中证智能财讯圣阳股份(002580)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入14.33亿元,同比下降1.44%;归母净利润1.15亿元,同比增长2.76%;扣非净利润9783.42万元,同比下降4.57%;经营活动产生的现金流量净额为-1718.42万元,上年同期为-1.31亿元;报告期内,圣阳股份基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为5.54%。
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以8月23日收盘价计算,圣阳股份目前市盈率(TTM)约为14.52倍,市净率(LF)约为1.22倍,市销率(TTM)约为0.92倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8.37亿元,同比下降3.49%,环比增长40.35%;归母净利润6322.93万元,同比下降4.67%,环比增长22.16%;扣非净利润5412.51万元,同比下降10.98%,环比增长23.83%。
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半年报称,报告期内,公司持续聚焦网络能源、智慧储能和绿色动力应用领域,提供备用电源、储能电源、动力电源和新能源系统解决方案及运维服务等。其中,网络能源领域主要包括通信、数据中心、电力、金融证券、轨道交通等;智慧储能领域主要包括户用储能、工商业储能、大型储能系统;绿色动力领域主要包括工程机械车辆、非道路用车、电动工具、园林工具、智能家居等。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,新能源及应急储能用电池收入7.69亿元,同比增长14.74%,占营业收入的53.63%;备用电池收入4.00亿元,同比下降4.90%,占营业收入的27.94%;动力用电池收入2.02亿元,同比增长24.31%,占营业收入的14.10%。
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2024年上半年,公司毛利率为19.59%,同比上升1.24个百分点;净利率为7.39%,较上年同期下降0.25个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为19.21%,同比上升0.93个百分点,环比下降0.92个百分点;净利率为6.79%,较上年同期下降0.79个百分点,较上一季度下降1.45个百分点。
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分产品看,新能源及应急储能用电池、备用电池、动力用电池2024年上半年毛利率分别为18.38%、21.72%、18.43%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.54%,较上年同期下降0.30个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.26%,较上年同期下降0.61个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1718.42万元,同比增加1.14亿元;筹资活动现金流净额1.26亿元,同比增加4755.29万元;投资活动现金流净额-747.94万元,上年同期为-2.87亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2690.22万元,上年同期为-57861.41万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为91.68%,净现比为-14.94%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.44次,上年同期为0.47次(2023年上半年行业平均值为0.41次,公司位居同行业3/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.57次、2.41次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.16亿元,较上年同期增加2138.87万元;期间费用率为8.09%,较上年同期上升1.59个百分点。其中,销售费用同比增长18.66%,管理费用同比增长17.51%,研发费用同比增长0.09%,财务费用由去年同期的-1049.60万元变为-79.64万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇兑损益波动影响。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末减少22.50%,占公司总资产比重下降3.71个百分点;应收账款较上年末增加19.64%,占公司总资产比重上升3.38个百分点;固定资产较上年末增加30.13%,占公司总资产比重上升2.99个百分点;货币资金较上年末增加18.89%,占公司总资产比重上升1.90个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加72.80%,占公司总资产比重上升4.25个百分点;应付票据较上年末减少37.58%,占公司总资产比重下降3.01个百分点;应付账款较上年末增加20.15%,占公司总资产比重上升1.35个百分点;合同负债较上年末减少24.98%,占公司总资产比重下降0.57个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4.71亿元,占净资产的22.47%,较上年末减少1419.28万元。其中,存货跌价准备为1669.04万元,计提比例为3.42%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为33.80%,相比上年末上升1.77个百分点;有息资产负债率为12.08%,相比上年末上升4.23个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.12,速动比率为2.45。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为山东国惠投资控股集团有限公司,占比23.08%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,孙桂生持股有所上升,BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.69万户,较一季度末下降了1786户,降幅3.67%;户均持股市值由一季度末的6.64万元下降至5.95万元,降幅为10.39%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。