AI(人工智能)概念爆火之下,厨房电器也欲乘上这股东风。
6月24日,老板电器(002508.SZ)在发布会上推出其“食神”AI烹饪大模型。
然而,资本市场似乎对此并不太兴奋,截至6月28日收盘,老板电器股价跌1.65%,报22.10元/股,总市值为209.73亿元。
在国内家电市场告别高增长红利的当下,老板电器能否借AI大模型突出重围,尚未可知。不过,摆在老板电器面前的ESG管理问题,同样是当务之急。
时代投研发现,6月25—26日,全国12315消费投诉信息公示平台上关于老板电器的公示信息达到11条,投诉问题包括产品质量、售后服务、虚假宣传等。在黑猫投诉平台,消费者对老板电器发起的历史投诉累计接近500条。
从ESG层面分析,上诉投诉信息涉及社会(S)、治理(G)维度的劳务管理、产品质量、商业道德等关键绩效指标。ESG是评判企业可持续发展能力的重要参考,尤其对老板电器这样的上市企业而言,更事关企业声誉和品牌形象,从而影响其市场竞争力。
2020—2023年,MSCI(明晟)将老板电器的ESG评级从“领先水平”的AA级下调两级,降至“一般水平”的BBB级。
就投诉事件多发、遭MSCI下调评级等问题,6月28日,时代商学院向老板电器证券部致电及发函询问,截至发稿,对方暂未回复。
“爆炸门”后投诉仍旧多发,涉及社会(S)、治理(G)维度核心议题
6月25—26日,在全国12315消费投诉信息公示平台、黑猫投诉平台关于老板电器的投诉信息中,商品虚假宣传、售后服务不到位、产品以假充真、以次充好等质量问题最为常见。
其中,在黑猫投诉平台,仅“老板电器爆炸”等相关词条便有7条,如图表1所示,内容包括老板电器油烟机面板爆炸、老板电器燃气灶爆炸、老板电器燃气灶玻璃面板爆炸等,投诉收录时间跨度为从2020年10月—2023年7月。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25094671152476976354_w786h429.jpg)
实际上,老板电器产品“爆炸门”事件曾一度站在舆论的风口浪尖上。
2020年9月,中国裁判文书网发布的民事判决书显示,上海一对夫妻(原告)因燃气灶爆炸事故将老板电器及燃气公司告上法庭。
一审法院认为,老板电器工作人员疏于对燃气灶和灶前金属软管连接处进行检查,未能排除潜在隐患,最终导致本案事故发生,存在明显过错,应承担全部赔偿责任,需赔偿原告损失29.08万元。随后,虽然老板电器不服判决提起上诉,但二审法院仍维持原判。
上述事件由老板电器工作人员在售后服务中出现明显过错而造成,从ESG层面分析,老板电器在代理商管理、代理商培训、员工培训等环节存在一定短板,涉及“劳务管理”这一核心议题,其与“产品质量”同为社会(S)维度的关键绩效指标。
此外,老板电器相关投诉信息中还存在商品虚假宣传、不正当竞争等描述,该问题涉及公司治理(G)维度的“商业道德”这一关键绩效指标。
据MSCI官网,如图表2所示,在老板电器所属家用电器行业的ESG评级体系中,环境(E)、社会(S)、治理(G)三项维度的权重分别为15.3%、36.2%、48.5%,社会(S)、治理(G)维度的权重较高。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24754368478064880409_w746h330.jpg)
其中,上述“劳务管理”、“产品质量”及“商业道德”均为社会(S)、治理(G)维度的关键绩效指标,“劳务管理”“产品质量”的权重分别为9%、0.5%(“治理”维度无特殊绩效指标)。
综上可知,老板电器若要提高其ESG水平,需更加重视在“劳务管理”“产品质量”“商业道德”等关键绩效指标方面的实践。
MSCI评级遭下调至BBB级,出海战略拓展不济
财报显示,2024年一季度,老板电器实现营收22.37亿元,同比增长2.75%;实现归母净利润3.98亿元,同比增长2.49%,营收及归母净利润均创下2023年以来单季度最低增速。
与同行业对比来看,2024年一季度,厨卫电器行业(申万二级)可比公司万和电气(002543.SZ)、华帝股份(002035.SZ)分别实现营收19.80亿元、13.81亿元,其营收同比增长率分别为23.53%、15.60%,归母净利润同比增长率分别为34.69%、34.61%。
由此可知,上述两家同行业公司的营收规模与老板电器较为接近,其2024年一季度营收及归母净利润却均实现两位数增长,业绩表现远超老板电器,在国内市场竞争较为激烈的情况下,老板电器恐已出现增长乏力的情况。
在海外新拓市场方面,2021—2023年,老板电器的国外业务收入分别为6237.86万元、6204.88万元、6787.76万元,在营业总收入中所占的比例分别为0.62%、0.6%、0.61%,均不足1%,出海战略效果较为有限。
6月4日,老板电器在投资者互动平台表示,公司计划拓展海外市场,以提升全球市场份额和品牌影响力,已在美国成立一家销售子公司,马来西亚和印度尼西亚子公司也会在今年设立。公司将根据当地消费者的需求和市场特点,进行产品定制和营销策略调整。
由此可知,老板电器未来的产品出海战略将采用本土化经营模式,采取适应当地市场的策略和经营方式,以满足当地消费者的需求。
在此种经营模式下,企业的ESG实践水平将对其经营战略产生显著影响。一方面,全球投资者和消费者正愈发关注企业的ESG表现,良好的ESG实践水平意味着企业有能力提供更加可持续的产品和服务。
另一方面,ESG表现将有利于出海企业塑造其品牌形象,提高在海外市场的竞争力,如满足海外市场监管要求、吸引当地人才、增强当地消费者品牌认同感等。
目前,MSCI是国际ESG领域拥有较高知名度及话语权的评级机构之一。MSCI官网显示,2020年2月,MSCI对老板电器的评级为AA级,在其ESG评价体系中为“领先水平”。而2022年10月、2023年9月,MSCI分别将老板电器的ESG评级调整至A级、BBB级,降至“一般水平”。
如图表3所示,在全球家用电器行业73家公司中,老板电器的ESG评级低于近30%的同行业公司,其ESG表现与海外头部家电企业尚存一定差距。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24681717952647896681_w749h494.jpg)