9月11日，金禾实业（002597.SZ）股价大涨，涨幅一度冲高至7.88%，截至收盘，涨幅为4.01%。股价上涨，主要是公司当日发布调价函，将三氯蔗糖价格涨价3万元/吨，这也是公司在不到一个月内第三次发布该产品调价函，价格从最初的10万元/吨提到现在的20万元/吨，已经实现翻倍。
“10万元/吨的价格已经是历史最低价了，而且在此之前企业已经经历了一段时间的亏损，涨价是势在必行的。”百川盈孚甜味剂市场分析师江雪婷告诉《华夏时报》记者，三氯蔗糖后期有可能继续上涨到23万元/吨左右，“这个价格下游比较容易接受，厂家也有利润，还不至于引起业内扩产冲动。”
除了三氯蔗糖，另一款甜味剂产品也进行了提价，9月11日，主流厂商将安赛蜜报价从3.4万元/吨涨价至3.9万元/吨。据了解，三氯蔗糖、安赛蜜为蔗糖替代品，广泛应用于饮料、甜品中。
三氯蔗糖再涨价
9月11日，三氯蔗糖主流大厂再次提高报价。根据金禾实业发布的调价函，为能够持续提供稳定、高质量的原料供应，三氯蔗糖价格调整为25公斤大包装200元/公斤，10公斤小包装202元/公斤，即从17万元/吨涨到20万元/吨。
在此之前，三氯蔗糖已经两次提价。8月28日，金禾实业、康宝生化、科宏生物和新琪安一起发布调价函，将三氯蔗糖价格从10万元/吨上调至15万元/吨，涨价50%。9月3日，相关企业又将三氯蔗糖价格从15万元/吨上调至17万元/吨。
江雪婷告诉《华夏时报》记者，三氯蔗糖涨价主要是生产企业经历了长时间的亏损。去年下半年开始，业内厂商除了金禾实业之外，其他三家企业都进行了大幅度的扩产，导致市场出现了阶段性的供应过剩。
对于短期内三次提价的原因，江雪婷向记者表示，主要是为了给中下游客户一些缓冲的时间，如果一次性涨太多的话，对于采购商来说冲击太大，要有一个循序渐进的过程。“下游跟进的意愿还是相对可以的，后续来看，三氯蔗糖生产企业仍有提价意愿，在买涨不买跌的情绪下，下游会有适量备货。”
9月开始，三氯蔗糖主流厂商开启为期两个月的停产，浙商石化任宇超团队测算，限产后行业将出现供给缺口，预计2024年行业产量为2万吨，行业需求为2.3万吨，行业库存将下降约3000吨，保障涨价的可持续性。
需求方面，我国三氯蔗糖主要面向海外市场销售，2021年以来，三氯蔗糖出口量在当年生产量中的占比均在70%以上。今年1—7月，三氯蔗糖出口量同比增长19.01%，海外需求依然较为旺盛。
安赛蜜同步提价
9月11日，安赛蜜主流厂商也发布了调价函。金禾实业函件显示，自即日起，安赛蜜价格调整为25公斤大包装39元/公斤，25公斤小包装40元/公斤。本次调价后，安赛蜜价格从3.4万元/吨上调至3.9万元/吨，涨幅为14.7%。
和三氯蔗糖一样，安赛蜜的涨价同样有迹可循。8月27日，主流厂商停止三氯蔗糖报价，8月28日，主流厂商同步发布调价函。9月10日，安赛蜜主流厂商停止报价，市场就已经预期可能会提价。资本市场上，9月10日金禾实业股价大涨，涨幅为4.81%。
据悉，安赛蜜是应用广泛的第四代甜味剂，又称为AK糖，1967年由德国人卡尔克劳斯发明，从1988年开始安赛蜜作为一种低热量甜味剂被允许使用，其口味与蔗糖类似，甜度约为蔗糖的200倍，目前已被广泛应用于食品饮料、医药、化妆品等多个行业。
百川盈孚数据，目前国内有金禾实业、醋化股份和江苏维多三家安赛蜜生产商。其中金禾实业和醋化股份产能相当，分别为1.4万吨和1.5万吨，江苏维多0.15 万吨年产能，规模相对较小。
对于安赛蜜涨价的原因，江雪婷告诉记者，主要是原材料价格上涨，部分企业成本压力相对来说比较大，所以主流厂商一起涨价。“三氯蔗糖和安赛蜜的涨价都伴随着停产，安赛蜜现在只有一家企业是在正常生产的，另外两家装置并没有开满。”
限产保价有先例
记者了解到，食品添加剂甲乙基麦芽酚行业此前长期亏损，今年以来开始限产保价，生产企业从过去激烈的价格竞争转向协同维护行业有序发展，行业盈利逐渐回归至正常的盈利水平，景气度开始回升。业内预期，三氯蔗糖和安赛蜜涨价有望复刻麦芽酚行业情况，实现竞争格局转变。
4月10日，国内麦芽酚主流企业安徽金禾实业、宁夏万香源发布调价函，大幅上调甲乙基麦芽酚价格，甲基麦芽酚从6万元/吨上调至9.5万元/吨，乙基麦芽酚从5.7万元/吨上调至7.5万元/吨。
由于甲基、乙基麦芽酚行业利润状况长期未改善，下游需求冷清，7月30日，生产企业再次集体发布涨价函，甲基麦芽酚从9.5万元/吨涨至9.7万元/吨，乙基麦芽酚从7.2万元/吨涨至7.7万元/吨。
涨价的同时伴随着限产，宁夏生产企业宣布停产，安徽和北京生产企业也表示将跟进停产。限产保价策略下，目前甲乙基麦芽酚价格分别为10万元/吨和8万元/吨，较4月涨价前价格分别提升了4万元/吨和2.3万元/吨。
近几年，三氯蔗糖行业经历了一个下行周期。自2022年10月以来，受美联储加息、行业供应增加等因素的影响，三氯蔗糖价格一路下跌，低点出现在今年的7—8月，为10万元/吨。随着价格的走低，行业盈利持续承压。
江雪婷告诉记者，三氯蔗糖跟安赛蜜也都经历过大涨。“2021年9月份左右，因为能耗双控，原材料价格上涨，三氯蔗糖价格涨到了45万元/吨，安赛蜜价格涨到了9.5万元/吨。再往前就是2016年，由于三氯蔗糖是高污染行业，生产企业整改限产，供应量骤减，当时价格飙升到60多万元/吨，也是历史最高价。”
