$东方铁塔(SZ002545)$  $亚钾国际(SZ000893)$  

细致的拆了一下铁塔和亚钾2023年的年报，一起来看看这两家钾肥企业去年钾肥板块的一些经营和财务指标，整体来看，亚钾国际要优秀一些：

1、从产销量来看。两家公司基本都是产销平衡的。铁塔产销量都是89万吨，亚钾产量164万吨，销量160万吨。亚钾当之无愧老挝钾肥第一大企业，铁塔第二。后面藏格会入局。

2、从销售单价来看。铁塔的单吨售价是2283元/吨，亚钾要高于铁塔为2398元/吨。我理解这两家都没有定价话语权，都是随行就市，取决于自己那个时点的销售策略，所以价格有差异。亚钾相对好一些。

3、从营业成本来看。铁塔为1242元/吨，明显高于亚钾的996元/吨。每吨成本相差250元左右，铁塔是不是该思考一下，未来从哪些方面进行降本，毕竟现在对于每个企业来说，降本增效才是王道。

4、从净利润来看。很明显，铁塔的净利润要远高于亚钾。铁塔单吨净利润为619元，亚钾国际为753元。

总体来说，无论是从规模、经营指标还是财务指标来看，两家老挝就钾肥企业，铁塔相对亚钾整体还是弱一些的。看一家公司还是要看它的盈利能力和未来的预期。铁塔在建的还有100万吨产能，预计是在2026年投产，到时候合计200万吨产能。亚钾2024年的目前产量在180-200万吨，如果今年治水顺利、明年第三个百万吨投产顺利，300万吨肯定是没问题，保守估计到2026年，量只会更大。

目前来看，钾肥的价格处于筑底的一个状态，近期也有上扬的走势。个人还是比较看好钾肥行业的，资源股，涉及农资行业，正所谓手里有矿心中不慌，相对来说确定性比较强。藏格也在入局，看到是200万吨的产能，到2026年投产。现在出海很热，国内太卷了，好公司就珍惜吧，哈哈哈哈。