中证智能财讯领益智造(002600)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入191.20亿元,同比增长25.06%;归母净利润6.92亿元,同比下降44.53%;扣非净利润5.74亿元,同比下降46.50%;经营活动产生的现金流量净额为17.67亿元,同比下降51.76%;报告期内,领益智造基本每股收益为0.1元,加权平均净资产收益率为3.73%。
以8月29日收盘价计算,领益智造目前市盈率(TTM)约为35.72倍,市净率(LF)约为2.86倍,市销率(TTM)约为1.41倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入93.21亿元,同比增长15.43%,环比下降4.89%;归母净利润2.31亿元,同比下降61.54%,环比下降49.82%;扣非净利润2.22亿元,同比下降65.56%,环比下降36.82%。
半年报显示,公司主要从事精密功能件、结构件、模组及充电器等业务,产品主要应用于AI终端设备及通讯、汽车、光伏储能等行业。
2024年上半年,公司毛利率为15.00%,同比下降5.49个百分点;净利率为3.61%,较上年同期下降4.54个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为15.02%,同比下降5.46个百分点,环比上升0.03个百分点;净利率为2.48%,较上年同期下降4.95个百分点,较上一季度下降2.21个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.73%,较上年同期下降3.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.91%,较上年同期下降2.36个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为17.67亿元,同比下降51.76%,主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致;筹资活动现金流净额10.36亿元,同比增加20.37亿元,主要系本期借款规模增加所致;投资活动现金流净额-17.98亿元,上年同期为-14.86亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2.23亿元,相比上年同期下降93.61%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为107.23%,净现比为255.28%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.42次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业16/86);固定资产周转率为1.81次,上年同期为1.57次(2023年上半年行业平均值为1.52次,公司位居同行业42/86);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.19次、2.83次。
2024年上半年,公司期间费用为17.64亿元,较上年同期增加1.01亿元;但期间费用率为9.22%,较上年同期下降1.65个百分点。其中,销售费用同比增长4.7%,管理费用同比下降7.02%,研发费用同比增长1.19%,财务费用由去年同期的-6492.91万元变为6509.10万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇兑损益收益减少。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加36.66%,占公司总资产比重上升2.42个百分点;在建工程较上年末增加57.22%,占公司总资产比重上升1.39个百分点;应收账款较上年末减少0.80%,占公司总资产比重下降1.35个百分点;固定资产较上年末增加2.35%,占公司总资产比重下降0.77个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加32.48%,占公司总资产比重上升2.78个百分点,主要系本期融资需求增加;一年内到期的非流动负债较上年末增加10.87%,占公司总资产比重上升0.32个百分点;应付账款较上年末增加2.12%,占公司总资产比重下降0.59个百分点;短期借款较上年末增加8.06%,占公司总资产比重上升0.11个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为57.43亿元,占净资产的30.78%,较上年末增加1578.99万元。其中,存货跌价准备为3.75亿元,计提比例为6.12%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为52.17%,相比上年末上升1.41个百分点;有息资产负债率为23.76%,相比上年末上升3.20个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.51,速动比率为1.08。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为民生加银持续成长混合型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金、景顺长城研究精选股票型证券投资基金,取代了一季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、曹云、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上,嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、华夏中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为24.38万户,较一季度末增长了3.89万户,增幅18.97%;户均持股市值由一季度末的18.78万元上升至20.47万元,增幅为9.00%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。