关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.88%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.47倍，处于21.18%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌12.24%达到近10年最低，涨45.58%创近5年新高），360互联+强势，房地产ETF和港股非银ETF领涨。

3、可转债均价：122.203元，处于47.77%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

17日，离岸人民币快速贬值，北上净流入140亿，主力净流出16亿，A股震荡上涨；南向净流入34亿元，港股探底回升，利好刺激下，房地产继续领涨。

央行连出大招，降低首付比例、公积金贷款利率、商业贷款利率无下限，投放3000亿元做商品房收储，显示出强大的救市决心，地产相关产业链持续受益，经济也有望加速回暖。夜间，中概股中的房多多大涨321.21%。

板块方面，房地产、城中村改造、PEEK材料领涨，涨幅均超过5%；中药、白电、抖音平台下跌，但跌幅均在1%左右，相对较小，市场情绪明显回暖。

夜间，黄金上涨1.44%，COMEX白银大涨6.36%，ICE布油上涨0.88%，美国十年期国债收益率走高至4.424%，道琼斯指数上涨0.34%，纳斯达克100指数下跌0.06%，中概指数下上涨0.31%，A50上涨0.37%，中国资产走势较强。

消息方面：

1.A股三大指数涨幅均超1% 房地产板块掀起涨停潮

2.重磅！房贷政策巨变：两套内首付比例、公积金利率下调 商贷利率不设下限！

3.4月份各线城市商品住宅销售价格继续下行

4月份一线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.5%，降幅比上月扩大1.0个百分点。其中，北京、广州和深圳同比分别下降0.5%、6.9%和6.7%，上海上涨4.2%。

4月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降8.5%，降幅比上月扩大1.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降8.0%、7.5%、10.2%和8.5%。

4.隔夜外盘：道指首次收在4万点上方 房多多暴涨321% 银价创逾十年新高

5.中国资产传来大消息！外资机构大举买入！

数据显示，4月境外投资者净买入境内债券1247亿元，净买入境内股票451亿元。同时，香港金管局表示，扩大数字人民币在香港的跨境支付试点范围；外资也在唱多中国资产，摩根士丹利、瑞银、巴克莱银行纷纷上调京东的目标价。

年初以来，北向资金净买入金额已达到878亿元，这一数据是2023年全年的两倍，同时也接近2022年的900亿元。

一、特色老债

1、双低转债【偏安全】

思创转债、博世转债、利群转债、张行转债、苏农转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

博世转债、凯中转债、德尔转债、冠中转债、海环转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

惠城转债、博世转债、洪城转债、合力转债、柳工转2。

4.中富转债下修到底，华宏转债下修未到底，合理价值分别为130元和120元，均高于当前价格。

5.城地转债和广电转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值分为109元和103元，前者高于当前价格，后者显著低于当前价格。

6.搜特退债公告，因流动资金不足，无法兑付回售本息，建议债权人通过司法途径维护自身利益，直接摆烂，对绩差债会造成负面冲击~

17日可转债等权上涨0.13%，溢价率中位数为44.64%。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

二、估值分析