中证智能财讯圣阳股份（002580）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入14.33亿元，同比下降1.44%；归母净利润1.15亿元，同比增长2.76%；扣非净利润9783.42万元，同比下降4.57%；经营活动产生的现金流量净额为-1718.42万元，上年同期为-1.31亿元；报告期内，圣阳股份基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为5.54%。

　　以8月23日收盘价计算，圣阳股份目前市盈率（TTM）约为14.52倍，市净率（LF）约为1.22倍，市销率（TTM）约为0.92倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.37亿元，同比下降3.49%，环比增长40.35%；归母净利润6322.93万元，同比下降4.67%，环比增长22.16%；扣非净利润5412.51万元，同比下降10.98%，环比增长23.83%。

　　半年报称，报告期内，公司持续聚焦网络能源、智慧储能和绿色动力应用领域，提供备用电源、储能电源、动力电源和新能源系统解决方案及运维服务等。其中，网络能源领域主要包括通信、数据中心、电力、金融证券、轨道交通等；智慧储能领域主要包括户用储能、工商业储能、大型储能系统；绿色动力领域主要包括工程机械车辆、非道路用车、电动工具、园林工具、智能家居等。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，新能源及应急储能用电池收入7.69亿元，同比增长14.74%，占营业收入的53.63%；备用电池收入4.00亿元，同比下降4.90%，占营业收入的27.94%；动力用电池收入2.02亿元，同比增长24.31%，占营业收入的14.10%。

　　2024年上半年，公司毛利率为19.59%，同比上升1.24个百分点；净利率为7.39%，较上年同期下降0.25个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.21%，同比上升0.93个百分点，环比下降0.92个百分点；净利率为6.79%，较上年同期下降0.79个百分点，较上一季度下降1.45个百分点。

　　分产品看，新能源及应急储能用电池、备用电池、动力用电池2024年上半年毛利率分别为18.38%、21.72%、18.43%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.54%，较上年同期下降0.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.26%，较上年同期下降0.61个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1718.42万元，同比增加1.14亿元；筹资活动现金流净额1.26亿元，同比增加4755.29万元；投资活动现金流净额-747.94万元，上年同期为-2.87亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2690.22万元，上年同期为-57861.41万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为91.68%，净现比为-14.94%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.47次（2023年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业3/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.57次、2.41次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.16亿元，较上年同期增加2138.87万元；期间费用率为8.09%，较上年同期上升1.59个百分点。其中，销售费用同比增长18.66%，管理费用同比增长17.51%，研发费用同比增长0.09%，财务费用由去年同期的-1049.60万元变为-79.64万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期汇兑损益波动影响。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少22.50%，占公司总资产比重下降3.71个百分点；应收账款较上年末增加19.64%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；固定资产较上年末增加30.13%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；货币资金较上年末增加18.89%，占公司总资产比重上升1.90个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加72.80%，占公司总资产比重上升4.25个百分点；应付票据较上年末减少37.58%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；应付账款较上年末增加20.15%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；合同负债较上年末减少24.98%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.71亿元，占净资产的22.47%，较上年末减少1419.28万元。其中，存货跌价准备为1669.04万元，计提比例为3.42%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.80%，相比上年末上升1.77个百分点；有息资产负债率为12.08%，相比上年末上升4.23个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.12，速动比率为2.45。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为山东国惠投资控股集团有限公司，占比23.08%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，孙桂生持股有所上升，BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.69万户，较一季度末下降了1786户，降幅3.67%；户均持股市值由一季度末的6.64万元下降至5.95万元，降幅为10.39%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。