1、折叠屏
主要逻辑：苹果、华为、Meta预计将在9月举行新品发布会
9月2日，折叠屏概念局部活跃，奥克股份、科森科技、冠石科技、国风新材等涨停。消息面上，“华为终端”官微发布消息称，9月10日14:30，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会将举行。IDC数据显示，在2023年三季度至2024年二季度的四个季度里，中国折叠屏手机的市场销售量同比增速分别为90%、150%、83%、105%，连续保持高增长态势。据报道，苹果也将在9月10日举办秋季新品发布会，发布iPhone、Apple Watch等系列新品。Meta预计将在9月推出新款AR眼镜。
华福证券：消费电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。1）短期来看：硬件变革适配AI负载，催化存量用户被动换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机设计方案的变更，带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量提升。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来巨大换机需求。2）中长期来看：手机零部件规格进一步提升带来ASP（平均销售价格）增加。同时AI应用逻辑跑通有望缩短中长期的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。3）此外，AI将加速新硬件形态探索。诸如AR/VR、手表等AIOT产品有望在AR赋能下探索新的应用场景，加速消费电子新硬件形态创新。建议关注苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造；AIPC产业链：联想集团、华勤技术、春秋电子、隆扬电子；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能；折叠屏产业链：精研科技、凯盛科技、东睦股份、统联精密等。
2、轻工制造
主要逻辑：工信部就《轻工业数字化转型实施方案（征求意见稿）》公开征求意见
工信部就《轻工业数字化转型实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。方案提到，实施大规模设备数字化改造更新。编制轻工行业设备更新指南，推动家电、皮革、造纸、五金制品、塑料制品、自行车/电动自行车等行业研发、生产、检测等关键设备和工艺数字化改造升级。方案还提出，到2027年，轻工骨干企业基本实现数字化改造全覆盖。
华安证券：1）家居：家居板块当前估值折价，且头部公司估值向家电历史低位靠近，预计探底接近尾声。建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：7月为下游原纸行业淡季，导致浆价下行，内外盘差价扩大，但随着9月进入需求旺季，原纸行业开工回升或支撑浆价走势由跌回升，文化纸企集中度较高，在浆价涨价时，提价函更能够顺畅落地，盈利能力将进一步修复，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：若此次中粮包装成功被收购，二片罐行业CR3将从57%提升至73%，行业集中度提升下，头部企业议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：2024年7月，家具及其零件出口金额为474170万美元，同比-5.51%，海外补库需求下，出口企业订单整体较饱和，叠加耐用品换新周期，轻工行业出口景气度高。
3、低空经济
主要逻辑：工信部部长表示，将发展航空航天等战略性产业
近日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙在专访文章《加快推进新型工业化，为推进中国式现代化提供坚实支撑》中明确，发展壮大新兴产业。聚焦新一代信息技术、人工智能、航空航天等战略性产业，推动完善发展政策和治理体系。
此外，全球低空经济论坛2024年年会将于10月27日至29日在北京举行。论坛将有来自国内外的eVTOL企业、通用航空企业、大中型无人机企业共1500多人出席，大会将围绕低空经济商业模式、技术路线、行业标准、应用场景等30多个议题展开深入讨论。
财通证券：政策扶持下低空经济高速发展，同时各地方政府积极响应，因地制宜制定发展战略，都标志着低空经济作为战略性新兴产业的地位得到了进一步的确认和支持，随着国内低空空域进一步放开、飞行器认证流程等进一步完善，低空经济产业布局有望加快。
天风证券：坚定看好基建侧有望率先受益低空经济产业发展，受益方向为：1）服务网+航路网：空管系统核心受益。建议关注：莱斯信息、新晨科技、恒拓开源；2）空联网：通信、导航、监视、气象、飞行服务等核心受益。建议关注：纳睿雷达、国睿科技、四创电子、航天南湖、华测导航、中科星图；3）设施网：设计、机场空管、二次雷达等方向受益。建议关注：深城交、国睿科技、四创电子、莱斯信息等。
4、3D打印
主要逻辑：折叠屏手机催化钛合金3D打印技术成熟
3D打印（3DP）即快速成型技术的一种，又称增材制造，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。折叠屏手机催化钛合金3D打印技术成熟，有望成消费电子下一个风口。下半年作为消费电子旺季，各大手机厂商都将密集发布折叠屏手机，有望进一步催化相关产业链投资。
开源证券：一方面，3D打印是确定产业趋势，2024—2026年为一阶段放量加速期，另一方面，3D打印核心标的回调幅度已接近40%，消费电子的下一个主题方向或许是“钛合金3D打印”。
山西证券：3D打印为传统制造业提供了降本增效的可替代方案，其通常适合复杂结构的小批量生产，制造效率高。降低制造成本是目前3D打印技术实现规模化应用的关键要素。目前全球3D打印行业处在成长中期，行业发展潜力大。预计2025年全球3D打印市场规模将达298亿美元；预计2024年中国市场规模将达415亿元，下游应用以工业级高端制造为主，细分领域拓展前景广阔。
