随着全球多国收紧锂资源管控，我国“锂矿双雄”海外项目均陷入泥淖。

　　赣锋锂业（002460.SZ）6月24日晚披露了墨西哥Sonora锂黏土项目纠纷进展，称公司提起的仲裁已被国际投资争端解决中心正式登记。去年8月，墨西哥政府宣布取消该项目的9个矿产特许权。

　　Sonora项目是目前全球最大的锂资源项目之一，资源量达到882万吨碳酸锂当量。赣锋锂业2021年完成收购该项目，曾预计一期项目投产后的年化碳酸锂产能为17500吨。不过，自2022年起墨西哥启动锂业国有化，也让这一项目进程一波三折。

　　此前，国内另一锂矿龙头天齐锂业（002466.SZ）在智利的锂矿项目也遭遇“公私合营”，业内预计公司通过该项目获得的收益与分红将减少。

　　北京金诚同达律师事务所高级合伙人吴永高告诉贝壳财经记者，除矿业自身高风险之外，海外矿业投资还受资源国政策变化、国际关系和地缘政治的影响，比如近年来资源民族主义盛行，墨西哥就是其中一例。他建议，企业须在充分认识投资风险的前提下进行决策。

　　9个矿产特许权面临取消，赣锋锂业频繁出拳

　　6月24日，赣锋锂业披露了子公司墨西哥Sonora锂黏土项目纠纷进展，表示其已被国际投资争端解决中心（以下简称“ICSID”）正式登记。

　　这一事件还要追溯至2023年8月，墨西哥矿业总局向赣锋锂业在墨西哥子公司发出通知，取消其持有的Sonora锂黏土项目9个矿产特许权。赣锋锂业随后向墨西哥经济部提起行政复议，对上述决议提出质疑。2023年11月，墨西哥经济部做出了维持原墨西哥矿业总局取消矿产特许权的决定。

　　2024年1月，赣锋锂业墨西哥子公司向行政司法联邦法院（“TFJA”）提交行政诉讼申请，要求撤销9个特许权的取消决议，该行政诉讼申请已由TFJA受理。

　　5月，赣锋锂业墨西哥子公司就墨西哥颁布的一系列法律法规及相关举措向ICSID提请仲裁程序，认为这些法律法规及相关举措有效地将锂资源国有化，影响了项目的运营，并导致墨西哥子公司持有的矿产特许权被取消。近日，赣锋锂业收到ICSID邮件确认仲裁案件已被正式登记，且ICSID在其官方网站上公告了仲裁相关信息。

　　赣锋锂业表示，截至公告披露日，ICSID秘书长正式登记了本次仲裁事项，下一步是组成仲裁庭，并在书面和口头两个阶段向仲裁庭介绍各方的立场。

　　“本次仲裁事项尚未开始审理，裁决结果以及实际赔付金额存在不确定性。”赣锋锂业进而表示，公司将密切关注案件后续进展情况。

　　锂产业链上游“抱团”，企业出海买矿难了？

　　赣锋锂业自2019年至2021年逐步收购了Bacanora公司全部股权，其中2021年完成的最后一笔要约收购交易金额为不超过1.9亿英镑，按当时汇率计算约为17亿元人民币。

　　Bacanora公司旗下主要资产为Sonora锂黏土项目。据介绍，Sonora是目前全球最大的锂资源项目之一，资源量为882万吨碳酸锂当量。而得益于锂黏土资源的独特优势，该项目提锂工艺能够同时兼具矿石提锂以及盐湖提锂的优点，既能够以类似矿石提锂的速度在短时间内完成提锂过程，也能够以类似卤水提锂的低成本完成提锂。

　　赣锋锂业曾预计，一期项目投产后的年化碳酸锂产能为17500吨。不过，收购后不久，墨西哥即启动锂资源国有化。

　　赣锋锂业截至2023年末在全球范围内持有的上游锂资源来源：上市公司年报

　　2022年4月及2023年5月，墨西哥政府批准了矿业法修正案，禁止锂矿特许权，将锂矿视为战略领域，并将从事锂矿开采经营的专有权授予一家国有实体。

　　赣锋锂业曾在2023年半年报中表示，公司立场是Sonora项目的特许权不会受到这些改革影响，因为这些特许权是在矿业法改革颁布之前被授予，这与墨西哥宪法的规定一致，并称公司始终在积极与墨西哥政府，特别是经济部就Sonora项目的潜在合作进行接洽，但也尚未达成协议。

　　这样的波折于锂矿企业而言并不新鲜，天齐锂业（002466.SZ）在智利的锂矿项目同样遭遇“公私合营”。天齐锂业参股公司SQM与智利政府控制的智利国家铜业公司（“Codelco”）签署了《合伙协议》，双方拟成立合营公司共同运营智利阿塔卡马盐湖，而合营公司由Codelco控股。业内预计，这项决议将影响天齐锂业在SQM的投资收益及分红。

　　随着储能、新能源汽车等产业快速发展，锂作为一种战略性资源，正在被赋予更多意义。位于南美洲锂矿资源地的智利、阿根廷、玻利维亚三国此前有意效仿石油输出国组织欧佩克，筹谋建立一个“锂欧佩克”，以从锂产业链上游强化输出国在全产业中的影响力。

　　这对于锂资源依然主要依赖进口的中国企业来说，出海买矿无疑更具挑战。

　　知名矿业律师、北京金诚同达律师事务所高级合伙人吴永高告诉贝壳财经记者，境外矿业投资交易极为复杂，风险较高，交易会受到当地国法律、双边条约、贸易规则等多方限制，企业应更审慎对待。

　　吴永高表示，境外投资本身风险较高，境外矿业投资风险则更高，且各地风险类型不同。除矿业行业自身高风险之外，矿业投资还受资源国政策变化、国际关系和地缘政治的影响，比如近年来资源民族主义盛行，墨西哥就是其中一例。同时，近几年新能源矿产热度居高不下，在国际竞争日益加剧的背景下，西方国家会对部分矿产资源丰富国家的矿业政策进行插手，与中国企业争夺矿产资源控制权；而在非洲等政局不稳定地区，矿业投资还存在地区动荡、遭遇武装冲突的危险。

　　“对于中资企业来说，掌握核心矿产资源才能更好地应对锂资源供应不稳定的问题。”上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强告诉贝壳财经记者，从长期来看，应多元化进行锂矿资源布局，在不同国家不同地区，通过直接入股或者买断优质锂矿项目的方式锁定锂资源供给，目前锂盐价格处于较低位置，应考虑外出寻找一些优质锂矿项目投资或买入。无法买入矿权的，也可在锂矿价格临近生产成本底部位置根据自身生产节奏进行一定的锂矿储备，以解决短期的供应不稳定问题。