这个行业的门槛高壁垒高的原因。但是由于和国外技术差距，国产设备占有率很低，不排除国产设备市场被继续蚕食的可能，加上国外打压，有市场但是没法卖出去，或者在国内卖但是国内市场被国外巨头蚕食风险大。

但是看一年多来，特别是最近一个月，半导体设备板块的走势，完全跑不赢大盘，涨幅几乎是泛半导体概念垫底的存在，特别是市值比较大的几家，跌到市盈率已经比卖白酒，做pcb板子，卖煤炭的还要低了。即使是跟世界第一的光伏概念，泛新能源汽车概念(比如隆基，天齐等)比也差不了多少，这已经充分说明了市场对国内科技行业特别是半导体设备行业的预期其实是非常低的，容忍度也非常低。

比如，芯源微，拓荆科技，中微，中科飞测等，几乎都是几天就跌完一个月的涨幅，动不动连续暴跌，从高点下落基本上都是50%起步，更过分的是不像白酒，光伏的慢跌阴跌，半导体设备的跌是连续的暴跌，卖盘汹涌，根本没有什么买盘，基本上一拉就马上砸回去，根本不给你机会，因为半导体设备行业大部分位于科创板，你可以认为这是流动性枯竭的问题，但是短期内根本无法逆转，跌下去容易，涨上去可是需要很多很多的钱，你根本无法想象藏在这个板块中究竟有多少空头。

具体到北方华创，作为半导体设备行业的龙头，虽然比概念中的其他股票抗跌，但是基本上可以确定华创的短期成长性已经枯竭，短时间内根本无法与国际先进设备抗衡，抗跌本质上是基金扎堆抱团的结果，等到潮水褪去，大概率还要像其他半导体设备公司的跌幅靠拢，这是一个过程，预计在北方华创下跌的过程中，会带崩半导体设备行业中的其他股票，其他股票还会至少和华创等比例的下跌。