中证智能财讯森马服饰（002563）10月31日披露2024年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入93.99亿元，同比增长5.62%；归母净利润7.55亿元，同比下降9.25%；扣非净利润7.35亿元，同比下降5.31%；经营活动产生的现金流量净额为-3.65亿元，上年同期为8.43亿元；报告期内，森马服饰基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为6.55%。

　　以10月30日收盘价计算，森马服饰目前市盈率（TTM）约为16.51倍，市净率（LF）约1.51倍，市销率（TTM）约1.22倍。

　　资料显示，公司主要业务包括品牌运营、设计研发、生产组织与成衣采购、零售管理、仓储物流等。

　　盈利能力方面， 2024年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.55%，同比下降0.95个百分点。公司2024年前三季度投入资本回报率为5.4%，较上年同期下降1.22个百分点。

　　2024年前三季度，公司经营活动现金流净额为-3.65亿元，同比减少12.08亿元；筹资活动现金流净额-16.99亿元，同比减少9.79亿元；投资活动现金流净额-9.42亿元，上年同期为7.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年三季度末，公司货币资金较上年末减少28.42%，占公司总资产比重下降13.12个百分点；存货较上年末增加51.76%，占公司总资产比重上升7.73个百分点；其他非流动资产较上年末增加138.41%，占公司总资产比重上升3.29个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的1.82%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2024年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加13.18%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应交税费较上年末减少63.16%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；其他流动负债较上年末减少20.85%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；应付职工薪酬较上年末减少54.23%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

　　2024年前三季度，公司流动比率为2.03，速动比率为1.38。

　　三季报显示，2024年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中欧养老产业混合型证券投资基金，取代了二季度末的邵飞春。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。